مشاكل الائتمان الخاصة في باركليز

مغرفة واحدة للبدء: قال الأشخاص المطلعون على هذا الأمر إن شركة صانع الأجهزة الطبية Becton Dickinson بدأت محادثات مع منافسيها من بينهم Thermo Fisher Scientific و Danaher لمناقشة تجريد وحدة علوم الحياة التي تبلغ قيمتها 21 مليار دولار.

جمع التبرعات الضخمة: جمعت Openai 40 مليار دولار من تمويل جديد من SoftBank والمستثمرين الآخرين ، حيث قام بتقييم صانع ChatGPT بسعر 300 مليار دولار حيث يصبح أحد أفضل الشركات الناشئة الخاصة في العالم.

والشيء الأخير: لم تقدم أي من أفضل 20 شركة محاماة في الولايات المتحدة “دعمها غير المشروط” لجهود بيركنز كوي لمكافحة العقوبات التي تفرضها إدارة دونالد ترامب.

في النشرة الإخبارية اليوم:

• جمع التبرعات الائتمانية الخاصة الصعبة

• يحصل Fortnox على عرض فارس أبيض

• آخر معركة الدائن في أوروبا

شراكة الائتمان الخاصة البطيئة لباركليز

يحاول جبابرة الخدمات المصرفية الحصول على أيديهم حول صناعة الائتمان الخاصة التي تبلغ قيمتها 1.6 تريليون. للمستوى في المملكة المتحدة باركليز – إنه بطيء.

الشريك الائتماني الخاص للمجموعة ، إدارة الائتمان AGLكافحت من أجل جذب استثمارات جديدة بعد عام تقريبًا من الإعلان عن ارتباطها بالبنك ، تقرير Ortenca Aliaj و Eric Platt من DD.

إن ندرة النقد والصفقات تصل إلى آمال في أن يوفر المشروع باركليز قوة نارية للتنافس في سوق الائتمان الخاص.

ضرب AGL و Barclays الشراكة في أبريل الماضي ، والتي تم وصفها كوسيلة للمقرض البريطاني لتقديم قروض عملائه الخاصة ، مقابل سوق القروض المصرفية التقليدية.

تم إطلاقه باستثمار بقيمة مليار دولار من هيئة الاستثمار في أبو ظبي واتفاق تعاون لمدة خمس سنوات بين AGL و Barclays.

بالنسبة إلى AGL ، مدير صناديق القروض المضمونة التي أسسها المحاربين القدامى في سوق القروض بيتر جليستين في عام 2019 ، كان المشروع هو دفع رأس الشاطئ إلى قروض خاصة. ولكن إلى جانب التزام ADIA بمبلغ 1 مليار دولار ، كافح AGL للاستفادة من المستثمرين الكبار الآخرين. اجتذب صندوقها أقل من 70 مليون دولار من رأس المال من الآخرين وحتى الربع الأول.

قال أحد الناس إنه كان “من الصعب لجمع التبرعات” لأن AGL “[doesn’t] لديك سجل حافل في الائتمان الخاص “.

في عدد قليل من السنوات ، أصبحت AGL لاعبًا رئيسيًا في أسواق القروض ذات الاستفادة – إدارة ما يقرب من 20 مليار دولار ، معظمها من خلال Clos. لكن القروض الخاصة هي تضاريس جديدة. ومع ذلك ، فإن المقرضين مثل AGL هم سلعة ساخنة في وول ستريت.

لقد وقف كل بنك رئيسي تقريبًا شراكة مع مقرض غير مخصص. تمنح العديد من الصفقات في الواقع البنوك القدرة على تقديم الائتمان للعملاء حتى عندما يتم إغلاق سوق القروض ، كما كان في عامي 2022 و 2023.

رفض شخصان أطلعوا على الشراكة الاقتراح القائل بأن جمع التبرعات كان بطيئًا ، حيث أشار أحدهم إلى أن باركليز و AGL لم يحددوا أي أهداف صعبة للجهود. (يمكنك قراءة تعليقات AGL و Barclays هنا في القصة الكاملة).

يمكن أن يؤدي تقلبات السوق مرة أخرى إلى صخور أسواق التمويل المربوطة ، واختبار ما إذا كانت المشاريع بين البنوك والمقرضين الخاصين ستبدأ العمل.

آخر مرة حدثت في عام 2022 ، مجموعات ائتمان خاصة بما في ذلك أبولو العالميةو بلاكستون و إدارة آريس التقطت حصة السوق. يستمرون في جمع الأموال بشكل شرس وجمعية لإدارة أكثر من 1.3 تريليون دولار من الأصول الائتمانية.

