فتح Digest محرر مجانًا

توجد إصلاحات شاملة إلى ISAs في Crosshairs للمستشار ، حيث من المتوقع أن تقوم وزارة الخزانة بإطلاق مشاورة حول مستقبل التوفير وحسابات الاستثمار المعفاة من الضرائب.

قال Yippee ، على الإطلاق أحد ، بصرف النظر عن جماعات الضغط في صناديق الأسهم في المملكة المتحدة ومنصات الاستثمار التي قاموا بتوجيه هذا النقاش. إن الحصول على أيديهم على بعض بقيمة 300 مليار جنيه إسترليني نقدًا ، سيفيد ISAs على نطاق واسع أعمالها – ولكن يجب على راشيل ريفز ضمان تركيز الاستشارة القادمة على ما سيفيد المستهلكين في المملكة المتحدة بالفعل.

تسمح ISAs للأفراد بتوفير أو استثمار ما يصل إلى 20،000 جنيه إسترليني في السنة معفاة من الضرائب ، وتقسيم بين النقد والأسهم بأي طريقة يختارونها. تشمل مقترحات الصناعة إسقاط العنصر النقدي إلى 4000 جنيه إسترليني في الاعتقاد الخاطئ الذي يمكنك إجباره على الاستثمار ، ناهيك عن انحراف الضريبة على الأسهم المدرجة في المملكة المتحدة.

تتحدث المستشارة بشكل متكرر عن رغبتها في خلق ثقافة أكبر لاستثمار التجزئة في المملكة المتحدة. بدت منتصرة هذا الأسبوع بعد أن أقنعت بقوة 17 صناديق التقاعد الكبيرة لضخ ما يقدر بنحو 25 مليار جنيه إسترليني من مدخرات التقاعد للعمال في شركات المملكة المتحدة ، والبنية التحتية والممتلكات بحلول نهاية العقد.

هل يمكن أن تفضل كليًا أو جزئيًا لتقييد الفوائد المعفاة من الضرائب للاستثمار في ISAs للأسهم في المملكة المتحدة في المستقبل؟ أنا لا آمل بصدق. في العام الماضي ، قام حزب العمل بتفكيك خطط الحكومة السابقة بشكل معقول للحصول على بدل إضافي “ISA البريطاني” بقيمة 5000 جنيه إسترليني. جديدة من مستثمرين من المستثمرين المؤسسيين ، قد تميل إلى إعادة التفكير فيها.

الحقيقة البسيطة هي أن أي إصلاحات ISA تحتاج إلى إزالة الحواجز التي تحول دون الاستثمار ، وليس إنشاء المزيد منها.

ما يقدر بنحو 6 في المائة من البالغين في المملكة المتحدة لديهم الأسهم والأسهم ISA ؛ عدد منخفض بشكل مثير للصدمة ، خاصة وأن المنظم المالي يعتقد أن 4.2 مليون مستهلك يحملون أكثر من 10000 جنيه إسترليني من الأصول القابلة للاستثمار في الغالب ، أو بالكامل ، نقدًا. هذا هو في صميم ما يجب أن تتناوله الاستشارة.

تعد المدخرات النقدية حيوية ، ولكن فوق مستوى معين ، يجب أن يشجع صانعو السياسة الاستثمارات طويلة الأجل التي يمكن أن تولد عائدًا أفضل. والسؤال هو ، هل سيؤدي خفض اشتراك ISA النقدي إلى تحقيق ذلك؟

لا! يعتمد المستوى “الصحيح” من النقد على ظروفك الفردية ، والتي تختلف بشكل كبير طوال حياتك. تشويه منتج الادخار الأكثر شعبية في المملكة المتحدة من خلال خفض البدل ، وسوف يمسك غالبية الأموال من ISA Savers أموالهم في حساب توفير نقدي آخر بدلاً من السعي لاستثماره ، وفقًا لمسح حديث أجرته AJ Bell.

بدلاً من ذلك ، يجب أن تعالج الاستشارة الهيكل المرسوم لسوق ISA ، مع الاحتفاظ بالنقد والأسهم في منتجات منفصلة تديرها أنواع مختلفة من الشركات. إذا قرر Saver Cash Saver Diehard أنهم يرغبون في استثمار بعض الأموال ، فسيتطلب ذلك فتح منتج ISA منفصل (على الأرجح مع مزود مختلف) وتنظيم تحويل للحفاظ على المزايا الضريبية. إن تبسيط هذه العملية ودعم إنشاء ISAs “الهجينة” المصممة لاحتواء كل من النقد والأسهم سيجعل هذا الانتقال أسهل.

