نحتاج إلى الاحتياطي الفيدرالي لأنه قبل أن نحصل عليه ، كان للنظام المصرفي الخاص الذعر طوال الوقت. يا إلهي ، نسمع هذا المبرر للاحتياطي الفيدرالي دون surcease. نذهب إلى هذا الموضوع في كتابنا الجديد ، أموال مجانية: البيتكوين والتقاليد النقدية الأمريكية، لأن الحكومة لن تسمح لنا بعدم القيام بذلك. مواقع الويب الفيدرالية حتى اليوم بالذات – سأوفر لك عنوان URL ؛ إنهم في الكتاب – أشياء مثل اللوائح المصرفية الفيدرالية قبل وبعد بنك الاحتياطي الفيدرالي تعزز واستقر على النظام المصرفي الأمريكي ، وبموجب ذلك ، الاقتصاد.
في أموال مجانية، اختبرنا الاقتراح. وجدنا أنه يريد في كل حالة. إليك عرض نموذج ، لتعزيز العمود الذي كتبته حول هذا الموضوع قبل عدة أشهر. كان هناك ذعر مصرفي سيء كبير في عام 1907. كان هذا هو الذي أدى إلى بنك الاحتياطي الفيدرالي. ذهب الجميع إلى هذا الذعر لدرجة أنه جاء في مجلس الاحتياطي الفيدرالي في عام 1913 ، وكان لدينا هذا المشرف المصرفي الأعلى منذ ذلك الحين.
ماذا كان هذا الذعر وما سبب ذلك؟ في خريف عام 1907 ، استنفدت البنوك في جميع أنحاء البلاد احتياطياتها حيث تم صرف الوسطاء على حساباتهم لشحن حصاد المزرعة – وهي طقوس سنوية كانت مستمرة بالنسبة إلى Eons – وبحلول شهر أكتوبر ، بدأت البنوك في عدم الدفع للمودعين وتقطيع ساعاتهم وتغلق أبوابها وهم يديرون أنفسهم خارج النافذة. قدم JP Morgan بعض الناس بعض المال في ربح ومرت كل شيء.
ما الذي تسبب في ذعر 1907؟ لماذا الرأسمالية ، بالطبع. يمين. لقد تم تضليل واو وعينا التاريخي على هذا. في أموال مجانية، اتبعنا تحليل الكراك للباحث النقدي الذي لا يقدر بثمن ريتشارد تيمبرليك (ربما طالب ميلتون فريدمان) في كتابه الرائع منذ عقود مضت ، السياسة النقدية في الولايات المتحدة: تاريخ فكري ومؤسسي.
يلاحظ تيمبرليك أنه في ذلك الوقت ، كانت البنوك الرئيسية في الولايات المتحدة هي “بنوك وطنية” ، والتي حددتها الحكومة الفيدرالية ، واضطرت إلى حمل السندات الفيدرالية في احتياطياتها. المشكلة: كانت الولايات المتحدة تدير عمومًا فوائض في الميزانية وتقلل من توريد أدوات الديون الفيدرالية القائمة بالنسبة لحجم الاقتصاد ، وبالتالي الحجم الطبيعي للنظام المصرفي. بدأت الولايات المتحدة نظام “البنك الوطني” في الحرب الأهلية ، لأن الاتحاد كان يصدر ديونًا كجنون ، لم يرغب أحد في شرائه ، وبدا البنوك وكأنها عميل أسير لطيف.
مهما كانت المزايا قبل عام 1865 ، بحلول عام 1907 ، كان من المثير للسخرية أن يكون الاقتصاد ناجحًا بشكل كبير مثل ذلك في ذلك الوقت للحصول على نظام مصرفي كان يجب أن يكون لديه احتياطي كبير في السندات الفيدرالية. لم يكن هناك ما يكفي منهم. من الحكمة لهذا الوضوح ، استمرت وزيرة الخزانة ليزلي شو في تخفيف القواعد ، مما يسمح للبنوك الوطنية باحتفال بوسائط مفيدة أخرى بالإضافة إلى الحكومات الفيدرالية كاحتياطيات أساسية لها.
