اليوم ، MicroStrategy هي واحدة من أهم المؤسسات في عملة مشفرة، لكنها لم تبدأ بهذه الطريقة. الشركة ، التي شاركت في تأسيسها مايكل سايلور-واحدة من أكثر الشخصيات نفوذا في عالم البيتكوين-صنعت بصماتها في البرمجيات.
الآن ، ومع ذلك ، فهي تشتهر باستراتيجيتها العدوانية المتمثلة في الحصول على البيتكوين لمحمياتها الشركات ، حيث أصبحت سايلور شخصية رئيسية للتبني المؤسسي للأصل.
إليك كل شيء آخر تحتاج إلى معرفته عن MicroStrategy وعلاقته مع بيتكوين.
ما هو microstrategy؟
قبل أن تضيف Bitcoin إلى ميزانيتها العمومية ، اشتهرت MicroStrategy بحلول برامج ذكاء الأعمال ، والتي تم تصميمها لمساعدة الشركات بسهولة على تحليل البيانات لتحسين اتخاذ القرارات.
تأسست MicroStrategy في عام 1989 ، وسرعان ما أصبح MicroStrategy ناجحًا ، حيث تم طرحه على الملأ والتجارة في بورصة ناسداك في عام 1998 باسم MSTR. ولكن بعد عامين فقط ، كان على سيلور واثنين من كبار المسؤولين التنفيذيين في MicroStrategy تسوية قضية مع SEC ، والتي زعمت أن الشركة “تجاوزت إيرادات وأرباح مادية من مبيعات خدمات البرمجيات والمعلومات”.
بعد ارتفاع موجز في سعر سهمه في عام 2000 ، تم تداول MSTR في نطاق ضيق على مدار العقدين المقبلين ، حيث بدأ فقط في التحرك الرئيسي للأعلى في نهاية عام 2020 – وهو نفس العام الذي أعلنت فيه عملية شراء البيتكوين الأولى.
محمية وزارة الخزانة في بيتكوين MicroStrategy
في عام 2020 ، اتخذت MicroStrategy خطوة رائدة: اعتمدت الشركة Bitcoin كأصول محمية الخزانة الأولية. بالقلق إزاء تخفيض قيمة قيمة الدولار الأمريكي والعملة فيات بسبب التضخم ، قاد سايلور أول عملية شراء للشركة بقيمة 250 مليون دولار في البيتكوين كتحوط ضد عدم اليقين الاقتصادي.
وقال في ذلك الوقت: “يعكس هذا الاستثمار اعتقادنا بأن Bitcoin ، باعتبارها العملة المشفرة على نطاق واسع في العالم ، هي متجر يمكن الاعتماد عليه ذي قيمة وأصل استثماري جذاب مع إمكانات تقدير طويلة الأجل أكثر من الاحتفاظ بالنقود”.
تطورت استراتيجية شراء Bitcoin للشركة مع مرور الوقت وتحولت إلى استخدام في المقام الأول بيع الملاحظات القابلة للتحويل لجمع الأموال لشراء المزيد من البيتكوين. وبعبارة أخرى ، تستخدم MicroStrategy زيادة الديون على المدى القصير عبر ملاحظات قابلة للتحويل والتي تسمح للمستثمرين بالاستفادة في نهاية المطاف لمخزون MicroStrategy. ثم يستخدم الأموال التي تم جمعها من بيع الملاحظات لشراء Bitcoin.
تم تبني هذه الاستراتيجية في نهاية المطاف من قبل الشركات الأخرى المتداولة للجمهور مثل Mara و Riot Platforms. في ديسمبر ، شبه سايلور هذه الاستراتيجية بتطوير العقارات في مانهاتن ، قائلة CNBC هذا ، “في كل مرة ترتفع فيها العقارات في مانهاتن ، فإنها تصدر المزيد من الديون لتطوير المزيد من العقارات.”
نظرًا لأن MicroStrategy أصبحت متشابكة بشكل أوثق مع Bitcoin ، تشير الشركة الآن إلى نفسها باعتبارها “أول وأكبر شركة لوزارة الخزانة في العالم” عبر صفحة علاقات المستثمرين.
مايكل سايلور ، بيتكوين الثور
على الرغم من أن مايكل سايلور هو الآن أحد أكبر الأصوات التي تدافع عن Bitcoin ، إلا أنه لم يكن دائمًا ثور Bitcoin.
قبل سبع سنوات فقط من تبني شركته Crypto كأصل احتياطي رئيسي ، نشر سايلور على Twitter أن “أيام #Bitcoin معدودة. يبدو الأمر مجرد مسألة وقت قبل أن تعاني من نفس مصير المقامرة عبر الإنترنت. “
#bitcoin هو مجموعة من هورنتس الإنترنت التي تخدم إلهة الحكمة ، وتتغذى على نار الحقيقة ، وتنمو بشكل كبير أكثر ذكاءً ، وأسرع ، وأقوى خلف جدار من الطاقة المشفرة.
