انخفض سعر البيتكوين إلى أدنى مستوياته في ستة أشهر يوم الجمعة، مخترقًا بشكل حاسم مستوى 100000 دولار النفسي وتكثيف عمليات البيع التي قضت على ما يقرب من ربع قيمتها في ما يزيد قليلاً عن شهر.
بحلول منتصف النهار، كان سعر البيتكوين يتداول بين 94000 دولار و97000 دولار، وهو أضعف مستوى له منذ أوائل مايو وانخفاض حاد من أعلى مستوى له على الإطلاق عند 126296 دولارًا في أكتوبر، وفقًا لبيانات Bitcoin Magazine Pro.
في وقت كتابة هذا التقرير، كان سعر البيتكوين عند 94,850 دولارًا أمريكيًا لكنه ارتد من مستويات 94,000 دولارًا أمريكيًا.
توج هذا الانخفاض أسبوعًا فوضويًا في الأسواق العالمية، حيث تراجعت الأصول الخطرة، من عمالقة التكنولوجيا إلى أسهم العملات المشفرة، وسط انهيار التوقعات لخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر.
قبل أسبوعين فقط، كان المتداولون يسعرون احتمالًا شبه مؤكد بنسبة 97٪ للتيسير. واليوم، انخفض هذا الاحتمال إلى ما يقرب من 50%، مما أدى إلى تقليص المديونية عبر الأسهم والأصول الرقمية على حد سواء.
لماذا ينخفض سعر البيتكوين؟
الضغوط الكلية ليست سوى جزء من القصة. يواجه سعر البيتكوين ديناميكيات السوق الداخلية التي أدت إلى تضخيم الانخفاض. وفقًا لبيانات جديدة من CryptoQuant، باع حاملو البيتكوين على المدى الطويل ما يقدر بنحو 815000 بيتكوين في الثلاثين يومًا الماضية – وهو أكبر نزوح جماعي من نوعه منذ أوائل عام 2024.
لقد ضعف الطلب الفوري في أسوأ لحظة ممكنة، وسجلت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية المدرجة في الولايات المتحدة تدفقات خارجة يومية لمئات الملايين، مما أدى إلى استنزاف السيولة مع تأجيج الزخم الهبوطي.
يمتد الاضطراب إلى ما هو أبعد من العملات المشفرة. تعرضت الأسهم الحساسة للمخاطر – بما في ذلك شركات التعدين Nvidia و Tesla و Palantir و Coinbase و Bitcoin – لضربة قوية في جلسات هذا الأسبوع مع فرار المستثمرين من أصول المضاربة.
أدت المخاوف المتزايدة بشأن فقاعة الذكاء الاصطناعي، إلى جانب عدم اليقين المحيط بالبيانات الاقتصادية الأمريكية المتأخرة بعد إغلاق الحكومة لمدة 43 يومًا، إلى دفع مؤشر VIX إلى أعلى قراءة له منذ منتصف أكتوبر.
وانخفضت عمليات الشراء المؤسسية إلى أقل من العرض اليومي الصادر عن شركات التعدين، مما أضاف ضغط بيع ثابت في وقت تتضاءل فيه السيولة.
سعر البيتكوين يتأرجح عند مستويات صعبة
يحوم سعر بيتكوين الآن بالقرب من متوسطه المتحرك لمدة 365 يومًا الذي يتم مراقبته عن كثب حول 100000 دولار، وهو مستوى يقول المحللون إنه يمكن أن يحدد ما إذا كان التراجع الحالي سيتحول إلى تصحيح أكثر حدة، وفقًا لـ مجلة بيتكوين برو.
وأشار الباحثون في Bitfinex إلى ذلك مجلة بيتكوين أن التراجع من ذروة أكتوبر يتتبع بشكل وثيق مع التصحيحات النموذجية في منتصف الدورة، بما يتوافق مع التراجعات التي بلغت 22٪ تقريبًا خلال السوق الصاعدة 2023-2025.
على الرغم من الانخفاض إلى ما دون سعر البيتكوين البالغ 100 ألف دولار، فإنهم يقدرون أن حوالي 72٪ من جميع عملات البيتكوين المتداولة لا تزال تحقق أرباحًا – وهو مؤشر على أن حاملي البيتكوين على المدى الطويل ما زالوا يحققون مكاسب حتى مع ضعف المعنويات.
ويرى محللون آخرون دلائل على أن السوق قد يقترب من القاع. يقدر جي بي مورجان أن تكلفة الإنتاج الحالية لعملة البيتكوين – مدفوعة بالارتفاع بسبب صعوبة الشبكة المتزايدة – تبلغ حوالي 94000 دولار، وهو المستوى الذي كان تاريخياً بمثابة مرساة هبوطية قوية.
مع اقتراب السعر الآن من هذا الحد، يقول البنك أن نسبة السعر إلى التكلفة في عملة البيتكوين عادت بالقرب من أدنى مستوياتها التاريخية وتحافظ على توقعات صعودية لمدة 6 إلى 12 شهرًا تستهدف حوالي 170 ألف دولار.
ومع ذلك، فإن القوى التي تشكل هذا التصحيح أكبر بكثير من تجار التجزئة. فالحيتان، والمؤسسات، وهياكل السوق القائمة على الاستدانة، هي التي تملي الآن أغلب التحركات الكبرى. يمكن للتحويلات الفردية من المحافظ التي تحتوي على آلاف البيتكوين أن تغير المشاعر عبر البورصات.
لكن الموجة الأخيرة من بيع الحيتان في البيتكوين ليست علامة على الذعر ولكنها سلوك نموذجي في أواخر الدورة، وفقًا لـ Glassnode.
يقول غلاسنود إن حاملي البيتكوين على المدى الطويل يحققون أرباحًا بشكل مطرد، مع ارتفاع الإنفاق الشهري من 12000 بيتكوين يوميًا في يوليو إلى حوالي 26000 – بما يتوافق مع التوزيع الطبيعي للسوق الصاعدة بدلاً من “هجرة حيتان OG”.
الخلفية الأوسع لا تساعد. أعيد فتح الحكومة الأمريكية بعد إغلاق قياسي استمر 43 يومًا، وهو الأطول في التاريخ الأمريكي، عقب موافقة الرئيس ترامب في وقت متأخر من يوم الأربعاء على إجراء تمويل مؤقت.
وبموجب مشروع القانون، يتم تمويل الوكالات الفيدرالية حتى 30 يناير فقط، مما يعني أن حالة عدم اليقين ستستمر في التأثير على الأسواق حتى مع استئناف العمليات ببطء.
وفي وقت النشر، يتم تداول سعر بيتكوين عند ٩٥٦٧٠ دولارًا، ويحوم بالقرب من مستويات تكلفة الإنتاج ويختبر الدعم الفني الرئيسي.
انخفض سعر البيتكوين هذا المنشور إلى 94000 دولار، مسجلاً أدنى مستوى له منذ ستة أشهر مع تصاعد المخاوف من الماكرو لأول مرة في مجلة Bitcoin وكتبه ميكا زيمرمان.