عرف الرجل ما كان يفعله! لا يوجد ذعر خلال عام 1906. ثم في سحابة من الإلغاء ، تم إجبار شو على الخروج لصالح الفتاة الذهبية جورج كورتيليو ، وهو صديق من الرئيس TR. هذا السيد أمستردام لم يكن ليزلي شو ، المتواضع إذا كاني أيوان. كانت هناك مطالب إضافية على النظام المصرفي بسبب خسائر شركة التأمين ضد زلزال سان فرانسيسكو ، وعزز Cortelyou متطلبات الاحتياطيات الأساسية في السندات الفيدرالية. جاء الحصاد ، وركضت البنوك قصيرة ، وقبث المخرجين فوق عتبات ، وتنظيف مورغان.
تيمبرليك: “بعض الخيال على [Cortelyou’s] قد يكون الجزء قد عدل توقيت وتشغيل [Treasury’s] عملية التدبير المنزلي العادي بحيث كانت ستستكمل بدلاً من تعارضها مع السياسات النقدية الموسمية. ” وجد Timberlake أنه بالنسبة إلى Cortelyou ، فإن وجود أزمة مالية عامة لم يكن لذوقه.
حصلنا على الاحتياطي الفيدرالي بسبب هذه الكوميديا من الأخطاء. كانت المشكلة برمتها ناتجة عن الحكومة. عيب التصميم رقم 1: كان نظام البنك الوطني الذي يتطلب احتياطيات في السندات الفيدرالية بمثابة بقايا من ضرائب عام 1862. لم تعد هناك حاجة لتشجيع ملكية السندات الفيدرالية ، لأن أم ، كانت الحرب الأهلية قد انتهت لمدة عامين وبعضها. عيب التصميم رقم 2: أصبحت البلاد خبراء يبعث على السخرية في إنتاج أدوات الثروة من تلقاء نفسها على الثورة الصناعية الضخمة بعد عام 1865 ، مما يعني أن الأصول الاحتياطية الأساسية كان ينبغي أن تكون متنوعة (مثل شو سينج) باعتبارها إشارة إلى هذا الواقع. عيب التصميم رقم 3: راندوس في الجزء العلوي من الخزانة (على سبيل المثال ، جورج كورتيليو) يمكن أن يدمر كل شيء إذا كان يمتلك فكرة سيئة.
ما أوقف حقًا الذعر ، أكثر من تدخل مورغان ، هو القضية من جانب بنوك المقاصة الخاصة من Scrip المستحقة على أعضاء آخرين في الجمعيات المصرفية. يمكن للبنوك استخدام هذا SCRIP لضبط ديونها ، ومن ثم يمكن أن تقبل هذا SCRIP بأموال جيدة بعد رفع الأزمة. كان هذا النص غير قانوني من قبل القوانين المصرفية الوطنية في عصر الحرب الأهلية وكان ينبغي حظرها أو فرض ضرائب عليها بنسبة 10 في المائة أو كليهما ، حسب النظام الأساسي. بدا الكونغرس في الاتجاه الآخر. تسببت الحكومة في الأزمة ، وحلها القطاع الخاص – وحصلنا على الاحتياطي الفيدرالي!
كيف قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بإدارة الأزمات الأولية؟ لقد حصلنا على الأسوأ على الإطلاق – الكساد العظيم بينما كان الاحتياطي الفيدرالي مجرد مراهق ، من بين إحضار سيء آخر. لذلك لدينا الاحتياطي الفيدرالي ، بخير. العار حيال ذلك هو أن تاريخه وتاريخه يجعلنا نخطئ في تراثنا. تم تنفيذ النظام المصرفي الخاص جميل العودة قبل الاحتياطي الفيدرالي. ما زلنا بحاجة إلى بنك الاحتياطي الفيدرالي “لاستقرار” نظامنا النقدي مثل نحتاج إلى ثقب في الرأس.