– مايكل سايلور (saylor) 18 سبتمبر 2020
منذ ذلك الحين ، قام سايلور بتقديم 180 درجة كاملة ، حيث أن بيتكوين هو أفضل أحد الأصول طويلة الأجل التي يجب الاحتفاظ بها مع الالتزام بـ “شراء القمة إلى الأبد” ، في إشارة إلى شراء الأصل باستمرار بأسعار الذروة-التي تستمر في القيام بها.
من وجهة نظر سايلور ، هذا يعني أنه قد يشتري بيتكوين بمبلغ 13 مليون دولار ، وهو السعر المستهدف الذي أنشأه للأصل على مدار الـ 21 عامًا القادمة لأنه يتوقع أن يحصل على نسبة مئوية أكبر من إجمالي رأس المال العالمي.
القضية ضد محمية البيتكوين من MicroStrategy
واجهت عمليات الاستحواذ المستمرة من Bitcoin من خلال بيع الديون التدقيق من قبل المحللين والوسائط في الفضاء. في نوفمبر 2024 ، أوضحت شركة Sherwood Media المدعومة من Robinhood “مشكلة الرياضيات” ، حيث تبلغ قيمتها 3x كمية BTC التي تحتفظ بها وإمكانية التصفية القسرية في السحب.
لقد تسربت هذه الأفكار إلى مجتمع التشفير الأوسع ، مع اتخاذ أبحاث Citron الصعودية سابقًا في نوفمبر 2024 ، مع المراهنة على سعر سهم MSTR للانخفاض.
تشير ملاحظات Citron إلى أن MSTR “محموم” ولم يعد مطلوبًا للتعرض لاستثمارات البيتكوين.
إذا انخفض سعر سهم MSTR بما فيه الكفاية ، فقد يضطر MicroStrategy إلى بيع Bitcoin لسداد أكثر من 4 مليارات دولار من الملاحظات القابلة للتحويل ، “عكس” آلة الحركة الدائمة “بشكل فعال … مما سيؤدي إلى تقليل سعر Bitcoin” ، وفقًا لشركة Sherwood Media.
مستقبل microstrategy
اعتمدت شركات أخرى استراتيجية احتياطي Bitcoin من MicroStrategy ، بما في ذلك شركة Metaplanet اليابانية وشركة Crypto Crypto Crypto Crypto Technologies.
في حين أن MicroStrategy واصل مشتريات Bitcoin المتسقة ، فإن الشركة أشارت في أكتوبر أنها لا توجد خطط للتباطؤ في المستقبل. في ذلك الوقت ، أعلنت MicroStrategy عن خطط لجمع ما يصل إلى 42 مليار دولار من أجل إضافة المزيد من أصول العملة المشفرة الرائدة إلى ميزانيتها العمومية.
من خلال البحث عن أكثر من ذلك ، أصدرت الشركة تصويتًا في يناير 2025 لتنفيذ زيادة 30x من الأسهم المشتركة من الفئة A ، مما يسمح لها بإضافة المزيد من البيتكوين أكثر من المخطط لها في البداية.
الشركة ، التي تمتلك الآن أكثر من 48 مليار دولار من Bitcoin ، ترتفع أكثر من 17.7 مليار دولار على مشترياتها مدى الحياة وفقًا لبيانات SaylorTracker.
طموحات سايلور ل microStrategy أكثر من إضافة احتياطيات Bitcoin الرئيسية إلى الميزانية العمومية للشركة. في أكتوبر 2024 ، حدد رؤيته لـ MicroStrategy للتطور إلى “بنك بيتكوين” بتقييم تريليون دولار ، مما أدى إلى إنشاء أدوات سوق رأس المال المرتبطة بالبيتكوين التي يمكن تقديمها للمستثمرين.
بالإضافة إلى الإضافة إلى مقتنياتها الخاصة ، فإن سايلور وشركاه الآن يعرضان الشركات الرئيسية الأخرى المتداولة للجمهور. في ديسمبر 2024 ، أخبر لوحة Microsoft أنه يمكنهم الوقوف لإنشاء قيمة بقيمة 5 تريليونات دولار من خلال تبني البيتكوين. لقد صوتوا ضد إضافته إلى ميزانيتهم العمومية … في الوقت الحالي.
ملاحظة المحرر: تم نشر هذه القصة في الأصل في 8 يناير 2025 وتم تحديثها الأخير بتفاصيل جديدة في 28 يناير.
