الأسهم ويسترن ديجيتال (NYSE: WDC) يتم تداولها حاليًا عند 40 دولارًا للسهم ، أي أقل بنسبة 45 ٪ تقريبًا من مستواها في مارس 2021 ، وليس لديها مجال للنمو ، من وجهة نظرنا. شهدت شركة WDC تداول سهمها عند حوالي 45 دولارًا في أواخر يونيو 2022 ، قبل أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في زيادة أسعار الفائدة ، وهو الآن أقل بنسبة 11٪ من هذا المستوى. ارتفع السهم بنسبة 22 ٪ منذ سبتمبر 2022 مقارنة بمؤشر S&P 500 ، الذي كسب حوالي 20 ٪ خلال هذه الفترة. يمكن أن يعزى الارتفاع في مخزون WDC خلال الأشهر الأخيرة إلى مناقشاتها المستمرة حول الاندماج مع Kioxia Holdings اليابانية. [1] ومع ذلك ، تتزايد المخاوف بشأن الركود المحتمل وتأثيره على ويسترن ديجيتال
WDC
العودة إلى مستوى صدمة ما قبل التضخم يعني أن مخزون WDC يجب أن يكسب 95٪ من هنا. ومع ذلك ، لا نعتقد أن ذلك سيتحقق في أي وقت قريبًا ويقدر تقييم ويسترن ديجيتال أن يكون حوالي 44 دولارًا أمريكيًا للسهم ، مما يعني تحقيق مكاسب بنسبة 10٪ تقريبًا. هذا بسبب ظروف الاقتصاد الكلي غير المواتية وتآكل أسعار التخزين. وانكمش الهامش التشغيلي لـ Western Digital أيضًا من 7.2٪ في عام 2021 إلى 0.5٪ الآن. ملكنا مقارنة دخل تشغيل ويسترن ديجيتال لوحة القيادة لديها المزيد من التفاصيل. ومع ذلك ، فإن أي تطور حول محادثات اندماج الشركة مع Kioxia يمكن أن يؤدي إلى تغييرات ذات مغزى في سعر سهم WDC.
إعلان
تحليلنا التفصيلي لـ صدمة ما بعد التضخم في ويسترن ديجيتال يجسد الاتجاهات في سهم الشركة خلال ظروف السوق المضطربة التي شهدناها خلال عام 2022. ويقارن هذه الاتجاهات بأداء السهم خلال ركود عام 2008.
صدمة التضخم في 2022
الجدول الزمني لصدمة التضخم حتى الآن:
- 2020 – أوائل عام 2021: أدت زيادة المعروض النقدي للتخفيف من تأثير عمليات الإغلاق إلى ارتفاع الطلب على السلع ؛ المنتجين غير قادرين على المطابقة.
- أوائل عام 2021: استمرار أزمة الشحن ونقص العمال بسبب جائحة فيروس كورونا في الإضرار بالإمدادات
- أبريل 2021: تجاوزت معدلات التضخم 4٪ وترتفع بسرعة
- أوائل عام 2022: ارتفاع أسعار الطاقة والغذاء بسبب الغزو الروسي لأوكرانيا. يبدأ الاحتياطي الفيدرالي عملية رفع سعر الفائدة
- يونيو 2022: بلغت مستويات التضخم ذروتها عند 9٪ – وهو أعلى مستوى منذ 40 عامًا. انخفض مؤشر S&P 500 بأكثر من 20٪ من مستويات الذروة.
- يوليو – سبتمبر 2022: رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بقوة – مما أدى إلى انتعاش أولي في S&P 500 متبوعًا بانخفاض حاد آخر
- منذ أكتوبر 2022: يواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي عملية رفع أسعار الفائدة ؛ تحسن معنويات السوق يساعد S & P500 على تعويض بعض خسائره.
إعلان
في المقابل ، إليك كيفية أداء أسهم شركة WDC والسوق الأوسع خلال أزمة 2007/2008.
