أدلى براي هاموند بهذه الملاحظة الرائعة في كتابه البنوك والسياسة في أمريكا: من الثورة إلى الحرب الأهلية، الحائز على جائزة بوليتزر في التاريخ عام 1958:
“في عام 1791، عندما تم تأسيس بنك الولايات المتحدة،… كان هناك ثلاثة بنوك عاملة. وفي عام 1811، عندما ترك بنك الولايات المتحدة يموت، … تضاعفت البنوك … من ثلاثة إلى تسعين. وفي السنوات الخمس التالية زاد العدد إلى ما يقرب من 250؛ وبحلول عام 1820، تجاوز 300 – وهي زيادة بأكثر من مائة ضعف في السنوات الأولى من الاتحاد الفيدرالي.”
وتابع هاموند:
“لم يكن هذا النمو مضاعفة لشيء مألوف، مثل المنازل أو السفن أو العربات، بل كان مضاعفة لشيء غير مألوف أو حتى غامض. لو كان من المعتقد أن البنوك مجرد مستودعات يتم فيها إخفاء المدخرات – كما أصبح يعتقد في الوقت المناسب – لما كان هناك أي شيء ملحوظ في زيادتها. ولكن كان من المعروف أنها تفعل أكثر من مجرد تلقي الأموال. وكان من المعروف عنها أنها تخلقها. ففي مقابل كل دولار يدفعه حاملو الأسهم، أقرضت البنوك اثنين أو ثلاثة أو أربعة أو خمسة”.
نمت البنوك مثل الأعشاب الضارة في أوائل أمريكا. كيف فعلت البلاد؟ بشكل مذهل. كان الإنتاج الاقتصادي وتطور الأسواق ممتازين في الجيل الذي أعقب عام 1789. وكان إنتاج الغذاء، وحركة المرور على الطرق والأنهار، والميكنة، والمنتجات الجديدة، والخدمات الجديدة ــ كلها في ازدياد في هذه الفترة، كما كان الحال خلال سنوات المجد التي أصبحت، بحلول نهاية القرن التاسع عشر، الثورة الصناعية الأمريكية العظيمة.
ولماذا تكاثرت البنوك مثل الأرانب؟ لإنتاج وسيلة أساسية، سلعة أساسية، لاقتصاد كبير متنام. كان هذا المال. في لدينا كتاب جديد أموال مجانية، نحن نروي التقليد الأمريكي في السماح المؤسسات الخاصة إنشاء أموال أمريكية، وبالفعل دولارات أمريكية.
عندما صدقت الولايات المتحدة على الدستور، كان آخر شيء حاولت القيام به هو تأميم نظامها النقدي. ستلاحظ أن الدستور لا يذكر شيئًا تقريبًا عن منح الحكومة صلاحيات نقدية. أنشأت الولايات المتحدة بنكًا في عام 1791، لكن مهامه الرئيسية كانت جمع مدفوعات الضرائب وتسديد مدفوعات الدين الوطني. (بموجب الدستور، أصبحت ديون الولايات المتراكمة من أجل قضية الثورة ديون الحكومة الفيدرالية). ونظراً لحكم القانون الخفيف للجمهورية الجديدة بموجب الوثيقة التأسيسية، كان من المقرر أن يشهد النشاط الاقتصادي دوامة. ذهب الناس إليها في الإنتاج والمبيعات. أنتجت البنوك الأموال لهذا التوسع. ليست الحكومة، بل المؤسسات الخاصة والبنوك الخاصة.
في أمريكا الاستعمارية، كان المال دائمًا يعاني من نقص. ولهذا السبب، تطورت جميع أنواع الوسائل، بما في ذلك النقود الورقية. هذه الأموال تغذي بشكل عام النمو الاقتصادي، وليس التضخم. إن المال (كما علمه الاقتصادي النمساوي العظيم كارل مينجر) هو سلعة وخدمة مثل أي سلعة أخرى، يصنعها منتجون قادرون على المنافسة في اقتصاد يتطلع إلى إقناع الناس بالسعر والجودة والخدمة. لقد فهمت الولايات المتحدة في سنوات تأسيسها هذه الحقيقة (قبل وقت طويل من التعبير عنها من قبل المنظرين المعاصرين) وعاشتها. الدستور – والحقيقة هي أن يقال مع قبعة برنارد بيلين، النظام البريطاني في المستعمرات قبل ذلك – كان له تأثير خفيف، وإن كان أكيدًا، على المجتمع لدرجة أن المجتمع أدرك أن الوقت قد حان لإنشاء بنك. نما الاقتصاد بشكل جيد للغاية في الحقبة الاستعمارية وحافظ عليه في الفترة الفيدرالية.
البنوك، البنوك، البنوك. المال، المال، المال. النمو، النمو، النمو. التضخم، التضخم، التضخم؟ ليس هذا الثلاثي الأخير. كانت هناك بنوك، ونجحت في جني الأموال، وحققنا نموًا، وظلت أسعار السلع والخدمات مستقرة تمامًا. عرّفت الولايات المتحدة الدولار بأنه حبيبات من المعدن الثمين في عام 1792. واستفادت البنوك بحرية من هذا التعريف للدولار في الفترة الفيدرالية – في قضاياها النقدية الخاصة بالدولار – مما أدى إلى خلق الكثير من الأموال التي غذت النمو الحقيقي على وجه التحديد ولم تغذي التضخم على وجه التحديد.
أي نوع من الآلات ذات التصميم الرائع كانت هذه؟ هل كان هناك مختبر وطني في هوكينز بولاية إنديانا توصل إلى هذه النتيجة الرائعة والمعقدة والمثالية؟ بعيد عن ذلك. هذا الدستور غير اللفظي، وهو الشيء الأقصر لأن المؤسسين كان لديهم جدول زمني كبير للشرب كل يوم في المؤتمر في وقت مبكر من الساعة السعيدة، لم يصمم شيئًا. النظام البريطاني لم يصمم أي شيء. وكان التوقع هو أنه إذا كان هناك إطار كلاسيكي للحكومة والأعراف، فإن المجتمع سوف يصل إليه. وقد فعلت.
نحن نستعد ل 250ذ في المرة الأخيرة التي جربنا فيها هذا، في الذكرى المئوية الثانية في عام 1976، عصف بنا الركود التضخمي. وكانت الاحتفالات خارجة عن المألوف بسبب ذلك. يا أمريكا؟ ياي التضخم في خانة العشرات والنمو البطيء؟ هنا نقترب من عام 2026، الحكومة لطيفة وزائدة الوزن، مع بنك الاحتياطي الفيدرالي وكل شيء، وفي العقد الأول من القرن الحادي والعشرين حققنا إلى حد كبير نموًا أقل من 2 في المائة وفقًا للمقاييس المعتادة بينما نكافح من أجل درء التضخم وفقاعات الإسكان والسلع الأساسية والانهيارات. والحمد لله أن الثورة التكنولوجية أعطتنا لمحة عن الوفرة الهائلة في القطاع الخاص.
بعد عام 1976، استجمعت الأمة قواها وأعطت نفسها ثورة السوق الحرة، في الثمانينيات، على الرغم من أنها بدأت على الفور مع إلغاء القيود التنظيمية الهائل الذي أقره جيمي كارتر. إذا أردنا الحصول على كل شيء تاريخي لـ 250ذ، هناك العديد من الأماكن الرائعة للبدء. أحدها هو التفكير في كيف اعتدنا أن نحصل على أموال مجانية، وإنتاج مجاني للدولارات – وهل نجحنا في ذلك.