بيتكوين
BTC106،229.85 دولار
قفزت نسبة الاستدعاء في خيارات الجمعة التي تبلغ قيمتها مليارات الدولارات على Deribit ، لكن تفسيرها الهبوطي التقليدي قد لا يروي القصة الكاملة هذه المرة.
تشير نسبة الفائدة المفتوحة لـ PUT-CALL إلى نسبة العقود النشطة لعقود المكالمات النشطة في وقت معين. تشير الزيادة في نسبة الاستدعاء PUT إلى وجود تحيز تجاه خيارات وضع ، مما يوفر الحماية من المخاطر السلبية ، ويتم تفسيره على أنه يمثل معنويات السوق الهبوطية.
ومع ذلك ، فإن أحدث ارتفاع على الأقل مدفوع جزئيًا من خلال “Puts-Cash-Mureds”-وهي استراتيجية تراكم BTC واستراتيجية تراكم BTC. تتضمن الاستراتيجية بيع (الكتابة) خيارات ، وهي خطوة مماثلة لبيع التأمين مقابل انخفاض الأسعار مقابل قسط صغير مقدم.
في الوقت نفسه ، يحتفظ الكاتب بما يكفي من المال (في StableCoins) على الهامش لشراء BTC كما هو ملزم إذا انخفضت الأسعار وقرر المشتري ممارسة الحق في بيع BTC بسعر أعلى محدد مسبقًا.
يمثل القسط الذي تم جمعه عن طريق كتابة خيار PUT عائدًا مع إمكانية تراكم BTC إذا تمارس المشتري PUT الخيار.
“ارتفعت نسبة PUT/CALL إلى 0.72 – أعلى من 0.5 في عام 2024 – تشير إلى وجود اهتمام متزايد بخيارات وضع ، غالبًا ما يتم تنظيمه على أنه يطبق ،” لين تشن ، رئيس تطوير الأعمال – آسيا في Deribit ، لـ Coindesk.
خيارات انتهاء صلاحيتها بقيمة 14 مليار دولار تلوح في الأفق
في يوم الجمعة ، الساعة 08:00 بالتوقيت العالمي ، ستنتهي ما مجموعه 141،271 من عقود خيارات BTC ، بقيمة تزيد عن 14 مليار دولار ، والتي تمثل أكثر من 40 ٪ من إجمالي الفائدة المفتوحة على Deribit ، وفقًا لمقاييس Deribit لمصدر البيانات.
من بين الإجمالي المستحق للتسوية ، فإن 81،994 عقدًا عبارة عن مكالمات ، في حين أن الباقي خيارات. على Deribit ، يمثل عقد خيارات واحد BTC واحد.
قال تشن إن ما يقرب من 20 ٪ من المكالمات المنتهية الصلاحية هي “في الأموال (في الربح)” ، وهذا يعني أن عددًا كبيرًا من المشاركين في السوق يحملون مكالمات عند الإضرابات التي تقل عن سعر السوق الحالي في BTC البالغ 106،000 دولار.
“هذا يشير إلى أن المشترين الذين قاموا بالاتصال قد أدوا هذه الدورة بشكل جيد ، حيث يتماشى مع التدفقات المستمرة في صناديق الاستثمار المتداولة BTC” ، أشار تشن.
إن حاملي مكالمات الأموال (ITM) مربحة بالفعل وقد يختارون حجز الأرباح أو التحوط من مواقعهم مع اقتراب انتهاء الصلاحية ، والتي يمكن أن تضيف إلى تقلبات السوق. بدلاً من ذلك ، قد يتدحرجون على المواضع (التحول) إلى انتهاء الصلاحية التالية.
وقال تشن: “نظرًا لأن هذا هو انتهاء فصلي رئيسي ، فإننا نتوقع تقلبًا متزايدًا حول الحدث”.
خيارات BTC: توزيع الاهتمام المفتوح في انتهاء صلاحية 27 يونيو. (Deribit)
بشكل عام ، يتم تعيين معظم المكالمات لانتهاء من الأموال أو لا قيمة لها. والجدير بالذكر أن المكالمة البالغة 300 دولار لديها أعلى فائدة مفتوحة ، ومن المحتمل أن يكون تجار الإشارات يأملون في تجمع أسعار كبير في الشوط الأول.
إن Max Pain للانتهاء هو 102،000 دولار ، وهو مستوى يعاني فيه مشتري الخيارات أكثر من غيرهم.
ركز على نطاق 100 ألف دولار-105 ألف دولار
تشير أحدث تدفقات السوق إلى توقعات التداول المتخلف عن العمل ، مع تحيز صعودي بسيط مع اقترابنا من انتهاء الصلاحية.
وفقًا للبيانات التي تتبعها شركة Crypto Market Maker Crypto ، فإن أحدث التدفقات محايدة ، حيث يبيع المتداولون الممتدة – استراتيجية هبوطية التقلب – وكتابة المكالمات حوالي 105،000 دولار وتتخلف عن 100،000 دولار لانقضان 27 يونيو.
“بالنسبة لخيارات #BTC ، تميل التدفقات المحايدة مع بيع/مكالمة بيع حوالي 105 ألف ومساحة قصيرة عند 100 ألف (27 يونيو) ، مشيرًا إلى توقعات الإجراءات الضيقة للأسعار في انتهاء الصلاحية. يظل شراء المكالمات الانتقائية (108K – 112K ، Jul/SEP).
اقرأ المزيد: يمكن أن تتراجع Bitcoin إلى 120 ألف دولار ، وهنا 4 عوامل تعزز القضية لركض BTC Bull
