فرصة الصين بقيمة 50 مليار دولار من Nvidia ، TSMC تفسد أدوات الصين

مرحبًا من Yifan في وادي السيليكون ، مضيف #Techasia الخاص بك هذا الأسبوع.

لقد كان أسبوعًا مزدحمًا لصناعة الرقائق. بالإضافة إلى الانتظار بفارغ الصبر للتعريفات التي تم إنجازها منذ فترة طويلة ، تطفو الآن بنسبة 300 في المائة من قبل الرئيس الأمريكي دونالد ترامب ، أكبر منظمة العفو الدولية وصناعة أشباه الموصلات ، NVIDIA ، عن الأرباح يوم الأربعاء.

على الرغم من قطع تسجيل إيرادات أخرى تزيد عن 50 في المائة على أساس سنوي ، بدا المستثمرون غير راضين. انخفضت أسهم NVIDIA أكثر من 3 في المائة خلال التداول الممتد يوم الأربعاء بعد إصدار الأرباح.

قد يكون جزء من رد فعل السوق لأن طريق Nvidia لاستعادة سوق الصين يثبت أنه أكثر صرامة مما كان متوقعًا.

بينما هتف المستثمرون بالصفقة التي أجرتها Nvidia وغيرها من صانعي الرقائق مع إدارة ترامب – 15 في المائة من إيراداتهم في مقابل تراخيص تصدير الصين – تضع الحكومة الصينية بعض الحواجز الجديدة على عودة Nvidia من خلال استدعاء رقاقة H20 – وهي رقاقة ذكاء مصطنعة مخفضة مصممة خصيصًا للسوق الصينية – “خطر الأمن”.

ومع ذلك ، في يوم الأربعاء ، قال رئيس NVIDIA Jensen Huang إنه لا يزال يرى أن الصين سوق بقيمة 50 مليار دولار للشركة هذا العام طالما أنها يمكن أن توفر منتجات تنافسية هناك ، مضيفًا أن جلب وحدة معالجة الرسومات في Blackwell المتقدمة إلى البلاد هو “إمكانية حقيقية”.

ذكرني بمحادثة أجريتها مع رأسمالي مشروع من بكين في وقت سابق من هذا الشهر حول سبب استدعاء الحكومة الصينية إلى H20 و Nvidia. بالإضافة إلى الدافع المعتاد المتمثل في تعزيز إمدادات الرقائق المحلية الصينية ، اقترح VC أن يكون H20 أيضًا طريقة الحكومة الصينية للضغط على Nvidia وواشنطن لفتح Blackwell للتصدير.

ضحكت ورفضت طريقة التفكير “نظرية المؤامرة” في التفكير ، لكن الآن نظرت إلى الوراء ، ربما كان على صواب.

وفي الوقت نفسه ، فإن عملاق رقائق أمريكي آخر يصدر أيضًا عناوين الصحف. باعت Intel حوالي 10 في المائة من أسهمها إلى حكومة الولايات المتحدة للحصول على أموال من قانون الرقائق وبرنامج دفاعي آخر تم وعد به بالفعل من قبل إدارة الرئيس السابق جو بايدن قبل أن يعود ترامب إلى البيت الأبيض.

لم تكن الأسهم جزءًا من الصفقة بموجب شروط قانون الرقائق الأصلية ، وأتذكر بوضوح خلال إحاطة مع مسؤولي وزارة التجارة في بايدن بأنهم أخبروني أن الشركات ستحصل بالتأكيد على الأموال كما وعدت لأنها كانت في “عقد” قابل للتنفيذ. لكن شركات التكنولوجيا تتعلم أن ترامب يتخذ ترتيباته الخاصة مع القليل من الاهتمام بالسوابق.

في هذه الأثناء ، قال ترامب إنه يريد عقد المزيد من الصفقات مثل تلك التي تحتوي على Intel ، مما يعني أن الأسماك الكبيرة مثل شركة Taiwan Semiconductor Manufacturing Co و Samsung Electronics أو غيرها من جوائز قانون الرقائق الأصغر يمكن أن يكونوا بعد ذلك.

2 مليار دولار إلى 5 مليارات دولار من الجغرافيا السياسية

خلال فترة الـ ثلاثة أشهر المنتهية في 27 يوليو ، سجلت NVIDIA 46.7 مليار دولار من الإيرادات ، بزيادة 56 في المائة في السنة و 6 في المائة أعلى من الربع السابق ، أعلنت الشركة يوم الأربعاء.

