افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
يحوم الجنيه الاسترليني بالقرب من أعلى مستوى له مقابل اليورو منذ التصويت على خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي قبل اجتماع البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس، حيث يراهن المستثمرون على تباين حظوظ المملكة المتحدة ومنطقة اليورو.
انخفض اليورو إلى أدنى مستوى له عند 0.8224 جنيه إسترليني قبل قرار البنك المركزي الأوروبي بشأن سعر الفائدة، مما جعله قريبًا من مستوى 0.8201 جنيه إسترليني الذي سجله في مارس 2022. وسيمثل تجاوز هذا المستوى أقوى مستوى للجنيه الاسترليني منذ انخفاضه الكبير في يونيو 2016، عندما كانت المملكة المتحدة صوتوا لمغادرة الاتحاد الأوروبي.
وارتفع اليورو في وقت لاحق 0.1 بالمئة إلى 0.8241 جنيه استرليني. وانخفضت العملة نحو 5 في المائة منذ بداية هذا العام، متأثرة بالصورة الاقتصادية القاتمة في ألمانيا، والاضطرابات السياسية في فرنسا واحتمال إجراء مزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة.
وقال كمال شارما، كبير استراتيجيي سوق الصرف الأجنبي في بنك أوف أمريكا: “كان الجنيه الإسترليني الأقل شعبية بين جميع عملات مجموعة العشرة”. وأضاف أنه على الرغم من وجود “الكثير من الضجيج” على مدى السنوات الماضية، مستشهداً بخروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي والميزانية المصغرة المشؤومة، إلا أن “هذا تغير الآن… . . لدينا المزيد من الاستقرار السياسي في المملكة المتحدة، ولدينا طريق أكثر وضوحًا”.
ومن المتوقع على نطاق واسع أن يخفض البنك المركزي الأوروبي، الذي من المتوقع أن يخفف سياسته بوتيرة أسرع من نظرائه في المملكة المتحدة والولايات المتحدة في إطار محاولته تعزيز اقتصاد منطقة اليورو المتعثر، سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية يوم الخميس، على الرغم من أن الأسواق تضع نقطة واحدة تقريبًا في خمس فرص على قطع نصف نقطة. ومع ذلك، يتوقع المستثمرون على نطاق واسع أن يبقي بنك إنجلترا على سعر الإقراض القياسي ثابتًا عندما يجتمع الأسبوع المقبل.
بشكل عام، يتوقع المتداولون أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بخفض الفائدة بمقدار 1.5 نقطة مئوية بحلول نهاية العام المقبل، في حين من المتوقع أن يخفض بنك إنجلترا بمقدار 0.75 نقطة مئوية فقط خلال ذلك الوقت، وفقًا للمستويات في أسواق المقايضة.
وقال جو توكي، رئيس تحليل العملات الأجنبية في شركة Argentex، إن ارتفاع الجنيه الاسترليني “يشير إلى حقيقة أنه في غياب أي قشور موز، فإن الجنيه الاسترليني يسير على مسار انتعاش طويل الأجل”. وأضاف أن ذلك كان مدفوعا “بتوقعات اقتصادية أكثر إشراقا نسبيا وبنك مركزي أقل تشاؤما”.
وقال بعض المحللين إن الاستقرار النسبي لسياسة المملكة المتحدة ساعد في تعزيز القوة النسبية للجنيه الاسترليني مقابل اليورو، حيث تنتشر حالة عدم اليقين في الاقتصادات الكبرى في منطقة اليورو مثل فرنسا وألمانيا، فضلاً عن الاختلافات الاقتصادية.
قال سونالي بونهاني، الاقتصادي البريطاني في بنك أوف أمريكا: “هناك تباين كبير بين الاقتصادات من حيث مسار النمو ومسار سياسة البنك المركزي”.
وهذا يعزز الجاذبية النسبية للأصول الاسترليني. لا تزال المملكة المتحدة “تعاني من تضخم محلي صعب للغاية وتتوقع الأسواق حدوث ذلك [country] وقال كريج إنشيز، رئيس قسم النقد وأسعار الفائدة في شركة رويال لندن لإدارة الأصول، مقارنة بالبنك المركزي الأوروبي الذي “يتمسك بقوة بوضع خفض أسعار الفائدة: “يتخلف البنك المركزي الأوروبي عن الدول الأخرى في السرعة التي يخفض بها أسعار الفائدة”.
