تحول المشهد التنظيمي للأصول الرقمية بشكل كبير في يوليو 2025. وقّع الرئيس ترامب قانون العبقرية في القانون ، مما أدى إلى إنشاء أول إطار من stablecoin الفيدرالي. أقر مجلس النواب مشروعين تاريخيين إضافيين-قانون الوضوح وقانون مكافحة CBDC-يتوجهون الآن إلى مجلس الشيوخ غير المؤكد. وفي الوقت نفسه ، أطلقت 53 جمعية مصرفية معارضة منسقة لما يرون أنه تهديدات تنافسية للودائع التقليدية.
بالنسبة للمهنيين في مجال الحوكمة والمخاطر والامتثال (GRC) ، لم يعد هذا يتعلق بـ “التشفير”. يتعلق الأمر بإعداد برامج الامتثال لتحول أساسي في كيفية عمل الأموال والخدمات المالية. السؤال ليس ما إذا كانت الأصول الرقمية ستتطلب إدارة المخاطر على مستوى المؤسسة ، فما إذا كانت مؤسستك ستكون جاهزة عندما يبدأ التنفيذ الكامل في عام 2027.
سوء التقدير الاستراتيجي: لماذا يتم القتال في التمويل التقليدي
بينما احتفل دعاة التشفير بالانتصارات التشريعية ، تم تعبئة قوة مضادة قوية. في 13 أغسطس 2025 ، أرسلت الجمعية المصرفية الأمريكية و 52 مجموعة مصرفية حكومية رسائل مشتركة لقيادة مجلس الشيوخ المطالبة بتعديلات على قانون العبقري. تكشف مخاوفهم عن أن Dynamics Dynamics GRC يجب أن يتنقلوا الآن:
مخاطر الرحلة الإيداع: تشير تقديرات الخزانة إلى أن stablecoins يمكن أن تستنزف ما يصل إلى 6.6 تريليون دولار من الودائع المصرفية التقليدية. هذه ليست تكهنات – وهذا هو السبب في أن سياسات الأصول الرقمية لمؤسستك تتقاطع الآن مع إدارة السيولة وعمليات الخزانة.
المراجحة التنظيمية: يجوز للمصدرين غير المؤمنين stablecoin العمل عبر خطوط الولاية دون المتطلبات التنظيمية التي تنطبق على البنوك المؤمنة من الناحية الفيدرالية. يجب على محترفي GRC تقييم ما إذا كانت مؤسساتهم تواجه عيوب تنافسية أو فجوات الامتثال.
حلول دفع الفائدة: تحذر المجموعات المصرفية من أنه على الرغم من أن قانون العبقري يحظر مدفوعات الفوائد المباشرة على StableCoins ، يمكن للمصدرين الشراكة مع البورصات لتقديم برامج العائد غير المباشرة. هذا يخلق مناطق رمادية يجب أن تراقبها فرق الامتثال.
ركز الإنفاق الانتخابي في صناعة التشفير 135 مليون دولار في عام 2024 على مكافحة التجاوز التنظيمي. لقد قللوا من التأثير السياسي الراسخ للخدمات المصرفية التقليدية ، والتي تمثل الآن معارضة منظمة مع علاقات مؤسسية أعمق وحجج المخاطر الجهازية التي يتردد صداها مع صانعي السياسات.
واقع التنفيذ: القوانين تحتاج إلى لوائح
حتى قانون العبقري الموقّع هو في الأساس مخطط معماري تشريعي ينتظر التفاصيل التشغيلية من الفرع التنفيذي لحكومة الولايات المتحدة. لدى الوكالات الفيدرالية حتى 18 يوليو 2026 ، لإصدار لوائح تنفيذ ، مع الامتثال الكامل المطلوب بحلول 18 يناير 2027.
