افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
يستغرق التقاعد الناجح 40 عامًا للتخطيط له ويمكن أن يستمر لمدة 40 عامًا (إذا كنت تعيش حتى 100 عام). لذا فإن العملية برمتها ستغطي نطاق حكومات متعددة.
وفي العقود الأخيرة، كانت هناك حملة قوية لتعزيز مشاركة الناس في معاشاتهم التقاعدية. ومن المؤسف أن هذا قد تم تقويضه بسبب الكم الهائل من ترقيع التشريعات التي حدثت. وبلغ هذا ذروته في مقترح ميزانية الخريف الذي فرض ضريبة الميراث (IHT) على صناديق التقاعد التي يتم تمريرها بعد الوفاة.
وسواء كنت توافق على كل تعديل تشريعي أم لا، فهذا أمر خارج عن الموضوع: فالمشكلة هي أنه يؤدي إلى تآكل الثقة في معاشات التقاعد بشكل عام.
بدأت الادخار للحصول على معاش تقاعدي في عام 1997 أثناء وظيفتي الأولى، حيث كنت أعمل مساعدًا لتحرير مجلة معاشات تقاعدية، لذلك كان من الوقاحة عدم القيام بذلك. وسرعان ما علمت أن صناعة المعاشات التقاعدية كانت مجالًا مثيرًا للدهشة لإعداد التقارير عنه، ومليئًا بالتعقيد والتغيير. ولكن ما يجعل النسخة جيدة للصحفيين غالبا ما يكون سيئا بالنسبة للمستهلكين. وبعد 27 عاماً من محاولتي شرح معاشات التقاعد للقراء والأصدقاء والعائلة، أعلم أن القواعد معقدة للغاية.
أعلنت هيئة السلوك المالي للتو أن 75 في المائة من المستهلكين الذين تزيد أعمارهم عن 45 عامًا إما ليس لديهم خطة واضحة لكيفية الحصول على أموال من معاشاتهم التقاعدية أو لم يعرفوا أنه يتعين عليهم الاختيار. لذا فإن الهيئة التنظيمية تضع مقترحات لتقديم دعم إضافي لملايين المدخرين في المملكة المتحدة لاتخاذ قرارات بشأن معاشاتهم التقاعدية، مستشهدة بقضايا الثقة وعدم الارتباط التي تؤدي إلى “تأثير النعامة”، حيث يخشون معرفة حقيقة معاشاتهم التقاعدية.
آمل أن يعمل. لكنني أظن أن مستوى المعرفة منخفض للغاية، مما يجعل احتمال حدوث ارتباك أعلى بكثير مما يدركه المنظمون. خذ بعين الاعتبار أحدث الأبحاث التي أجرتها منصة الاستثمار Hargreaves Lansdown والتي وجدت أن 40 في المائة فقط من الناس يعرفون أن معاشاتهم التقاعدية يتم استثمارها في سوق الأوراق المالية. إنها إحصائية ينبغي أن تأخذ العاملين في مجال التقاعد إلى مستوى أدنى أو اثنين.
ما مدى سوء الترقيع؟ آلان سميث، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة كابيتال بارتنرز لإدارة الثروات، يلخص الأمر بشكل جيد: “إن وعاء التقاعد الخاص بك يخضع الآن لـ IHT. قبل هذا التغيير المقترح لم يكن الأمر كذلك. ولكن قبل ذلك كان. ولكن لم يعد لديك بدل مدى الحياة. قبل ذلك فعلت. وقبل ذلك لم تفعل. لديك الآن بدل سنوي. قبل أن يتم تقديم ذلك لم تفعل ذلك. ولكن قبل ذلك فعلت! إنها تقترب من الكوميديا. وهذا ليس جيدا.
لم تكن كل تغييرات المعاشات التقاعدية سيئة. أفكر في إدخال معاشات أصحاب المصلحة في عام 2001، والتسجيل التلقائي في عام 2012، وحريات التقاعد في عام 2015. كان للتسجيل التلقائي أسسه في عمل لجنة المعاشات التقاعدية، التي يرأسها اللورد أدير تورنر من عام 2002 إلى عام 2006 وقاد الملايين للادخار للتقاعد. ومن غير المعقول بالتأكيد أن تقوم أي حكومة بالتراجع عن ذلك.
ولكن هناك فرق كبير بين هذا النوع من التغيير الثوري والترقيع المستمر على أطراف القواعد.
لقد نظرت إلى تاريخ العلاوة السنوية منذ تقديمها في عام 2006، وكانت التقلبات الجامحة تؤلمني. ارتفع إلى ذروة قدرها 255 ألف جنيه إسترليني ثم انخفض إلى مستوى منخفض قدره 40 ألف جنيه إسترليني. لم تكن هناك سوى ثماني سنوات ضريبية من أصل 18 سنة ظلت فيها القواعد كما هي في العام السابق.
