يرى منتجو النفط الكنديين الفرصة في الحرب التجارية دونالد ترامب

مرحبًا بكم في مصدر الطاقة ، المجيء إليك من لندن حيث خفضت وكالة الطاقة الدولية توقعاتها لنمو الطلب على النفط هذا العام بحوالي 300000 برميل في اليوم – بسبب الاضطرابات التجارية التي تبعت “يوم التحرير” للرئيس الأمريكي دونالد ترامب في 2 أبريل.

العنصر الرئيسي لهذا الأسبوع هو إرسال من كندا حيث تقارير Ilya Gridneff عن سبب تفاؤل صناعة النفط في البلاد على الرغم من الحرب التجارية لترامب.

أولاً ، أردت أن أوجهك إلى تحقيق فاينانشيال تايمز حول مصفاة صقلية ، وتداول العملاق Trafigura وملياردير الشحن اليوناني. إنها حكاية تحذيرية حول الصفقات التي تم القيام بها بعد أن أُجبرت الشركات الروسية على التراجع من أوروبا بعد غزو موسكو الكامل لعام 2022 لأوكرانيا ، مما يبرز مخاطر تسليم الأصول الاستراتيجية للمشترين غير المعروفين.

تم الحصول على المصفاة ، وهي أكبر مصفاة في إيطاليا ، من قبل صندوق Cypriot في عام 2023 في صفقة وافقت عليها الحكومة الإيطالية. ولكن لم يحدد الصندوق ولا روما علنا ​​مستثمريه في ذلك الوقت. أفادت FT بعد ذلك أن أحد المستثمرين كان أساسًا يسيطر عليه أفراد الأسرة في قطب التعدين فرانكو-إسرائيل بيني شتاينميتز ، الذي يستأنف إدانة الفساد في سويسرا.

يكشف مقالتنا أنه في الواقع ، جاءت معظم الأموال من شخص آخر – وهو ملياردير شحن يدعى جورج إيكونو ، الذي كانت TMS Tankers واحدة من أكبر ناقلات النفط الروسي في أعقاب الغزو.

الآن ، توترت العلاقات بين Economou و Steinmetz و Trafigura – التي دعمت الصفقة مع رأس المال العامل واتفاقية العرض والانتهاك – مما يعرض مستقبل المصفاة وموظفيها للخطر. لا تقرأه ، إذا لم تكن قد لم تكن بالفعل.

الآن إلى إيليا. شكرا للقراءة ، توم.

كيف غير دونالد ترامب النظام العالمي؟ سيجيب الصحفيون لدينا على أسئلتك غدًا في الساعة 10 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة/3 مساءً بتوقيت جرينتش. اشترك هنا.

لماذا يرى منتجو النفط في كندا الفرصة في الحرب التجارية لترامب

تعمل صناعة النفط في كندا بشكل جيد على الرغم من حرب ترامب التجارية العالمية ، والانهيار الأخير في أسواق الأسهم العالمية وانخفاض حاد في أسعار الخام.

كانت هذه هي الرسالة التي تم نقلها عندما اجتمعت الرابطة الكندية لمنتجي البترول (CAPP) في تورنتو الأسبوع الماضي لحضور مؤتمر للمستثمرين ، حيث قال الأعضاء إن الاضطرابات الأمريكية قدمت “فرصة للأجيال” لقطاع النفط والغاز في كندا.

وقالت ليزا بايتون ، الرئيس التنفيذي لشركة Capp ، التي أخبرت أن مصدر الطاقة الصعودي لتصنيع السياسات الفوضوية لترامب هو أنها أجبرت كندا كدولة على قطاع الطاقة لتنويع اقتصادها: “الأساسيات قوية ، إن القضية التجارية موجودة”.

“لقد حولت الحرب التجارية الحالية انتباه الكنديين بالكامل نحو ميزة الطاقة لدينا.”

إنه موضوع رئيسي في الحملة الانتخابية في كندا ، حيث تعهد كل من رئيس الوزراء مارك كارني وزعيم معارضة حزب المحافظين بيير بويلييفري بتسخير وفرة الطاقة في البلاد كوسيلة لتعزيز الاقتصاد.

يرغب كلا الرجلين في زيادة البنية التحتية المتعلقة بالطاقة ، وهو عنق الزجاجة الرئيسي الذي ترك صناعة النفط في كندا تعتمد بشكل مفرط في سوق الولايات المتحدة.

جددت الحرب التجارية ترامب على كندا الدعوات لخطوط الأنابيب ، ومشاريع النفط والغاز السريعة لتتبع العملاء الجدد حيث تواجه البلاد سلسلة من الرسوم الأمريكية ، بما في ذلك التعريفات بنسبة 10 في المائة على إمدادات الطاقة الكندية في مارس. ترامب ثم توقف هذه التعريفات.

وقال بيتون: “أدركت الإدارة الحالية أهمية النفط والغاز الكندي كجزء من سلسلة التوريد المتكاملة التي تم بناؤها على مدار 150 عامًا مع تعريفة صفر على سلع متوافقة مع USMCA”.

“أعتقد أن ما يتعلمه الجميع هو أن هذه الإدارة يصعب التنبؤ بها” ، قالت عندما سئلت عما إذا كان أعضاء CAPP لديهم “ندم للمشترين” بعد أن تعبروا في البداية عن دعمه لرئاسة ترامب. قام الرئيس الأمريكي بحملة على شعار إلى “الحفر ، الطفل ، الحفر”.