ما ما زلنا لا نعرفه عن فعل العبقري:
- إجراءات الفحص المحددة لمصدري stablecoin
- متطلبات تكوين الاحتياطي التفصيلية تتجاوز “الأصول السائلة عالية الجودة”
- أولويات الإنفاذ وهياكل العقوبة
- بروتوكولات التنسيق بين المنظمين الفيدراليين والولاية
من أجل الوضوح وأعمال مكافحة CBDC ، نحن في وقت مبكر من هذه العملية. إذا مروا بمجلس الشيوخ بالتعديلات ، توقع فترة قواعد أخرى من 12 إلى 24 شهرًا. حتى لو سارت الأمور كما هو مخطط لها الإدارة ، فسيكون ذلك 2027-2028 قبل أن يكون أي إطار تنظيمي شامل للأصول الرقمية يعمل بالكامل.
خطة عمل GRC لمدة 90 يومًا
الأيام 1-30: التقييم وبناء الأساس
تقييم المخاطر الفوري
- المخزون الحالي التعرض للأصول الرقمية عبر خطوط العمل
- تحديد العملاء أو الأطراف المقابلة أو الاستثمارات مع أنشطة الأصول الرقمية
- مراجعة برامج AML/BSA الحالية لقدرات مراقبة معاملات الأصول الرقمية
- تقييم سياسات وزارة الخزانة والنقد لاعتبارات stablecoin
المراقبة التنظيمية البنية التحتية
- إنشاء أنظمة تتبع لوائح تنفيذ قانون العبقرية (مستحقة يوليو 2026)
- مراقبة عمل مجلس الشيوخ على الوضوح وأفعال مكافحة CBDC
- اشترك في إرشادات الوكالة المصرفية الفيدرالية حول إجراءات فحص الأصول الرقمية
- إنشاء بروتوكولات اتصال أصحاب المصلحة للتحديثات التنظيمية
التطوير المهني
- حدد 2-3 أعضاء الفريق للتدريب المتخصص على امتثال الأصول الرقمية
- وضع علاقات مع المستشار القانوني المتخصص في تنظيم الأصول الرقمية
- انضم إلى الجمعيات المهنية التي تقدم Asset Asset GRC Education (AML Association ، مجموعات عمل ACAMS Crypto)
الأيام 31-60: تطوير السياسة والعملية
تحديثات إطار السياسة
- مشروع إضافة الأصول الرقمية لسياسة الاستثمار الحالية
- تحديث سياسات AML/BSA لمعالجة مراقبة معاملات الأصول الرقمية
- تطوير البروتوكولات الأولية للحضانة والخلافة stablecoin
- إنشاء إجراءات استجابة لحوادث الأصول الرقمية
تقييم التكنولوجيا وتقييم البائع
- تقييم أنظمة إدارة الامتثال لمراقبة معاملات الأصول الرقمية
- أدوات تحليل blockchain تحليلات للتحقيقات AML
- تقييم عمليات العناية الواجبة في البائع لمقدمي خدمات الأصول الرقمية
- مراجعة أطر الأمن السيبراني لاعتبارات حضانة الأصول الرقمية
تطوير برنامج التدريب
- إنشاء مناهج أساسية لمحو الأمية الرقمية لموظفي الامتثال
- تطوير التدريب القائم على السيناريو للأصول الرقمية AML Red Flags
- إنشاء بروتوكولات تعليمية مستمرة للوائح المتطورة
الأيام 61-90: التنفيذ والتعزل في المستقبل
إطلاق البرنامج التجريبي
- تنفيذ إجراءات العناية الواجبة المحسنة للعملاء المرتبطين بالأصول الرقمية
- اختبار أدوات تحليل blockchain مع فريق الامتثال
- إجراء تمارين على الطاولة لسيناريوهات الامتثال للأصول الرقمية
- ابدأ اتصالات التحديث التنظيمية الفصلية لأصحاب المصلحة
المواقع الاستراتيجية
- تقييم فرص الميزة التنافسية من خلال الاستعداد المبكر للامتثال للأصول الرقمية
- تطوير العلاقات مع مقدمي خدمات الأصول الرقمية وبائعي التكنولوجيا
- إنشاء إطار عمل لتقييم فرص إصدار stablecoin (المؤسسات المصرفية)
- إنشاء مقاييس لقياس فعالية برنامج الامتثال للأصول الرقمية
مجالات المعرفة الحرجة لمحترفي GRC
أنظمة التصنيف التنظيمية
فهم كيفية انتقال الأصول بين SEC (الأوراق المالية) و CFTC (السلع) الرقابة بموجب إطار قانون الوضوح المقترح. هذا يحدد إجراءات الفحص ومتطلبات التسجيل والتزامات الامتثال.
