هل ستنهار الصين أخيرًا في ظل تباطؤ الناتج المحلي الإجمالي ومشاكل الملكية؟

الكتابة في مقال بعنوان “Xi Crackdown Stifles Key Economic Engine” (قد يختلف العنوان على الإنترنت) ، Lingling Wei ، وول ستريت مجلةأشار كبير المراسلين في الصين ، والذي يمكن القول بأنه القناة الأولى لوسائل الإعلام الغربية للحصول على أخبار عميقة المصدر عن الصين ، إلى الانقسام بين إعلان الصين أن عام 2023 هو “عام الاستثمار في الصين” والقمع المفاجئ لرئيس الحزب الشيوعي الصيني شي جين بينغ على الشركات الغربية في الصين. من خلال مداهمات لشركات الأبحاث واحتجاز الموظفين.

(باعتباري مشتركًا سابقًا في قاعدة بيانات Bloomberg-esque Wind في الصين ، فقد أضفت حظر Wind للأجانب إلى جانب حظر كتاب الاستثمار الصينيين الذين يقولون أشياء سلبية للحملة القمعية).

كما يشير وي ، فإن عام 2023 يسير على الطريق الصحيح ليكون أول عام تقريبًا خلال 40 عامًا يتدفق فيها قدر كبير من الأموال الاستثمارية من الصين كما هو متدفق – لا مزيد من الاستثمار الداخلي الصافي ، بعبارة أخرى.

يكافح العقل الغربي لفهم مفارقات الصين ، وقد قيل إن لا أحد في الصين يفهم الصين أيضًا ، بما في ذلك الحكومة الصينية ، لأن المعلومات المنتجة محليًا حول الصين يمكن أن تكون غامضة أو مضللة أو غير دقيقة ، على الأقل في موضوعات معينة.

من السهل الافتراض أنه ، مثل تقليد الصين الممتد على مدى 40 عامًا في التفاخر بصافي الاستثمار الداخلي ، قد تنتهي قصة النجاح الاقتصادي الصيني أخيرًا ، مخنوقة بعوامل يمكن التنبؤ بها مثل التحول السريع للبلاد نحو الاستبداد ، مما أدى إلى حرق الثقة مع الشركات العالمية و المجتمع السياسي ، حملة قمع COVID أعطت الأولوية للسلطة السياسية على رفاهية المواطن ، وأي شيء آخر تهتم بإلقائه.

ولكن ، مثل رجل مسن في بكين يأخذ مشيته الصحية بعد الأكل وهو يتأرجح بذراعه بينما يدخن سيجارة في نفس الوقت ، فإن الصين هي دراسة تتناقض مع العقل الغربي.

هل ستتغلب الصين على الولايات المتحدة أم ستنهار؟

من خلال الحسابات الاقتصادية الغربية التقليدية ، فإن الاقتصاد الصيني عبارة عن قطعة أثاث مصممة بشكل خاطئ وتجميعها بشكل سيئ ، والتي ، وفقًا لقوانين الفيزياء المعروفة ، كان من المفترض أن تنهار منذ سنوات. كان من المفترض أن تنفجر الصين من الداخل في عام 2011 ، وفي مرات عديدة أخرى أيضًا. لكنها لم تفعل. يستخف الغرب بقوة سيطرة الدولة – مادة لاصقة قوية تكمل مسامير ومسامير الأثاث – وربما شعب مرن ومصمم بعشرة أضعاف معدل الادخار في الغرب.

كانت الصين أيضًا من المفترض أن يتجاوز الاقتصاد الأمريكي بحلول عام 2017. ثم حدث ذلك في عشرينيات القرن العشرين. ثم ثلاثينيات القرن العشرين. الآن ، ربما يكون عام 2060 أو أبدًا.

تفشل الطرق التقليدية للتنبؤ (التي ليست دقيقة بشكل خاص في الاقتصادات الغربية المستقرة ذات البيانات الموثوقة) في التنبؤ بالنظام الصيني ، لكن الناس يواصلون المحاولة بنفس الطريقة.

التجارة بين الولايات المتحدة والصين أكبر من أي وقت مضى ، على الرغم من العلاقات الأسوأ من أي وقت مضى

العالم الحر يكره الصين بشكل متزايد.

وجد استطلاع للرأي أجري عام 2022 أن 82٪ من الأمريكيين لديهم وجهة نظر سلبية تجاه الصين ، و 86٪ من الأستراليين يفعلون ذلك (إلى جانب 87٪ من اليابانيين ، و 80٪ من الكوريين الجنوبيين ، و 83٪ من السويديين).

شهد نصف العقد الماضي حربًا تجارية بين الولايات المتحدة والصين ، وتعريفات جمركية ، وقيود على أشباه الموصلات وردود انتقامية عليها ، وقيود على الصادرات ، وقيود على الاستثمار ، وتوترات في بحر الصين الجنوبي ، وصخب تايوان ، وبالون تجسس ، وفيروس كورونا ، ومئات المليارات من الدولارات سنويًا. في سرقة IP المزعومة ، وربما الخطاب السلبي عبر الحدود أكثر مما رأيناه في الخمسين عامًا السابقة مجتمعة – حتى الآن وصلت التجارة بين الولايات المتحدة والصين للتو إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق.

ندع ذلك بالوعة في.

