افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
حذر أحد كبار المسؤولين في حلف شمال الأطلسي (الناتو) من أن وكالات التصنيف والبنوك وصناديق التقاعد الغربية “غبية” في تجنب الاستثمارات الدفاعية، ودعا المؤسسات المالية إلى التكيف مع التهديدات الأمنية المتزايدة.
وقال الأدميرال روب باور، رئيس اللجنة العسكرية للحلف، لصحيفة فايننشيال تايمز إن فشل المستثمرين في فهم دورهم في “الدفاع الجماعي” يعني أنهم يخاطرون بخسارة تمويل حكومي كبير في أعقاب الغزو الروسي واسع النطاق لأوكرانيا في عام 2016. 2022.
لماذا لا تقتنع بتريليونات الدولارات؟ ماذا حدث لغريزة عملك؟ هل أنت غبي؟ وهذا ما أقوله لصناديق التقاعد أيضاً. هل أنت غبي؟” قال باور. “إذا كنت تبحث عن عائد على الاستثمار. . . هناك الكثير من الأموال التي سيتم إنفاقها على مدار العشرين عامًا القادمة.”
ويأتي نداء باور في الوقت الذي تسعى فيه الحكومات الأوروبية إلى زيادة مشترياتها وإنتاجها العسكري لمواصلة تسليح أوكرانيا، وقبل أسابيع فقط من تنصيب الرئيس المنتخب دونالد ترامب، الذي طالب أوروبا بدرجة أقل من الاعتماد على الولايات المتحدة من أجل أمنها.
“يتعلق الأمر بإعادة توازن القوى بين الصين والولايات المتحدة. إذا تحركت الصفائح التكتونية، فستحدث زلازل. إذا تغيرت أطباق القوى الجيوسياسية، فستكون لديك حروب”. “لا أعتقد أنه ستكون هناك حروب عالمية في حد ذاتها، لكن الحروب الإقليمية، كما نرى الآن، ربما تكون جزءا من مستقبلنا القريب.”
وارتفعت أسهم العديد من شركات الدفاع الأوروبية الكبرى بما في ذلك شركة راينميتال الألمانية وشركة كونجسبرج جروبن النرويجية في العام الماضي مع تضخم الطلبيات الحكومية على الدبابات والصواريخ والمدفعية ويراهن المستثمرون على أن إعادة تسليح حلف شمال الأطلسي ستعزز الأرباح لسنوات قادمة.
لكن بعض البنوك الأوروبية لا تزال مترددة في إقراض صانعي الأسلحة لمساعدتهم على زيادة الإنتاج. وهذه القضية حادة بشكل خاص بالنسبة لصغار المنتجين الذين يشكلون أهمية كبيرة لسلسلة التوريد الأوسع.
في حين أن استثمارات رأس المال الاستثماري في الشركات الدفاعية الناشئة في دول الناتو ارتفعت أربعة أضعاف منذ عام 2019، إلا أن العديد من الصناديق المؤسسية في أوروبا لا تزال ممنوعة من الاستثمار في التسلح على أساس المخاوف البيئية والاجتماعية والحوكمة. وتتضمن الميزانية المشتركة للاتحاد الأوروبي أيضًا حظرًا يتعلق بالاستثمارات المباشرة في الدفاع.
وقال باور، وهو ضابط في البحرية الهولندية سيتنحى عن منصبه في حلف شمال الأطلسي في وقت لاحق هذا الشهر بعد أن قضى فترة ولايته البالغة ثلاث سنوات، إن تلك السياسات عفا عليها الزمن.
وقال: “لا تزال هناك صناديق تقاعد وبنوك تقول إنه من غير الأخلاقي الاستثمار في القدرات الدفاعية لأنها تقتل الناس”.
“ثم هناك مسألة أهداف الاستدامة، ولهم أقول: اذهبوا وقموا بزيارة غزة. اذهب وقم بزيارة أوكرانيا. اذهب وقم بزيارة اليمن. اذهب وقم بزيارة سوريا وألق نظرة. وأضاف: «سترون ماذا تفعل الحرب». “إن الاستثمار في الدفاع لأغراض الردع هو في الواقع أفضل إجراء للاستدامة.”
وكثفت المفوضية الأوروبية وأكثر من اثنتي عشرة حكومة في الاتحاد الأوروبي الضغوط في الأسابيع الأخيرة على بنك الاستثمار الأوروبي، ذراع الإقراض للكتلة، لإنهاء الحظر شبه الكامل على تمويل الأسلحة للمساعدة في تعزيز صناعة الدفاع في أوروبا.
وأشار باور أيضًا إلى أن بعض أعضاء الناتو الشرقيين “حصلوا على درجات أدنى [sovereign] تصنيفهم لأنهم أقرب إلى روسيا، أقرب إلى التهديد. يمكن للمرء أن يفترض أنه إذا كنت جزءًا من حلف شمال الأطلسي، فسوف تحصل على مكافأة، بدلاً من العقاب.
عندما خفضت وكالة ستاندرد آند بورز تصنيفها الائتماني لإستونيا وليتوانيا ولاتفيا في مايو/أيار من العام الماضي، أشارت إلى التأثير الاقتصادي للحرب في أوكرانيا على دول البلطيق الثلاث.
وقال أشخاص مطلعون على منهجياتها إن وكالات التصنيف أخذت في الاعتبار فوائد عضوية حلف شمال الأطلسي، لكن كان عليها أيضا أن تنظر في التأثيرات المالية مثل زيادة الإنفاق الدفاعي فيما كان في نهاية المطاف تقييمات لقدرة الدول على سداد ديونها.
فقد أطلق حلف شمال الأطلسي صندوقه الخاص للاستثمار في الشركات الدفاعية الناشئة، في حين يتعرض بنك الاستثمار الأوروبي، الذي تحكمه جميع الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي، لضغوط من بعض العواصم لتوسيع قروضه لمشاريع الدفاع.
“إن الافتقار إلى التفكير الاستراتيجي أمر مدهش في بعض الأحيان. . . وقال باور: “لا يكفي للشركات أن تنظر فقط إلى الربع القادم”. “بالنسبة لعدد كبير من رجال الأعمال، [the security threat] لا يزال نوعا من الشيء البعيد. لكنها ليست كذلك.
وقال باور إنه أصيب بالصدمة بعد حضوره تجمعا ماليا استضافه أحد الماليين الأمريكيين في لوس أنجلوس العام الماضي، حيث كان هو الوحيد الذي يرتدي الزي العسكري ولم يكن الدفاع على رادار أحد.
“إن فكرة فصل المال عن الأمن تشكل مصدر قلق، لأن الاقتصادات لا تزدهر إلا في بلد مستقر وآمن. وقد ضمن حلف شمال الأطلسي (الناتو) هذا الاستقرار وهذا الأمن لمدة 75 عامًا.
وأضاف باور: “الدفاع ليس تكلفة. إنه استثمار. وهذا ما يجب أن يتغير في رؤوس الكثير والكثير من الناس. ولا يبدو أن هذا اتصال تلقائي بين رؤوس المستثمرين ووكالات التصنيف وما إلى ذلك [that process] بطيء بشكل مزعج.”
