يقال إن لجنة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) على وشك الانتهاء من معركتها القانونية المستمرة مع Ripple Labs ، الشركة وراء عملة Cryptocurrency XRP. هذه القضية ، التي بدأت في عام 2020 ، كانت واحدة من أهم النزاعات القانونية والطويلة في صناعة blockchain.
النقاط الرئيسية في قضية SEC
تركزت الدعوى القضائية ضد Ripple ، التي تم تقديمها في ديسمبر 2020 ، حول بيع الشركة لـ XRP ، والتي ادعى المنظم قوانين الأوراق المالية. ومع ذلك ، أكد Ripple أنه لم ينتهك أي لوائح. لقد تمت مراقبة القضية عن كثب لأنها تضمنت تحديد المجلس الأعلى للتعليم حول ما إذا كان ينبغي تصنيف XRP كضمان أو سلعة.
في يوليو 2023 ، قضت القاضي أنجيسا توريس في محكمة محلية أمريكية بأن XRP لم يكن أمنًا عند بيعه في البورصات العامة. جاء القرار بمثابة انتصار جزئي لـ Ripple ، على الرغم من أن الشركة لا تزال تواجه غرامة قدرها 125 مليون دولار. استأنفت هيئة الأوراق المالية والبورصة هذا الحكم في أكتوبر 2024 ، بحجة أن حالة تداول XRP لا تزال خاضعة لقوانين الأوراق المالية. انتقد الرئيس التنفيذي لشركة Ripple Brad Garlinghouse النداء على X ، ووصفه ضارًا بمصداقية المنظم.
https://x.com/bgarlinghouse/status/1841597085264839113
يقترح الخبراء القانونيون أن التأخير في التسوية يرجع إلى دفع فريق Ripple القانوني إلى شروط أكثر مواتاة ، خاصة فيما يتعلق بالغرامة المفروضة و Orgenction الدائمة التي تقيد التموج من بيع XRP إلى المستثمرين المؤسسيين. يجادل فريق Ripple القانوني بأن قبول حكم المحكمة سيؤكد أن الاعتراف بمخالفات ، وهو أمر أنكرته الشركة باستمرار.
نهج SEC المتغير في تنظيم التشفير
في 12 مارس ، كشفت إليانور تيريت ، مراسلة فوكس للأعمال ، على أن المصادر المألوفة في الأمر تشير إلى أن SEC تدرس تسوية مع Ripple بمجرد الاتفاق على الشروط النهائية. تشير الدقة المحتملة إلى تحول في موقف SEC بشأن تنظيم الأصول الرقمية وقد يضع سابقة للحالات القانونية المتعلقة بالتشفير في المستقبل.
https://x.com/eleanorterrett/status/1899852341374779587
النهاية المحتملة لحالة التموج هي جزء من تحول أوسع في نهج SEC لتنظيم العملة المشفرة. تحت قيادة رئيس SEC السابق غاري جينسلر ، اتبعت الوكالة إجراءات إنفاذ بقوة ضد العديد من شركات التشفير ، بما في ذلك Kraken و Coinbase و Consensys. ومع ذلك ، بعد استقالة جينسلر وتعيين قيادة SEC الجديدة في عهد الرئيس المنتخب دونالد ترامب ، خففت الوكالة موقفها ، مما أسقطت العديد من الدعاوى القضائية المتعلقة بالأصول الرقمية.
هذا التحول في النهج التنظيمي يمكن أن يمهد الطريق للحصول على إرشادات أوضح لقطاع العملة المشفرة. يعكس قرار SEC بإنهاء بعض الحالات وإعادة النظر في الآخرين إعادة تقييم أوسع لكيفية معاملة الأصول الرقمية بموجب القانون الأمريكي. يمكن أن تنشئ الدقة المحتملة لحالة Ripple إطارًا لحالات مماثلة في المستقبل ، وخاصة بالنسبة للشركات التي تصنف الرموز على أنها الأوراق المالية أو السلع.
تحديات SEC و Ripple القانونية في السياق
حالة التموج ليست حادثة معزولة في المشهد التنظيمي المتطور للأصول الرقمية. في حين أن بعض شركات التشفير قد شاهدت أفعالًا ضدها ، إلا أن البعض الآخر لا يزال يواجه تحديات قانونية مستمرة. قد يوفر التعامل مع SEC للتموج خارطة طريق للاقتراب من الحالات المستقبلية التي تشمل شركات blockchain.