متطلبات الاحتياطي والحضانة
يتطلب قانون العبقري دعمًا للاحتياطي بنسبة 100 ٪ مع الأصول السائلة ، لكن تنفيذ اللوائح سيحدد التفاصيل التشغيلية مثل معايير الحضانة ، والأصول الاحتياطية المقبولة ، ومتطلبات الإبلاغ.
الآثار المترتبة على AML/BSA
تخلق معاملات الأصول الرقمية تحديات فريدة لمراقبة المعاملات ، وتقارير النشاط المشبوه ، وبرامج تحديد العميل. توفر تحليلات blockchain أدوات تحقيق جديدة ولكنها تتطلب خبرة متخصصة.
أولويات الفحص
ستقوم الوكالات المصرفية الفيدرالية بتطوير إجراءات الفحص للمؤسسات التي لديها أنشطة الأصول الرقمية. تشير المؤشرات المبكرة إلى التركيز على إدارة المخاطر ، والامتثال AML ، وحماية المستهلك.
التحضير للتطور التنظيمي
يوفر الإطار التشريعي الحالي الخطوط العريضة العامة ، لكن متطلبات الامتثال العملية ستظهر من خلال:
- 2025-2026: النظر في الكونغرس عن الوضوح وأعمال مكافحة CBDC ، مع تنفيذ اللوائح لقانون العبقرية
- 2027: يبدأ تنفيذ قانون العبقري الكامل ، مع فترة التكيف التنظيمية المحتملة
- 2027-2028: يصبح إطار الأصول الرقمية الشاملة قيد التشغيل
سيكون لدى محترفي GRC الذين يبدأون في بناء الكفاءة الآن مزايا تنافسية عندما يبدأ التنفيذ الكامل. أولئك الذين ينتظرون القواعد “النهائية” يخاطرون بأنهم غير مستعدين لالتزامات الامتثال بسرعة.
الواقع المؤسسي
البنوك الرئيسية تعترف بالفعل بهذا التحول. أطلقت JPMorgan و Goldman Sachs و BlackRock خدمات الأصول الرقمية بينما تضغط جمعيات الصناعة ضد اللوائح الصديقة للتشفير. وهذا يعكس الاعتراف المؤسسي بأن الأصول الرقمية تمثل فرصًا تجارية على الرغم من المخاوف التنافسية بشأن النماذج المصرفية التقليدية.
بالنسبة لمهنيي GRC ، فإن هذا يخلق تحديًا دقيقتين: التحضير لالتزامات الامتثال للأصول الرقمية أثناء التنقل في معارضة الصناعة التي قد تؤثر على التنفيذ التنظيمي النهائي.
فرصة ميزة التنافس الخاصة بك
ينتقل تنظيم الأصول الرقمية من المناطق الرمادية التنظيمية نحو الرقابة الفيدرالية الشاملة. بدأ التحول ، لكنه بعيد عن الاكتمال. سيقدم محترفي GRC الذين يستثمرون في فهم الهندسة التنظيمية الناشئة إرشادات قيمة خلال هذا الانتقال.
تأكد من أن برنامج الامتثال الخاص بك سيكون جاهزًا لتوفير إرشادات مؤهلة واثقة عندما يحتاج العملاء إلى أكثر من غيرها. ابدأ في بناء الكفاءة التأسيسية الآن. مراقبة التطورات التشريعية عن كثب. الاستعداد لتنفيذ الجداول الزمنية المقاسة في سنوات ، وليس أشهر. وتذكر أنه حتى عند الانتهاء من اللوائح ، فإن مشهد الأصول الرقمية سيستمر في التطور مع تغير الأسواق والتكنولوجيا وأولويات السياسة.
يضع أذكى محترفي GRC أنفسهم كمستشارين على دراية في اقتصاد التمويل التقليدي المتكامل الناشئين.
تبدأ خطة العمل لمدة 90 يومًا الآن.
