مخزون هوم ديبوت (NYSE: HD) ، أكبر شركة تجزئة لتحسين المنازل في العالم ، يتم تداولها حاليًا عند 318 دولارًا للسهم ، أي أقل بنسبة 24٪ من مستواها البالغ 416 دولارًا الذي شهدته في 7 ديسمبر 2021 (ارتفاع صدمة ما قبل التضخم) ، ولديها إمكانية لتحقيق مكاسب كبيرة. شهدت HD تداول سهمها عند حوالي 267 دولارًا في نهاية سبتمبر 2022 ، عندما واصل بنك الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة ، ولا يزال الآن أعلى بنسبة 19٪ من هذا المستوى. وبالمقارنة ، ارتفع مؤشر S&P 500 بحوالي 21٪ خلال هذه الفترة. استفاد سهم الشركة من النمو في سوق الإسكان بعد أن شهد بعض الليونة في بداية العام. رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بقوة منذ عام 2022 لمحاربة التضخم. وبالتالي ، فقد ترجم هذا إلى ارتفاع معدلات الرهن العقاري ، مما أدى إلى تراجع مبيعات المنازل في العام الماضي. ولكن حتى مع استمرار ارتفاع أسعار الفائدة (6.81٪ في الأسبوع الأول من يوليو مقارنة بـ 6.4٪ في مارس 2023 و 4.5٪ فقط في أبريل 2022 من العام الماضي) ، فإن أسعار المساكن تعود الآن إلى الارتفاع مرة أخرى. ارتفعت أسعار المنازل بنسبة 0.1٪ على أساس سنوي في مايو 2023. ومن الجدير بالذكر أن HD ، مع أكثر من 2300 موقع ، تحقق مبيعات من المقاولين المحترفين أكثر من منافستها Lowe ، وهذا التنوع يعد مكسبًا كبيرًا لـ الشركة.
العودة إلى مستوى صدمة ما قبل التضخم يعني أن شركة Home Depot يجب أن تكسب حوالي 31٪ من هنا. في حين أن لديها القدرة على التعافي إلى تلك المستويات ، فإننا نقدر أن تقييم Home Depot سيكون حوالي 317 دولارًا للسهم ، بما يتماشى تقريبًا مع سعر السوق الحالي. تحليلنا التفصيلي لـ صدمة ما بعد التضخم في هوم ديبوت يلتقط الاتجاهات في سهم الشركة خلال ظروف السوق المضطربة التي شهدناها خلال عام 2022 ويقارن هذه الاتجاهات بأداء السهم خلال ركود عام 2008.
صدمة التضخم في 2022
الجدول الزمني لصدمة التضخم حتى الآن:
- 2020 – أوائل عام 2021: أدت زيادة المعروض النقدي للتخفيف من تأثير عمليات الإغلاق إلى ارتفاع الطلب على السلع ؛ المنتجين غير قادرين على المطابقة.
- أوائل عام 2021: استمرار أزمة الشحن ونقص العمال بسبب جائحة فيروس كورونا في الإضرار بالإمدادات
- أبريل 2021: تجاوزت معدلات التضخم 4٪ وترتفع بسرعة
- أوائل عام 2022: ارتفاع أسعار الطاقة والغذاء بسبب الغزو الروسي لأوكرانيا. يبدأ الاحتياطي الفيدرالي عملية رفع سعر الفائدة
- يونيو 2022: بلغت مستويات التضخم ذروتها عند 9٪ – وهو أعلى مستوى منذ 40 عامًا. انخفض مؤشر S&P 500 بأكثر من 20٪ من مستويات الذروة.
- يوليو – سبتمبر 2022: رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بقوة – مما أدى إلى انتعاش أولي في S&P 500 متبوعًا بانخفاض حاد آخر
- منذ أكتوبر 2022: يواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي عملية رفع أسعار الفائدة ؛ تحسن معنويات السوق يساعد S & P500 على تعويض بعض خسائره
في المقابل ، إليك كيفية أداء أسهم HD والسوق الأوسع خلال أزمة 2007/2008.
الجدول الزمني لأزمة 2007-08
- 10/1/2007: الذروة التقريبية لما قبل الأزمة في مؤشر S&P 500
- 9/1/2008 – 10/1/2008: انخفاض متسارع في السوق يتوافق مع ملف إفلاس بنك ليمان (9/15/08)
- 3/1/2009: القاع التقريبي من مؤشر S&P 500
- 31/12/2009: الانتعاش الأولي إلى المستويات قبل الانخفاض المتسارع (حوالي 9/1/2008)
أداء HD و S&P 500 خلال أزمة 2007-08
انخفض سهم HD من 33 دولارًا تقريبًا في أكتوبر 2007 (ذروة ما قبل الأزمة) إلى حوالي 21 دولارًا في مارس 2009 (مع وصول الأسواق إلى القاع) ، مما يعني أن مخزون HD خسر ما يقرب من 37 ٪ من قيمته قبل الأزمة. لقد تعافى بعد أزمة عام 2008 إلى مستويات حوالي 29 دولارًا في أوائل عام 2010 ، حيث ارتفع بنسبة 39 ٪ تقريبًا بين مارس 2009 ويناير 2010. شهد مؤشر S&P 500 انخفاضًا بنسبة 51 ٪ ، حيث انخفض من مستويات 1540 في سبتمبر 2007 إلى 757 في مارس 2009 ثم ارتفع بنسبة 48٪ بين مارس 2009 ويناير 2010 ليصل إلى مستويات 1124.
أساسيات HD خلال السنوات الأخيرة
زادت إيرادات HD من حوالي 110.2 مليار دولار في عام 2019 إلى حوالي 132.1 مليار دولار في عام 2020 ، بسبب تأثير إغلاق Covid-19. استفادت الشركة من أن الملايين من أصحاب المنازل يقضون وقتًا أطول بكثير في منازلهم خلال تلك الفترة. في الواقع ، كانت هناك زيادة في العمل عن بُعد ، مما سمح للشركة بخدمة العملاء الذين يتطلعون إلى بناء مكتب منزلي وصيانته بعد الوباء أيضًا. استمرت المبيعات في الارتفاع وإن كان ذلك بمعدل أبطأ مع تعافي الاقتصاد من تأثير الوباء. ونتيجة لذلك ، وصلت إيرادات HD إلى 157.4 مليار دولار في عام 2022. وارتفعت أرباح السهم من حوالي 10.29 دولارًا أمريكيًا في عام 2019 إلى 16.74 دولارًا أمريكيًا في عام 2022. ، وألقت زيادة التعويضات في مراكز التوزيع بثقلها على ربحية الشركة في عام 2022.
خاتمة
مع جهود بنك الاحتياطي الفيدرالي لترويض معدلات التضخم الجامحة التي تساعد معنويات السوق ، نعتقد أن سهم هوم ديبوت لديه القدرة على تحقيق مكاسب قوية بمجرد تهدئة المخاوف من الركود المحتمل.
ماذا لو كنت تبحث عن محفظة تهدف إلى النمو على المدى الطويل؟ إليك محفظة قيمة تم إنجازها بشكل أفضل بكثير من السوق منذ عام 2016.
استثمر مع تريفيس محافظ ضرب السوق
اظهار الكل تريفيس تقديرات الأسعار