لهذا السبب تحرص البنوك على ضمان وجود خيارات ائتمان خاصة عند الصنبور. سنسمح لك بالحكم إذا كان 1.07 مليار دولار* كافيًا.

*قبل أي من هذا المبلغ الخلفي الذي تحب الصناعة

eqt ينقض في شراء fortnox

قام البائعون على المكشوف من متاجر البرمجيات السويدية بالدهشة يوم الاثنين مع الإعلان عن مجموعة الأسهم الخاصة في البلاد eqt سوف تشتري Fortnox، مزود شهير وقيمة للغاية لبرامج المحاسبة هناك.

مفتاح الصفقة التي تقدر Fortnox بسعر 5.5 مليار دولار – قسط 38 في المائة إلى إغلاق سعر السهم يوم الجمعة – هو الرئيس والمساهم الأعلى أولوف هولوب، الذي تعاون مع EQT لأخذ الشركة الخاصة.

ما لفت انتباهنا ، بطبيعة الحال ، هو العناية الواجبة لـ EQT ، والتي قال الإعلان إنه لا يتضمن أي إفصاح عن المعلومات غير العامة.

اجتذبت Fortnox تدقيقًا في صناديق التحوط على مدار العام الماضي لارتفاع متري في أعداد العملاء التي لم تنقطع عن طريق الوباء أو أي تقلبات في الاقتصاد المحلي ، وهو الوحيد الذي يعمل فيه Fortnox.

(قالت الشركة إن تقريب هذه الأرقام إلى أقرب آلاف التأكيد على استقرارها.)

الرئيس التنفيذي السابق تومي إيكلوند غادر الصيف الماضي بعد أن ألقى FT نظرة على الأسئلة حول إفصاحاته وممارسات المحاسبة.

أعادت Fortnox تنظيم خطوط الإبلاغ الخاصة بها في كل واحدة من السنوات الأربع الخاصة بـ Ekland ، وفعلت ذلك مرة أخرى في أحدث تقرير سنوي تم إنتاجه في عهد المدير المالي والمدير التنفيذي بالنيابة روجر هارتيليوس.

قال اثنان من المستثمرين الذين قاموا باختصار Fortnox في الماضي أنه مع تداول الأسهم بالقرب من سعر عرض SKR90 ، سيكون هناك دفع غير متماثل في حالة ظهور أي مشكلات.

أخبر شخص مقرب من الصفقة دان ماكروم و Costas من FT بأن العرض الكامل والنهائي كان ملزمًا قانونًا ولا يرون أي خطر في الوقت الحالي لأنه لن يغلق.

ستحتفظ مركبة Hallrup الشخصية بنسبة 19 في المائة ، لتصبح شريكًا للأقلية لصندوق Eqt X الرائد 22 مليار يورو.

الدائن على المشاجرة المشاجرة في طريقهم إلى أوروبا

تاريخياً ، نادراً ما كانت صناديق التحوط والمستثمرين في أوروبا مرتاحين لتجاهل أي نوع من التكتيكات الحادة التي قد تهبطهم في المحكمة.

هذه هي الطريقة الأمريكية ، سيقولون. ليس كيف يتم ذلك في أوروبا.

كانت المعارك بين الدائنين-التي تسمى أحيانًا “عنف الدائن على الائتمان”-سمة من سمات أسواق الديون المتعثرة على الأقل خلال العقد الماضي. يتم استخدام بعض التكتيكات مثل المنسدلات أو الفرق الصاعدة لتحويل الأصول بعيدًا عن المقرضين الآخرين.

في الواقع ، أصبحت مثل هذه المناورات في كل مكان لدرجة أن ما كان ينتهي به المطاف في المشاجرة القانونية التي استمرت سنوات أصبحت الآن جزءًا من التيار الرئيسي.

مثل الكثير في وول ستريت ، فإن بعض تلك التكتيكات الأكثر عدوانية تشق طريقها عبر المحيط الأطلسي. النزاع الأخير حول العلامة التجارية للملابس الداخلية الهولندية Hunkemöller هو أحدث عرض لكيفية وصول معارك الدائنين ، وفقًا لتقارير FT.

مستثمر الديون المتعثرة ومقرها نيويورك ريدوود كابيتال استحوذت الشهر الماضي على السيطرة على الشركة الهولندية ، فقط آخر خطوة في سلسلة من التكتيكات التي سمحت لصندوق التحوط بالقفز للمقرضين الآخرين.