ألا يمكن أن يكون لدينا رقم واحد بسيط ونرفعه بما يتماشى مع التضخم؟ لا، كما يجادل السياسيون. عليهم أن يجعلوا الأمر “عادلاً” للجميع. لذلك، شهدنا في عام 2015 إدخال البدل السنوي لشراء الأموال (الذي يستهدف الأشخاص الذين بدأوا في الحصول على معاشاتهم التقاعدية)، بينما في عام 2016، كان هناك البدل السنوي المتناقص (الذي يستهدف أصحاب الدخل المرتفع). كل هذا يعني أن قسم المخصصات السنوية في دليل ضريبة المعاشات التقاعدية الصادر عن هيئة الإيرادات والجمارك البريطانية يصل إلى 4888 كلمة. أشك في وجود خبير على قيد الحياة يمكنه حفظ هذا في الذاكرة.
لقد شهد البدل مدى الحياة قصة مماثلة للعديد من الصعود والهبوط، لدرجة أن المهنيين لم يعودوا يثقون في قرارات الحكومة لتحملها. بعد ميزانية مارس/آذار 2023، عندما أزالها المحافظون، وجد استطلاع أجرته “ستاندرد لايف” أن 69 في المائة من المستشارين الماليين المستقلين يعتقدون أنه من المخاطرة أن يقوم العملاء بالبنك على إزالة البدلات المتبقية مدى الحياة. لم يعيد حزب العمال بعد تقديم بدل الحياة، لكن الاحتمال لا يزال قائما.
إذا كنت تريد أن ترى ماذا سيحدث عندما لا يعود الناس واثقين من أن قواعد معاشات التقاعد أصبحت مكتوبة على الحجر، فانظر إلى الفترة التي سبقت ميزانية هذا العام. أخذ الناس أموالاً معفاة من الضرائب أو قدموا مساهمات إضافية في معاشات التقاعد بناءً على الشائعات. لقد أصبح الأمر سخيفًا للغاية لدرجة أن موقع التوجيه الحكومي لجأ إلى حث الجمهور على عدم سحب الأموال المعفاة من الضرائب بسبب شائعات عن الميزانية.
الآن، بعد الميزانية، يطلب بعض المستشارين من العملاء الانتظار لمعرفة ما إذا كانت الحكومة المستقبلية قد تلغي قواعد IHT بشأن المعاشات التقاعدية. لقد أدى ذلك إلى قيام بعض المخططين الماليين بإنهاء عام 2024 من خلال مقارنة تخطيط المعاشات التقاعدية بحق بـ “لصق الجيلي على الحائط”.
فكيف وصلنا إلى هذا الوضع؟
أعتقد أن جزءاً من المشكلة يكمن في أن معظم صناع القرار محميون للغاية من المخاوف بشأن التقاعد. لقد حدد السياسيون وموظفو الخدمة المدنية خطط المزايا المحددة، مما يجعل مهمة الاستعداد للتقاعد أسهل بكثير. إن وجود عنصر صغير من الدخل المضمون للتخطيط له وأمن صاحب العمل الذي سيفي بهذا الوعد يقطع شوطا طويلا.
لكن الغالبية العظمى من مدخري المعاشات التقاعدية يحصلون على معاشات تقاعدية محددة، حيث لا يتعين عليهم هم أنفسهم التعامل مع القواعد المتقلبة فحسب، بل إنهم أضافوا المزيد من الشكوك حول عوائد الاستثمار وتوقيت وفاتهم.
لشرح الأمر الأخير، عندما تسحب دخلاً من صندوق معاش تقاعدي محدد المساهمة، فإنك تحتاج إلى الاحتفاظ ببعض الأموال جانبًا لأنك لا تعرف متى ستموت وبالتالي كم من الوقت تحتاج إلى جعل الأموال تدوم. إن إضافة IHT إلى المعاشات التقاعدية يعني محاولة تحديد وقت وفاتك أيضًا – من خلال تحديد الوقت المناسب للبدء في التخلص من الفائض.
ونحن ببساطة لا نستطيع أن نسمح لمعاشات التقاعد بأن تصبح لعبة سياسية بعد الآن. تتطلب المعاشات التقاعدية نهجا استثماريا مدى الحياة (وهو أمر غالبا ما تذكره الجهات التنظيمية والحكومات). وهذا من شأنه أن يجعل الأمر أمراً لا يغتفر أن يتلاعب الساسة بقواعد معاشات التقاعد من أجل الحصول على عنوان جيد وزيادة الإيرادات، بدلاً من التفكير بعناية وتفسير التغيير الإيديولوجي بشكل جيد.
لقد حان الوقت للتوصل إلى إجماع سياسي بين مختلف الأحزاب بشأن معاشات التقاعد، على النحو الذي يوفر قواعد واضحة تتمتع بالحماية لعقود المستقبل.
مويرا أونيل كاتبة مستقلة في مجال المال والاستثمار. بريد إلكتروني: moira.o'neill@ft.com، العاشر: @MoiraONeill، انستغرام @MoiraOnMoney
