فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
عندما وصلت إلى بوينس آيرس في يونيو 2023 ، شعرت بيزو الأرجنتيني بأنه مثل حرق الأموال. في الأشهر الأربعة الأولى ، فقدت العملة أكثر من نصف قيمتها وسط زيادة التضخم.
حذرني الأرجنتينيون ، الذين كقاعدة عامة ، أي نقود احتياطية بالدولار الأمريكي ، من فعل الشيء نفسه. بحلول شهر أكتوبر ، أعلن خافيير ميلي ، الخبير الاقتصادي التحرري الذي كان يترشح ليكون رئيسًا للأرجنتين ، أن البيزو يستحق “أقل من البراز” وتعهد بإلغاءه تمامًا واستبداله بالدولار.
ومع ذلك ، بعد عام واحد من رئاسة ميلي ، فإن البيزو ، وليس الخضار ، هو الذي يتمتع ببعض الوقت.
أدى الغطس في التضخم بفضل برنامج Milei للتقشف واستمرار استخدامه لضوابط العملات الصارمة إلى الاستقرار في كل من سوق التبادل الرسمي والسوق الأسود. هذا بعد عقد من الاستهلاك شبه الثابت. بعبارات حقيقية ، قدرت البيزو أكثر من 40 في المائة العام الماضي – أكثر من أي عملة أخرى.
بالنسبة للأرجنتين ، هذا هو آخر تطور في تاريخ طويل واضطراب من تقلبات العملة.
يستخدم العديد من المستثمرين المحليين هذا التحول من أجل الربح من خلال الانخراط في صفقات الحمل: الحصول على قروض بالدولار ، وذلك باستخدام النقد لشراء البيزو وجمع سعر الفائدة ، وهو أعلى من معدل القروض بالدولار وانخفاض قيمة البيزو.
وعلى الرغم من أن الألم الناتج عن الأزمة الاقتصادية وتدابير التقشف واسعة الانتشار ، فإن الأرجنتين من الطبقة الوسطى يستمتعون بحقيقة أن رواتب البيزو تستحق الآن أكثر في الخارج. لقد غمروا الشواطئ البرازيلية ومراكز التسوق التشيلية. وقالت ماريا كريستينا ، معلمة من باتاغونيا: “لقد حان الوقت للذهاب ، والأمور أرخص في أي مكان ولكن هنا”.
أصبحت تجربة استخدام البيزو النقدي أثناء التسوق أقل حرجًا أيضًا. لقد تم استبدال 10،000 و 20،000 Note ، بقيمة 10 دولارات و 20 دولارًا على التوالي ، محل أكبر فاتورة سابقًا ، والتي كانت قيمتها 2 دولار فقط.
وفي الوقت نفسه ، فإن مدخرات الدولار التي يحملها الكثيرون هنا أقل. يقول توماس ، صديق الأرجنتيني الذي يدرس في ماجستير إدارة اختار تحويل جميع دولاراته إلى بيزو والاستثمار في ودائع المدى المرتبطة بالتضخم. يقول: “لقد كان من غير بديهي تمامًا أن يتخلص الأرجنتيني من الدولارات”. “لكن إذا تمسكت بهم [the course] يمكن أن يكلفني 50 في المائة أكثر. “
في حين أن الأرجنتين يتنقلون ببراعة في بيزو بانوراما الجديدة ، فقد تم القبض على السياح غير مدركين. يجد زوار Buenos Aires أنها انتقلت من واحدة من أرخص المدن في أمريكا اللاتينية إلى من بين أغلى فواتير البار والمطاعم التي تتجاوز أحيانًا مستويات أوروبا الغربية وأمريكا الشمالية. في مساحة العمل المشتركة التي أزورها ، اشتكت إحدى البدو البدوي الرقمي لصديقتها في FaceTime من أن الطعام هنا كان أغلى من كندا: “البيتزا هي 20 دولارًا!” صرخت.
الأرجنتين لديهم القليل من التعاطف. قال أحد المديرين التنفيذيين: “إن الأرجنتين-الأرجنتين في السنوات القليلة الماضية هو ما كان صادمًا ، وليس هذا”. “كانت مصلحتك عار.”
كم من الوقت ستستمر قوة بيزو غير واضحة. تعهدت Milei برفع عملة وضوابط رأس المال في وقت لاحق من هذا العام. سيراقب الاقتصاديون لمعرفة مقدار الطلب المكبوت للدولار.
هناك علامات على أن الدولار سوف يلعب دورًا أكبر من ذي قبل حيث يزيل Milei القيود المفروضة على استخدامه. يُسمح الآن للشركات بعرض الأسعار بالدولار إلى جانب البيزو ، على الرغم من أن هذه الممارسة ليست واسعة الانتشار بعد. من هذا الشهر ، يمكن لـ Argentines استخدام بطاقات الخصم المخصصة للدولار. الأهم من ذلك ، دفعت العفو الضريبي للناس إلى إيداع ما يقرب من 15 مليار دولار في المدخرات التي تم خداعها تحت المراتب أو في الخارج ، مما يعزز قدرة البنوك على تقديم قروض مقومة بالدولار.
يقول دانييل ماركس ، وزير المالية السابق ، إن الحكومات الأرجنتينية ستضطر إلى إظهار “الاتساق طويل الأجل” للبيزو لكسب ثقة الجميع حقًا. يقول: “يميل البشر إلى حماية ما لديهم”. “وإذا كانت العملة المحلية لا تفعل ذلك ، فسوف يبحثون عن بدائل”.
ciara.nugent@ft.com