إحدى المشكلات الرئيسية في حالة التموج هي ما إذا كان ينبغي تصنيف XRP كسلعة ، مثل Ethereum (ETH) ، والتي تعاملت معها SEC على الرغم من أوجه التشابه بين الاثنين في عروض العملة الأولية (ICOs). يلاحظ الخبراء القانونيون أن نتائج قضية التموج قد تؤثر على الحالات المستقبلية التي يكون فيها وضع العملة المشفرة موضع تساؤل.
دور الموافقات التنظيمية في صناديق الاستثمار المتداولة في التشفير
في خضم التطورات في نهج SEC للأصول الرقمية ، شاركت الوكالة في العديد من الإيداعات المتعلقة بالأموال المتداولة في تبادل العملة المشفرة (ETFs). قدمت Exchange CBOE BZX مؤخرًا طلبًا للسماح لصالح Ethereum ETF (FETH) من Fidelity ، وهي خطوة يمكن أن تؤثر بشكل كبير على المشهد في صناديق الاستثمار المتداولة القائمة على الأثير. سيمكّن تغيير القاعدة المقترح الإخلاص من مشاركة أجزاء من حيازات الأثير من خلال مقدمي الخدمات الموثوق بهم ، مما يعزز العائدات لمستثمريها.
يجب على SEC الموافقة على تغييرات القاعدة هذه قبل أن تدخل حيز التنفيذ ، والتي أضافت إلى البيئة التنظيمية للأصول الرقمية. نظرًا لأن SEC يستعرض ملفات متعددة ، بما في ذلك التغييرات المقترحة المتعلقة بالخيارات والاستردادات العينية لـ ETFs ، هناك تكهنات متزايدة بأن الوكالة تتجه نحو موقف أكثر تساهلاً بشأن لوائح التشفير.
staking ومستقبل صناديق الاستثمار المتداولة في التشفير
أصبح Staking ، الذي يتضمن قفل العملة المشفرة كضمان للمكافآت ، ميزة رئيسية في الاهتمام المتزايد في صناديق الاستثمار المتداولة في التشفير. اعتبارًا من 11 مارس ، ذكرت StakingRewards.com أن الأثير ينتج عنه حوالي 3.3 ٪ سنويًا في ETH ، مما يجعله خيارًا جذابًا للمستثمرين. يمكن أن تؤدي الموافقة على الخوض في صناديق الاستثمار المتداولة إلى اعتماد أوسع للعملات المشفرة ، وخاصة الأثير ، كصف أصول للمستثمرين التقليديين.
بالإضافة إلى Staking ، قدمت CBOE أيضًا طلبات لإدراج ETHER ETFs المقترحة ، مما يزيد من توسيع الخيارات المتاحة للمستثمرين في مساحة الأصول الرقمية. إذا وافقت المجلس الأعلى للتعليم على هذه الإيداعات ، فسيمثل تحولًا كبيرًا في موقف الوكالة تجاه المنتجات المالية القائمة على الأصول الرقمية. قد يؤدي ذلك إلى نمو فرص الاستثمار المتعلقة بالتشفير ، وخاصة في سياق المزيد من البيئات المنظمة.
الآثار المترتبة على مستقبل الأصول الرقمية
يمثل نهج SEC المتطور لتنظيم التشفير ، كما يتضح من حالة تموج ومراجعة ملفات ETF ، نقطة تحول مهمة في علاج الأصول الرقمية. يمكن أن يوفر القرار الوضوح بشأن الوضع القانوني للأصول الرقمية مثل XRP و Ethereum ، مما يؤثر على كيفية تعامل المنظمين إلى عملات مشفرة أخرى.
يعكس أداء سوق التشفير الأوسع أيضًا المشهد التنظيمي المتغير. بعد فترة من عدم اليقين في أعقاب إجراءات إنفاذ SEC العدوانية ، شهد السوق انبعاثًا ، حيث اكتسبت أسعار XRP زخماً. يمكن أن تساعد النهاية المحتملة لحالة التموج ، جنبًا إلى جنب مع النهج المتغير لـ SEC ، إلى استعادة الثقة في البيئة التنظيمية للأصول الرقمية.
في حين أن الدقة المحتملة لحالة التموج قد توفر وضوحًا للشركات الأخرى التي تواجه تحديات مماثلة ، فإن عدم وجود إطار تنظيمي موحد يجعل الصناعة غير مؤكد. مع موقف SEC المتطور ومراجعة ملفات ETF متعددة ، لا يزال مستقبل تنظيم العملة المشفرة يمثل قضية رئيسية للصناعة لمشاهدتها.
