افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
في معظم القطاعات، يكفي عثرة طريق واحدة لتدني الأسهم. ومع ذلك، فإن صناعة السيارات الأوروبية تمر وسط تراكم الصدمات، بما في ذلك تباطؤ الطلب المحلي، وتعثر مبيعات السيارات الكهربائية، والمنافسة الشرسة من شركات صناعة السيارات الصينية، والقدرة الفائضة المستمرة، وتراجع الأرباح. وفوق كل هذا، فإنها تواجه أيضاً احتمال اضطرارها إلى دفع غرامات بمليارات اليورو بسبب انبعاثات ثاني أكسيد الكربون.
حجم الرسوم المحتملة مذهل. يطلب الاتحاد الأوروبي من شركات صناعة السيارات خفض ثاني أكسيد الكربون المنبعث من متوسط المركبات التي تبيعها – مقاسة بالجرام لكل كيلومتر – بنسبة 15 في المائة بحلول عام 2025. وبالنسبة للصناعة ككل، فإن هذا يصل إلى هدف يبلغ 95 جراما لكل كيلومتر.
والمشكلة هي أن هذا أقل بكثير من متوسط السيارات المباعة في أوروبا، والتي انبعاثاتها 107 جرام لكل كيلومتر في عام 2023 وفقًا للمجلس الدولي للنقل النظيف. واستناداً إلى هذه الأرقام، فإن شركات صناعة السيارات في الاتحاد الأوروبي ستواجه فائضاً متوسطاً قدره 12 جراماً لكل كيلومتر في كل سيارة من المركبات التي تبيعها والتي يبلغ عددها 11 مليون سيارة تقريباً. تم تغريم كل منهما بمبلغ 95 يورو، أي ما يعادل 12.5 مليار يورو.
ونظراً لانخفاض ربحية شركات صناعة السيارات في الاتحاد الأوروبي، فإن هذه أرقام كبيرة. من المتوقع أن تنخفض أرباح التشغيل الجماعية من نحو 90 مليار يورو في السنة المالية 2023 إلى ما يقرب من 60 مليار يورو هذا العام، كما يعتقد هارالد هندريكس من سيتي جروب. سوف ينتشر الألم بشكل غير متساو، حيث يحدد المحللون شركة فولكس فاجن الممزقة باعتبارها الأكثر عرضة للخطر.
وقد تتغير هذه الأرقام بحلول عام 2025. وسيؤدي تباطؤ الطلب على المركبات الكهربائية إلى تفاقم هذا المزيج. لكن شركات صناعة السيارات قد تكون قادرة على تعويض ذلك من خلال التلاعب بتشكيلة مبيعاتها لاستبعاد المركبات الأكثر تلويثا وإطلاق نماذج جديدة وأرخص للمركبات الكهربائية. الهدف هنا هو اختيار أهون الشرين بين هامش الربح وغرامة ثاني أكسيد الكربون، في نوع من صيد الكربون 22. وربما تأمل شركات صناعة السيارات – وبعض السياسيين – أن يتمكنوا من إقناع المنظمين بتخفيف الضربة.
وبكل المقاييس، يلوح هذا في الأفق باعتباره تهديدا كبيرا لشركات صناعة السيارات نفسها وللقارة التي تعتمد عليها للحفاظ على فرص العمل والاستثمار في قطاع السيارات الكهربائية الذي تتمتع فيه الشركات الأمريكية والصينية بالفعل بريادة قوية.
ويتعين على شركات صناعة السيارات أن تتحمل نصيباً من المسؤولية عن هذا الوضع. وكان بإمكانهم فعل المزيد لإنتاج سيارات كهربائية أفضل وأرخص، وإدارة قاعدة تكاليفهم لحماية هوامش الربح. ومع ذلك فمن الصعب تحقيق أهداف جانب العرض عندما لا تكون مصحوبة بحوافز لتحفيز الطلب؛ فالمستهلكون ليسوا على استعداد لشراء منتجات صديقة للمناخ على أساس الجدارة وحدها. اللوم على هذا، عقبة إضافية مشتركة. لكن ذلك لن يكون عزاء يذكر للمستثمرين في هذا القطاع المتعثر.