هل هذه المرة مختلفة بالنسبة للصين؟

تمامًا كما كان من المبالغة في الثقة افتراض أنه بحلول عام معين ، ستنهار الصين من الداخل أو تتفوق على الولايات المتحدة اقتصاديًا ، فمن المحتمل أيضًا أن يكون من المبالغة في الثقة افتراض أن الاحتمالات المتطرفة غير مطروحة إلى الأبد أيضًا.

يتباطأ الاقتصاد الصيني ، حتى لو كان “التباطؤ” الصيني لا يزال سريعًا وفقًا لمعايير بقية العالم.

بصرف النظر عن أحدث خسارة للناتج المحلي الإجمالي التي تحدث عنها الجميع – 6.3٪ نمو سنوي ، مقابل 7.3٪ توقعها المحللون ، ونمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.8٪ تقريبًا بالتتابع – ارتفعت بطالة الشباب في الصين إلى السماء (نسبيًا) – ارتفعت بنسبة 21.3٪ في يونيو ، كما كتبت إيفلين تشينج على موقع CNBC.com.

أكثر من خُمس أطفال الصين يقضون 12 ساعة يوميًا في الدراسة لمدة 10-15 عامًا من حياتهم ، غالبًا في عطلات نهاية الأسبوع أيضًا ، فقط لإنهاء الدراسة والحصول على…. لا وظيفة.

تشير بلومبرج إلى أن صادرات الصين في يونيو انخفضت بنسبة 12.4٪ على أساس سنوي من حيث القيمة الدولارية ، وانخفضت الواردات بنسبة 6.8٪ – مقابل 10٪ و 4٪ على التوالي ، كما كان متوقعًا من قبل الاقتصاديين. وانخفضت الصادرات إلى الولايات المتحدة بنسبة 24٪ ، وتراجعت الصادرات إلى الشركاء التجاريين الرئيسيين الآخرين بنسبة مضاعفة.

الانكماش – الوحش الاقتصادي الذي شل الاقتصاد الياباني لربع قرن – أصبح فجأة مصدر قلق.

الديون المستترة هي أيضا ؛ كانت الحكومات المحلية تمول نفسها تقليديًا من خلال “مبيعات” الأراضي (تقنيًا مبيعات حقوق استخدام الأراضي، لأن الدولة تمتلك الأرض في الصين) ، لكن تطوير العقارات آخذ في الجفاف.

الصين ، التي ساهمت في وقت ما بأكثر من نصف نمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي ، أصبحت الآن تساهم بأكثر من الخمس فقط.

هل هذه المرة مختلفة؟

يعطي الحزب الشيوعي الصيني الأولوية للبقاء في السلطة على كل شيء آخر. إذا بدا الحزب الشيوعي الصيني غير مهتم بشكل مدهش بصورته العالمية ، فذلك لأن وجهات نظر الدول الأخرى من غير المحتمل أن تهدد سلطته. لكن انتفاضة شعبية محلية استطاع، وهذا هو السبب في أن الصين لديها عدد أكبر من كاميرات المراقبة لكل فرد من أي دولة أخرى ، وتحد من مجموعات WeChat إلى 500 مشارك ، وتعقب متظاهري COVID باستخدام بيانات موقع الهاتف الخلوي ، وأشياء أخرى من الأخ الأكبر تميل إلى مفاجأة الغربيين.

يعود جذور العقد الاجتماعي الصيني إلى حد كبير إلى الازدهار الاقتصادي: إذا كان بإمكانك اعتبار فترة 40 عامًا بمثابة “حدث” ، فإن السنوات الأربعين الأخيرة للصين كانت أكبر حدث لتكوين الثروة في تاريخ البشرية ، حيث حصل مئات الملايين من الأشخاص على تم التخلص من الفقر بفضل سياسة الباب المفتوح لدنغ شياو بينغ التي دعت الرأسمالية الأجنبية ورؤوس الأموال إلى البلاد.

عاشت شريحة كبيرة من السكان الصينيين – معظمهم من الجيل العاشر في الصين – حياة من الفقر إلى الطبقة المتوسطة. ارتفعت الثروة ، ومتوسط ​​العمر المتوقع ، والحصول على الرعاية الصحية (إلى جانب معدلات السرطان) ، في كثير من الأحيان بشكل مكافئ ، منذ عام 1978.

كما رأينا خلال الثورات الصناعية الأوروبية والأمريكية ، فإن الناس ينقضون على نوافذ الفرص الاقتصادية ، وأثناء انقضاضهم يميلون إلى إعطاء الأولوية لكسب المال على الأيديولوجيا وحقوق الإنسان والسلامة وأي شيء آخر يبدو وكأنه تفاصيل صغيرة في اندفاع الذهب.

مع تضاؤل ​​هذه الفرص الاقتصادية ، تميل الأولويات الأخرى – تلك التفاصيل الصغيرة – والشكاوى إلى الظهور في المقدمة.

بعبارة أخرى ، من المحتمل أن يكون الخطر الأكبر على الصين هو اقتصادها. والسؤال الأكبر هو: إلى أي مدى يمكن أن يتعايش الاستبداد والازدهار الاقتصادي؟

ما مقدار التخفيف الاقتصادي أو القيود المفروضة على الرقائق أو الرسوم الجمركية التي ستتحملها الصين؟

الجواب العام هو أكثر مما يعتقده معظم “الخبراء” الغربيين. قد تكون الإجابة الدقيقة هي أكبر قدر ممكن من الألم قبل أن يبدأ عدم الاستقرار الاجتماعي.