انخفضت أسعار النفط في الولايات المتحدة بنحو 12 في المائة منذ إعلان تعريفة “يوم التحرير” في ترامب في 2 أبريل ، مما زاد من الضغط على منتجي الصخور الأمريكيين ، والذين يواجهون متوسط ​​تكاليف التعادل حوالي 62 دولارًا للبرميل.

ولكن ليس كل النفط متساوٍ. يعتمد برميل من سعر النفط على النوع ، حيث يتم إنتاجه ، ومكان شراؤه. و Western Canadian Select ، وهو زيت خام ثقيل ، يتمتع بحظة على الرغم من انخفاض سعره في أوائل أبريل.

ترسل كندا 97 في المائة من النفط الخام إلى الولايات المتحدة ، حيث يتم شراؤها وبيعها بسعر “خصم” لأن ألبرتا تنتج في الغالب جودة أقل من Brent أو West Texas Intermediate ، المعيار الأمريكي. كما أنه يكلف المزيد من النقل عبر خطوط الأنابيب إلى المصافي الأمريكية.

في وقت كتابة هذا التقرير ، يتم تداول الخام WCS عند حوالي 10 دولارات للبرميل أقل من WTI ، أضيق الفجوة منذ عام 2020. ويجلس الفرق أكثر شيوعًا عند حوالي 13 دولارًا للبرميل ولكنه ارتفع في كثير من الأحيان أعلى بكثير من ذلك.

وقال بيتر تيرتزاكيان ، مؤسس شركة ARC Financial Corp ، أكبر مدير في مجال الأسهم الخاصة التي تركز على الطاقة في كندا ، إن الفرق العليا “شحذت أقلام الرصاص” من المديرين التنفيذيين للنفط والغاز في كندا الذين “يحتاجون إلى أن يصبحوا أكثر كفاءة”.

“لقد تكيفوا لخفض تكاليف التشغيل الخاصة بهم للبرميل.” ونتيجة لذلك ، يمكن للشركات الكندية تحمل النفط بسعر 60 دولارًا ، أو أقل.

يفيد الدولار الكندي الضعيف ، الذي انخفض بسبب تعريفة الولايات المتحدة ، أيضًا في الصناعة التي لديها مجال أكبر لسداد الديون وتغطية تكاليف الجري والرواتب من الإيرادات المكتسبة بالدولار الأمريكي الأقوى.

يعد الركود في سوق الأسهم بسبب الحرب التجارية لترامب فرصة للشركات الإيجابية للنقد في كندا لشراء الأسهم المخصومة التي تقلل من مستويات أرباحها.

لكن السبب الرئيسي في أن النفط الكندي الذي كان يعمل بشكل جيد هو خط أنابيب التوسع الجبلي عبر الجبال (TMX) الذي تم افتتاحه في مايو من العام الماضي.

وقال برايان شميدت ، الرئيس التنفيذي لشركة Tamarack Valley Energy: “لقد كان TMX مغيرًا للألعاب. لقد تقلصت TMX الفرق”. “لقد وضعنا الميزانية في 14 دولار كندي (10 دولارات) [per barrel] ولكن الآن هو 10 دولارات C. “

بعد عقد من الاضطرابات وتكلف 34 مليار دولار ، أربع مرات على الميزانية ، تقوم TMX بنقل مستويات قياسية من النفط إلى الولايات المتحدة ومساعدة الصناعة على تحقيق أرباح ضخمة.

وقال روري جونستون ، مؤسس سياق السلع في مجال البحث النفطي وجامعة تورونتو: “كانت TMX أكبر إضافة واحدة إلى الخروج الكندي منذ أكثر من عقد من الزمان ، والتي بدونها ستواجه الصناعة الكندية الغربية بالفعل أزمة الخروج الحادة ، وكانت التعريفة الجمركية في قائمة مخاوفهم”.

وأضاف: “سهلت TMX تقلص الفوارق الخام الكندية إلى مستوياتها الحالية القوية للغاية ، ولكن الأهم من ذلك أنها تقلل بشكل كبير من خطر الإضرار بالانفجارات التفاضلية.” (Ilya Gridneff)

نقاط السلطة

• قدمت Sidara التي تتخذ من العربية المتحدة مقراً لها ، عرضًا بقيمة 242 مليون جنيه إسترليني لشراء مجموعة الخشب البريطانية المضطربة والأعمال الهندسية. إذا نجحت ، فإن العرض سيشكل بالتأكيد صفقة. أقل من عام ، عرضت 1.5 مليار جنيه إسترليني للعمل قبل المشي بعيدا.

• من المقرر أن يكون AGM يوم الخميس في BP مليئًا بالأحداث. يخطط المساهم القانوني والعامة للمساهمين للتصويت ضد إعادة انتخاب الرئيس Helge Lund على الرغم من أن النرويجي قد أعلن بالفعل عن رحيله المخطط له العام المقبل.

• يستكشف محرر الطاقة في FT الأساس المنطقي الضريبي وراء سلسلة من عمليات ربط النفط والغاز الأخيرة في بحر الشمال في المملكة المتحدة.

تم كتابة ومصدر الطاقة من قبل جيمي سميث ، مايلز ماكورميك ، أماندا تشو ، توم ويلسون ومالكولم مور ، بدعم من فريق المراسلين العالميين في FT. تصل إلينا في [email protected] واتبعنا على x في @ftenergy. اللحاق بالإصدارات السابقة من النشرة الإخبارية هنا.