تستعد عملة البيتكوين (BTC) لتسجيل أول خسارة سنوية لها منذ عام 2022، مدفوعة بضغوط الاقتصاد الكلي العالمية وتراجع الزخم.
على الرغم من وصولها إلى مستويات مرتفعة جديدة خلال العام، كافحت أكبر عملة مشفرة للتعافي بعد شهر أكتوبر، ووفقًا لأحدث البيانات، أنهت العام بانخفاض يزيد عن 6٪. تم تداول عملة البيتكوين آخر مرة عند حوالي 87474 دولارًا.
شهد سوق العملات المشفرة ارتفاعًا قويًا في بداية العام بفضل خطاب دونالد ترامب الصديق للعملات المشفرة. ومع ذلك، أدت إعلانات ترامب عن التعريفات الجمركية في أبريل إلى عمليات بيع حادة في كل من الأسهم والعملات المشفرة. انتعشت السوق بسرعة، حيث وصلت عملة البيتكوين إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق بما يزيد عن 126000 دولار في أوائل أكتوبر.
وفي أعقاب هذه القمة، اهتزت السوق مرة أخرى في العاشر من أكتوبر بسبب التهديد بفرض تعريفات جمركية جديدة على الواردات الصينية وضوابط التصدير على البرامج المهمة. تمت تصفية أكثر من 19 مليار دولار أمريكي من مراكز العملات المشفرة ذات الرافعة المالية؛ تم تسجيل هذا الرقم كأكبر موجة تصفية في تاريخ العملات المشفرة.
يرى المحللون أنه بحلول عام 2025، ستعرض البيتكوين بشكل متزايد خصائص أصول أكثر خطورة داخل النظام المالي العالمي. يشير لينه تران، كبير محللي السوق في XS.com، إلى أنه على مدار العام، أظهرت عملة البيتكوين ارتباطًا كبيرًا بالأسهم الأمريكية في عدة نقاط. ومع تزايد الاهتمام بالعملات المشفرة من قبل المستثمرين الأفراد والمؤسسات التقليدية، من المتوقع أن يصبح هذا الارتباط أكثر حساسية في عام 2026 لعوامل مثل تغييرات السياسة النقدية والمخاوف بشأن تقييمات أسهم الذكاء الاصطناعي.
في الماضي، لم تكن عملة البيتكوين تتحرك بالتوازي مع الأسهم لأنه كان يُنظر إليها على أنها استثمار بديل. ومع ذلك، فإن زيادة المشاركة المؤسسية تعمل على إضعاف هذا الاختلاف.
وفي الولايات المتحدة، حقق قطاع العملات المشفرة مكاسب تنظيمية كبيرة خلال السنة الأولى من إدارة ترامب. وسرعان ما سحبت هيئة الأوراق المالية والبورصات القضايا التي تم ترحيلها من عهد بايدن؛ وكانت شركات مثل Coinbase وBinance من بين المتضررين. علاوة على ذلك، تم إقرار قانون رئيسي لإنشاء إطار فيدرالي لأصول العملات المشفرة المرتبطة بالدولار.
ومع ذلك، لم يتم بعد تنفيذ اللوائح الشاملة المتعلقة بهيكل السوق والتحسينات الدائمة لقواعد هيئة الأوراق المالية والبورصات. ويحذر قادة الصناعة من أن هذا التأخير قد يقلل من التفاؤل في السوق.
على الرغم من أن البيتكوين قد تنهي عام 2025 بخسائر، وفقًا لشركة الوساطة والأبحاث المشفرة K33، فإن عام 2026 قد يقدم صورة أقوى بكثير. وتتوقع الشركة أن عددًا من المحفزات يمكن أن يدفع البيتكوين إلى مستويات قياسية جديدة.
في تقريرها الأخير للعملاء، ذكرت K33 أن أداء البيتكوين الضعيف نسبيًا في عام 2025 يرجع إلى حد كبير إلى “الفقاعات المعزولة” و”اختلالات الرافعة المالية المؤقتة” في سوق العملات المشفرة.
قال محللو K33: “تنشأ الفرص عندما تتحرك الأسعار والمؤشرات الأساسية في اتجاهين متعاكسين. ومن هذا المنظور، ندخل عام 2026 بتفاؤل بناء”، معتبرين أن أداء بيتكوين سوف يتفوق على كل من مؤشرات الأسهم والذهب في عام 2026.
وجادلت الشركة أيضًا بأن عملة البيتكوين لا تزال أرخص بشكل أساسي مما ينبغي مقارنتها بفئات الأصول الأخرى. وأشار التقرير إلى أن بيئة السياسة النقدية الحالية تختلف بشكل كبير عن الأسواق الهابطة في عامي 2018 و2022، مما يشير إلى أن التكرار الدقيق للدورات السابقة أقل احتمالا.
يقول K33 أن دعم إدارة ترامب للعملات المشفرة لم ينعكس بشكل كامل في الأسعار بعد. وفقًا للشركة، مع تسارع التكامل بين التمويل التقليدي والعملات المشفرة، يوفر عام 2026 إعدادًا قويًا للبيتكوين وأصول العملات المشفرة الأخرى.
كما جادل التقرير بأن استراتيجية الحكومة الأمريكية المتمثلة في الاحتفاظ بالبيتكوين، حتى لو لم تشتريها، لها تأثير إيجابي صافي على السوق. في حين كان يُنظر إلى عملات البيتكوين التي تم الاستيلاء عليها سابقًا على أنها ضغوط بيع محتملة، إلا أن هذه الأصول تعتبر الآن مسحوبة من السوق.
* هذه ليست نصيحة استثمارية.