نحن نقترب من الانتهاء من العديد من حالات إفلاس شركات العملات المشفرة، بما في ذلك إفلاس BlockFi وFTX.
ستعقد شركة FTX جلسة استماع في أوائل الشهر المقبل يمكن أن تشهد تأكيد المحكمة على خطتها لإعادة تنظيمها.
وفي وقت سابق من هذا الصيف، قالت الشركة إن الخطة حظيت بدعم من الدائنين، رغم أنها مثيرة للجدل بعض الشيء. وفي انتظار نتيجة جلسة التأكيد، قد يتم الانتهاء من الإفلاس بحلول نهاية هذا العام.
وهي ليست الشركة الوحيدة المفلسة التي تقترب من خط النهاية. إذ تقترب شركة BlockFi أيضًا من إنهاء إجراءاتها.
اقرأ المزيد: إفلاس شركة FTX ليس النجاح الذي تظنه
وقال ريتشارد كانويتز وألكسندر جريشمان، شركاء هاينز وبون، لشركة Blockworks إن عميلهم، BlockFi، في “المراحل النهائية” بعد تأكيد الخطة “منذ فترة”.
وأضاف كانويتز أن التوقيت لا يزال غير واضح، لكن التركة تقوم “بتوزيعات مؤقتة وتتطلع إلى إجراء توزيع نهائي”. ولا تزال الذراع الدولية للشركة تخضع لإجراءات مع محاكم برمودا قبل أن تتمكن من إنهاء الإجراءات بالكامل.
أحد أكبر المشاكل المتعلقة بإجراءات إفلاس شركة FTX هو حكم المحكمة بأن التوزيعات سوف تتم نقدًا بدلاً من العينية.
كما طالب دائنو BlockFi بأن تكون التوزيعات “عينية”، وهو ما يعني في الأساس إعادة عملاتهم المشفرة إليهم بدلاً من تلقي مبلغ نقدي.
لكن في حين لم تضيع BlockFi عملاتها المشفرة كما فعلت FTX، ظلت المشكلة قائمة وهي أنه لم يكن هناك ما يكفي من العملات المشفرة لسداد الدائنين، كما قال كل من Grishman و Kanowitz. وقال المحاميان إن موكلهما كان قادرًا على تقديم تقارير تفصيلية عن حيازاته.
“الذي – التي [puts the] العربة أمام الحصان، أليس كذلك؟ إذا كانت لديهم كل هذه الأصول التي تمكنهم من العودة إلى العملاء، [they wouldn’t have needed] “أوضح كانويتز قائلاً: “لإعلان إفلاسه”.
وأضاف “لو كان لديهم ما يكفي من العملات المشفرة، لما كانوا ليضطروا أبدًا إلى إعلان إفلاسهم، لأن العملاء لن يسحبوا أموالهم. كانوا سيواصلون التداول. ولكن، مرة أخرى، بالعودة إلى سبب فشل BlockFi… كانت Alameda مدينة لشركة BlockFi Lending وBlockFi International بأكثر من 600 مليون دولار من العملات المشفرة التي أقرضتها لها لكنها لم تعيدها”.
ومع ذلك، وعلى عكس شركة FTX، قال المحاميان إنهما تمكنا من الوصول إلى التقارير ومعرفة مكان الأصول. وليس سراً أن الفرق العاملة لصالح تركة الإفلاس في شركة سام بانكمان-فريد السابقة لم تكن سهلة على الإطلاق.
أطلق كانويتز على BlockFi اسم “المعيار الذهبي” عندما يتعلق الأمر بإفلاسات العملات المشفرة بسبب تنظيم الفريق، والذي كان أيضًا بفضل جريشمان جزئيًا. قبل الإفلاسات، عمل جريشمان مع BlockFi قبل الانتقال للمساعدة في الإفلاس بمجرد إعلان الشركة عن إفلاسها بعد انهيار FTX.
لكن هناك سؤال واحد يتردد في ذهني منذ فترة طويلة: هل قانون الإفلاس الحالي لدينا كافٍ للتعامل مع العملات المشفرة؟
قال كانويتز في الأساس نعم، وأن إفلاسات العملات المشفرة لم يكن بها أي شيء “خارج عن المألوف لا يستطيع قانون الإفلاس التعامل معه”.
واتفق جريشمان، الذي عمل مع BlockFi قبل الإفلاس، مع كانويتز.
وقال جريشمان “لم يكن هناك شيء جديد في هذه القضية. إن الأصل الأساسي جديد، وهو عملة مشفرة، لكن محاكم الإفلاس لا تستطيع التعامل معه”.
اقرأ المزيد: لماذا تختلف FTX عن عمليات إفلاس العملات المشفرة الأخرى
وعندما طرحت السؤال على بيل هيوز، المستشار القانوني الأول ومدير الشؤون التنظيمية العالمية في شركة كونسينسيس، كان له رأي مختلف بعض الشيء.
“هذا هو السبب الحقيقي وراء دعوة الصناعة إلى وضع قواعد تتناسب مع كيفية عمل العملات المشفرة. لا يمكنك القول فقط إن القواعد التي تغطي TradFi يجب تطبيقها فقط عندما تكون الآلية التي تعمل بها blockchain ويستخدمها المستخدمون مختلفة. إن تجاهل ذلك يعني تبييض الاختلافات التي تجعل القواعد غير قابلة للتطبيق بمعنى ما. إذا قمت بتطبيقها، فلن تتمكن من استخدام blockchain،” قال هيوز.
وتابع: “ما يجب أن يحدث هو أنه عندما يكون ذلك ضروريًا، يجب أن تتوصل إلى مناهج جديدة تسعى إلى خدمة غايات مماثلة، والتعامل مع الواقع الذي يستخدم فيه الناس شبكة نظير إلى نظير. وهذا يتطلب تغييرات في قواعد المحاسبة […] “إنني أضيف إلى قانون الإفلاس بعض الأجزاء. وربما يحتاج قانون الضرائب إلى بعض التعديلات. وهناك طريقة للقيام بذلك تخدم أغراض القانون، ولكنها تفعل ذلك بطريقة تخدم النظام”.
ولكن هناك جانب إيجابي في كل هذا، وفقا لغريشمان.
“أعتقد أنه على المدى الطويل… يساعدنا ذلك في صياغة وتطوير هذه المنتجات، ويساعد السوق على رؤية ما يريده بالضبط، وكيف يريد من الأطراف المقابلة أن تعامل أصوله… الاحتفاظ بها تحت الحراسة، خارج الميزانية العمومية، حتى تعرف أنها ليست جزءًا من تركة إفلاسها إلى الحد الذي يحدث في المستقبل”.