الدائنين منافسين بقيادة ائتمان القيمة الاستراتيجية Cheyne يزنون خياراتهم القانونية للتراجع عن الاستحواذ.

المجموعة – بما في ذلك مجموعة رجلو عاصمة متناقضة و مكان سانت جيمس – رفع دعوى قضائية ضد Redwood في نوفمبر بسبب صفقة سابقة زعموا أنها انتهكت شروط سنداتهم.

ستبدو الخطوات التي أدت إلى المعركة القانونية مألوفة جدًا لأي شخص يتعامل مع الشركات المضطربة في الولايات المتحدة.

في العام الماضي ، استعار Hunkemöller 50 مليون يورو من Redwood ، والتي كانت أكبر حاملات لها حالية ، في شكل ديون كبار للغاية حيث حاولت صياغة ميزانيتها العمومية.

كما حاول المقرضون الآخرون توفير التمويل ، لكن تم رفضهم. أعلنت الشركة في وقت لاحق أن هذه الشريحة الجديدة من الديون ستدفع المقرضين الآخرين في ترتيب المهاجمين. وهذا يسمى عادة صفقة “مستوية”.

سوف تراقب DD عن كثب لمعرفة مدى الأموال الأوروبية في اللعب Hardball.

تحركات الوظائف

• CD & R. وقد استأجرت والت بيتتنجر كمستشار كبير للتشاور مع الاستثمارات المحتملة في قطاعات الخدمات المالية والتكنولوجيا. كان في السابق الرئيس التنفيذي تشارلز شواب.

• برلينوسنالشركة الأم أوركسترا وقد استأجرت هيذر بيرلبرغ كنائب الرئيس التنفيذي للاتصالات المالية. كانت سابقا مراسلة في أخبار بلومبرج لأكثر من عقد من الزمان.

• اكتشاف وارنر بروس أضاف أنطون ليفيوالرئيس المشارك السابق العام الأطلسيتقارير صحيفة وول ستريت جورنال ، إلى مجلس إدارتها بعد محادثات مع مساهم ناشط.

• بول مارشانتالرئيس التنفيذي لسلسلة الأزياء بريماركاستقال مع التأثير الفوري بعد التحقيق في السلوك غير المناسب المزعوم تجاه المرأة.

القراءات الذكية

X's Shuffle يدمج Elon Musk شركتين من شركته Xai و X ، المعروفين سابقًا باسم Twitter ، في صفقة All-Stock ، كما كتب Lex. ما هو الأكثر إثارة للاهتمام قد يكون التقييمات المعنية.

اختبار السوق قام الرئيس التنفيذي “المفرط” وراء CoreWeave بتأمين صفقات مهمة مع Blackstone و Microsoft قبل قائمتها العامة ، وفقًا لتقارير FT. سيختبر الاكتتاب العام إيمان السوق بكل الإثارة حول الذكاء الاصطناعي.

الجلوس سوثبي يخبر تشارلز ستيوارت ، الرئيس التنفيذي لشركة Sotheby's ، ماثيو غاراهان من FT كيف أثرت خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي على سوق الفن في نيويورك ، وما يشبه توجيه دار المزاد الأسطوري من خلال المياه الاقتصادية المتقلبة.

جولة الأخبار

تشتري مجموعة إيلون موسك الذكية الاصطناعية X مقابل 45 مليار دولار (FT)

ضربت Deloitty بشدة من قبل ترامب من أجل الإنفاق الاستشاري (FT)

تحذر لاري فينك من “الحمائية” بقوة “مع تلوح في الأفق التعريفة الجمركية (FT)

صاروخ لشراء السيد كوبر في صفقة 9.4 مليار دولار لإنشاء عملاق الرهن العقاري الأمريكية (FT)

تجمع مختبرات Isomorphic الخاصة بـ Google Deepmind's Deepmind 600 مليون دولار (FT)

يحذر مراجعي حسابات البريطانية الصلب من “عدم اليقين المادي” أثناء معاركه من أجل البقاء (FT)

لاول مرة من منصة تكساس في بورصة نيويورك مع سهم وسائل التواصل الاجتماعي في دونالد ترامب (FT)

خطط لتفكيك Eurostar Monopoly أعطى تعزيزًا بواسطة منظم السكك الحديدية (FT)

اتهم نيبون ستيل من قبل الناشط بإيذاء مستثمري الأقليات في التابعة (FT)