الجدول الزمني لأزمة 2007-08
- 10/1/2007: الذروة التقريبية لما قبل الأزمة في مؤشر S&P 500
- 9/1/2008 – 10/1/2008: انخفاض متسارع في السوق يتوافق مع ملف إفلاس بنك ليمان (9/15/08)
- 3/1/2009: القاع التقريبي من مؤشر S&P 500
- 31/12/2009: الانتعاش الأولي إلى المستويات قبل الانخفاض المتسارع (حوالي 9/1/2008)
إعلان
أداء WDC و S&P 500 خلال أزمة 2007-2008
انخفض سهم WDC من 25 دولارًا في سبتمبر 2007 (ذروة ما قبل الأزمة) إلى حوالي 14 دولارًا في مارس 2009 (مع وصول الأسواق إلى القاع) ، مما يعني أن أسهم WDC فقدت ما يقرب من 45 ٪ من قيمتها قبل الأزمة. لقد تعافى بعد أزمة عام 2008 إلى مستويات حوالي 44 دولارًا في أوائل عام 2010 ، وارتفع بنسبة 220٪ بين مارس 2009 ويناير 2010. وشهد مؤشر S&P 500 انخفاضًا بنسبة 51٪ ، حيث انخفض من مستويات 1540 في سبتمبر 2007 إلى 757 في مارس 2009. ثم ارتفع بنسبة 48٪ بين مارس 2009 ويناير 2010 ليصل إلى مستويات 1124.
أساسيات WDC خلال السنوات الأخيرة
ارتفعت إيرادات WDC من 16.6 مليار دولار في عام 2019 إلى 18.8 مليار دولار في عام 2022 (تنتهي السنة المالية في يونيو) بسبب ارتفاع الطلب على التخزين السحابي. ومع ذلك ، انخفضت مبيعات الاثني عشر شهرًا اللاحقة إلى 14.2 مليار دولار بسبب التآكل الكبير في أسعار التخزين وانخفاض المشتريات من قبل عملاء المؤسسات. ارتفعت أرباح ويسترن ديجيتال المعلنة إلى 4.81 دولارًا أمريكيًا في عام 2022 ، مقارنة بخسارة قدرها 2.58 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد في عام 2019. وخلال الاثني عشر شهرًا الماضية ، سجلت الشركة خسارة قدرها 2.16 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد.
هل تمتلك WDC وسادة نقدية كافية للوفاء بالتزاماتها من خلال صدمة التضخم المستمرة؟
انخفض إجمالي ديون ويسترن ديجيتال من 10.5 مليار دولار في 2019 إلى 7.1 مليار دولار الآن ، في حين انخفض إجمالي السيولة النقدية من حوالي 3.5 مليار دولار إلى 2.2 مليار دولار خلال نفس الفترة. حصلت الشركة على 1.9 مليار دولار من التدفقات النقدية من العمليات في عام 2022. نظرًا لوضعها النقدي ، يبدو أن ويسترن ديجيتال في وضع مريح للوفاء بالتزاماتها على المدى القريب.
إعلان
خاتمة
مع جهود بنك الاحتياطي الفيدرالي لترويض معدلات التضخم الجامحة التي تساعد معنويات السوق ، نعتقد أن أسهم ويسترن ديجيتال لديها القدرة على تحقيق مكاسب قوية بمجرد تهدئة المخاوف من حدوث ركود محتمل. ومع ذلك ، تظل أوجه عدم اليقين حول تسعير التخزين وتوقعات الطلب على المدى القريب عوامل خطر لتحقيق هذه المكاسب.
بينما يبدو أن سهم WDC يمكنه رؤية بعض المكاسب ، فمن المفيد معرفة كيفية القيام بذلك أقران ويسترن ديجيتال أجرة على المقاييس المهمة. ستجد مقارنات أخرى قيّمة للشركات عبر الصناعات في مقارنات الأقران.
علاوة على ذلك ، تسببت أزمة Covid-19 في العديد من حالات التوقف في الأسعار التي يمكن أن توفر فرصًا تجارية جذابة. على سبيل المثال ، سوف تندهش من مدى كون تقييم السهم غير بديهي تصوير Varex مقابل ويسترن ديجيتال.
إعلان
على الرغم من ارتفاع التضخم ورفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة ، من بين عوامل أخرى ، ارتفع سهم WDC بنسبة 26 ٪ هذا العام. هل يمكن أن تسقط من هنا؟ تعرف على مدى انخفاض مخزون Western Digital من خلال مقارنة انخفاضه في حوادث السوق السابقة. فيما يلي ملخص أداء جميع الأسهم في حوادث السوق السابقة.
ماذا لو كنت تبحث عن محفظة أكثر توازناً بدلاً من ذلك؟ هنا أ محفظة عالية الجودة هذا يضرب السوق باستمرار منذ عام 2016.
إعلان
استثمر مع تريفيس محافظ ضرب السوق
اظهار الكل تريفيس تقديرات الأسعار