كما جادلت هنا من قبل ، إذا كنا نريد المزيد من النقود على المدى الطويل من ISA Savers لإجراء التبديل ، فإن الإجابة تكمن في تثقيف الجماهير حول الاستثمار. يجب أن تنظر وزارة الخزانة في كيفية قيادة الجنرال Z في الطريق. حوالي 38 في المائة من الأطفال الذين تتراوح أعمارهم بين 18 و 25 عامًا في المملكة المتحدة يقالون عن استثمارات ؛ أعلى نسبة من جميع الفئات العمرية وفقا للبحث الذي أجرته بلاتفوروم. تعد مبالغ الأموال المستثمرة صغيرة الآن ، لكن مشاركتها المتزايدة ورغبتها في التوقيت الذاتي هي الاتجاهات المشجعة.

تطبيقات الاستثمار مثل Trading 212 و Moneybox مليئة بمحتوى الفيديو المصمم لتوليد Tiktok. تعد القدرة على امتلاك وتداول الأسهم في شركة Tech Giants الأمريكية جاذبية كبيرة للمستثمرين الشباب ، الذين تهيمن عليهم هذه الشركات بالفعل حياتهم الرقمية. على الرغم من أن المنظمين قلقون بحق بشأن المؤثرين الخبيثين على وسائل التواصل الاجتماعي ، إلا أن التعلم من خلال المشاهدة هو وسيلة قوية لإغلاق “فجوة المشورة”.

كيف يمكن أن يترجم هذا إلى المدخرين الأكبر سناً الذين يخزنون النقود الذين لم يستثمروا أبدًا؟ حصل 9 في المائة فقط من مستهلكي المملكة المتحدة على المشورة المالية في العام الماضي. في حين أن إعلانات الأسهم والأسهم معبأة مع إخلاء المسئولية حول مخاطر الاستثمار وتنتهي بأموال أقل مما بدأت ، فإن خطر الاحتفاظ بالكثير من النقود لفترات طويلة غير مفهوم. لا تحمل ISAs النقدية أي تحذيرات بشأن التآكل الذي يؤدي إلى تآكل قوة الإنفاق بمرور الوقت ، أو عوائد الاستثمار التي قد تفقدها.

تكمن الإجابة في تخفيف حدود إرشادات المشورة التنظيمية وتمكين مقدمي الخدمات المالية من منح عملائهم “الدعم المستهدف”. يهدف هذا إلى سد الفجوة بين المشورة المالية الكاملة والإرشادات العامة ، وأخذ الأهداف والظروف المالية للعميل في الاعتبار وإشارةها إلى حل استثمار مقترح. أعتقد أن هذا سيكون مغيرًا للألعاب لكسر المستثمرين الجدد ، لكنه على الأقل على بعد 18 شهرًا أخرى.

بدلاً من إضافة التعقيد عن طريق الحد من الإعفاءات الضريبية المستقبلية للأسهم في المملكة المتحدة ، هناك أدلة مقنعة على أن توسيع مشاركة المستثمرين سيزيد بشكل طبيعي من تدفقات المملكة المتحدة بسبب التحيز المنزلي للمستثمرين.

قد يشكل سوق المملكة المتحدة حوالي 4 في المائة من مؤشرات الأسهم العالمية ، ومع ذلك ، فإن 50 في المائة من أصول ISA التي يحتفظ بها العملاء على كل من منصات Hargreaves Lansdown و AJ Bell هي استثمارات في المملكة المتحدة (كل من الأسهم والأموال). في منافسة Interactive Investor ، يزيد قليلاً عن 25 في المائة.

سيكون الحافز الإضافي هو التخلص من رسوم الدمغة على أسهم المملكة المتحدة. تقدر AJ Bell أن القيام بذلك لمستثمرين ISA سيكلف 120 مليون جنيه إسترليني ، وهو الفول السوداني في المخطط الكبير للأشياء.

أخيرًا ، لا ينبغي للمستشار أن يستعجل في هذا. إن تغيير القواعد المستمرة التي تحكم الاستثمارات طويلة الأجل تدمر الثقة في النظام ، كما رأينا مع الانسحاب المذعر للمعاشات المعفاة من الضرائب في الفترة التي تسبق الميزانية الأخيرة (أتساءل عن مقدار ما يجلس في حسابات نقدية).

إن بناء ثقافة الاستثمار لن يحدث بين عشية وضحاها ، ولكن تدمير واحدة من خلال Miring ISAs في تشريع غير حكيمة ، يمكن أن يدمر ما قمنا ببنيه بالفعل بسهولة بالغة.

Claer Barrett هو محرر المستهلك في FT ومؤلف كتاب FT's فرز حياتك المالية سلسلة النشرة الإخبارية [email protected]؛ Instagram و Tiktok claerb