يبلغ حجم سوق الخيارات المفتوحة (OOI) الآن حوالي 40 مليار دولار أكبر من العقود الآجلة المفتوحة (FOI)، مما يمثل واحدة من أكبر الفجوات بين الاثنين، وفقًا لبيانات CheckonChain.
يمثل OOI العدد الإجمالي لعقود الخيارات القائمة التي لم يتم تسويتها بعد، في حين يعكس FOI القيمة الإجمالية لمراكز العقود الآجلة المفتوحة عبر البورصات.
يدعم سوق الخيارات مجموعة متنوعة من الوظائف، بما في ذلك التحوط، واستراتيجيات الدلتا المحايدة، وتداول التقلبات، وإنشاء المنتجات المنظمة. في المقابل، يشير سوق العقود الآجلة الكبيرة عادةً إلى مستويات أعلى من الرافعة المالية في النظام، مما قد يؤدي إلى تكثيف عمليات التصفية خلال فترات ضغوط السوق مثل عمليات بيع العملات المشفرة الرئيسية قبل أسبوعين.
لدعم هذه النقطة، لم يصحح سعر البيتكوين سوى حوالي 18٪ من أعلى مستوى له على الإطلاق إلى أدنى مستوى له مؤخرًا عند 103000 دولار، وهو تراجع نموذجي للسوق الصاعدة لهذه الدورة. في الدورات السابقة، من المحتمل أن تؤدي الظروف المماثلة إلى عمليات بيع أعمق بكثير.
تُظهر بيانات CheckonChain أن OOI يبلغ حاليًا ما يقرب من 108 مليار دولار، أي أقل بقليل من أعلى مستوى له على الإطلاق وهو 112 مليار دولار، في حين أن حرية المعلومات تبلغ 68 مليار دولار، بانخفاض كبير عن ذروتها البالغة 91 مليار دولار. أدى الارتفاع المطرد في OOI طوال عام 2025 إلى توسيع الفجوة بين الاثنين، مدفوعًا إلى حد كبير بمسح الرافعة المالية خلال حدث التصفية الأخير الذي محو أكثر من 20 مليار دولار من حرية تداول المعلومات.
يميل سوق الخيارات المتنامي، وخاصة السوق التي تركز على المنصات المنظمة، إلى تشجيع أنشطة التحوط الأكثر تطوراً وتقليل تقلبات السوق بشكل عام، مما يشير إلى استمرار النضج في الدورة المالية للبيتكوين.
كان أحد العوامل الرئيسية التي ساهمت في تقليل التقلبات هو إطلاق تداول الخيارات على iShares Bitcoin Trust (IBIT) من BlackRock في نوفمبر 2024. وسرعان ما أصبحت IBIT أكبر منصة لخيارات البيتكوين، متجاوزة Deribit.
نظرًا لأن OOI أصبح أداة سوقية أكثر هيمنة من FOI، فإن هذا التحول الهيكلي يمكن أن يشكل الدورة الحالية من خلال ضغط التقلبات.
قد يساعد سوق الخيارات الأكبر في تخفيف المخاطر الهبوطية خلال مراحل الهبوط، على الرغم من أنه قد يؤدي أيضًا إلى ارتفاعات أقل وضوحًا في الأسعار خلال الفترات الصعودية.