للربع الثالث ، حددت الشركة الإيرادات المتوقعة عند 54 مليار دولار ، بالإضافة إلى أو ناقص 2 في المائة. لكن توقعات الشركة مغمورة بعدم اليقين في الصين لأنها لم تشمل أي مبيعات لـ H20 – وهي رقاقة ذكاء مصطنعة تم تصنيفها مصممة خصيصًا للسوق الصينية – هناك في التقدير ، Nikkei Asia's ييفان يو التقارير.

بالإضافة إلى صفقة مشاركة إيراداتها البالغة 15 في المائة مع إدارة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لم يتم “تدوينها” ، تواجه Nvidia أيضًا الرياح المعاكسة في الصين حيث استدعت بكين عمالقة التكنولوجيا المحلية مؤخرًا بما في ذلك المخاوف الأمنية المدعومة.

وقالت كوليت كريس ، المدير المالي في NVIDIA في مكالمة أرباح يوم الأربعاء: “ما زلنا ننتظر العديد من القضايا الجيوسياسية التي تتجه ذهابًا وإيابًا بين الحكومات والشركات التي تحاول تحديد مشترياتها وما يريدون القيام به”.

ولكن إذا تم حل المشكلات الجيوسياسية ، فإن تقدير الشركة تجني 2 مليار دولار إلى 5 مليارات دولار من إيرادات H20 للربع المستمر ، إن لم يكن أكثر.

ابن Softbank يفضله ترامب

برز ابن Masayoshi في Softbank كواحد من أكثر المستثمرين في دونالد ترامب في الخارج ، وتمويل صفقات مع Openai و Intel التي تم الترحيب بها في واشنطن ، تكتب FT's ديفيد كيوهان ، ليو لويس ، مايكل أكتون ، ستيفن موريس وجو ميلر.

على لعبة الجولف ، وعقد اجتماعات متعددة في البيت الأبيض وماموث الاستثمار ، قام الابن ببناء علاقات وثيقة مع ترامب منذ انتخابه لأول مرة. سيحتاج الابن إلى الحفاظ على هذه العلاقة إذا أراد السيطرة على المزيد من الأصول البدنية والذبية.

كان مدرب SoftBank يتطلع إلى أعمال Foundry الخاصة بـ Intel – كل من المجموعة اليابانية والحكومة الأمريكية أصبحت الآن مساهمين – ولديها خطط طموحة لموقع AI والروبوتات في ولاية أريزونا.

مع تكثيف جهوده التجارية ، فإن الجانب السياسي لدوره في واشنطن هو الذي يسبب قلقًا للدبلوماسيين اليابانيين ، ويحاولون بحذر العمل في الوضع لصالحهم ولكنه يتجول في موقف الابن كحارس بوابة.

“المعضلة هي أنه إذا [Son is] قال كونهيكو مياكي ، الأستاذ الزائر في جامعة ريتسومسيكان في كيوتو ودبلوماسي ياباني سابق: “إذا كان غير قريب من ترامب ، فهو غير قابل للاستخدام ،” إذا كان قريبًا جدًا ، فهذا أمر خطير “.

صعودا وربا

بفضل الطلب القوي على الذكاء الاصطناعى ، ارتفع إجمالي الأرباح الصافية في الشركات المدرجة في جميع أنحاء العالم بنسبة 7 في المائة على أساس سنوي في حي أبريل إلى يونيو ، بقيادة شركات الاستخبارات الاصطناعية الأمريكية وشركات أشباه الموصلات ، نيكي. Kensho Motowaki يكتب.

أظهرت بيانات من حوالي 25000 شركة مدرجة في اليابان ، والولايات المتحدة ، أوروبا ، الصين وأماكن أخرى – بما في ذلك توقعات السوق في الحالات التي لم يتم فيها إطلاق الأرباح – تمثل أكثر من 90 في المائة من القيمة السوقية العالمية ، ارتفع إجمالي الأرباح الصافية إلى حوالي 1.2 تنس ، بمناسبة الربع الخامس على التوالي من النمو.

بعض القطاعات على وجه الخصوص تألق. ارتفعت الأرباح الصافية في تكنولوجيا المعلومات بنسبة 58 في المائة ، في حين شهدت الإلكترونيات ، بما في ذلك أشباه الموصلات ، زيادة بنسبة 16 في المائة في صافي الأرباح.

في المقابل ، عانت الصناعات الحساسة للتعريفة ، مع انخفاض صافي أرباح شركات صناعة السيارات بنسبة 37 في المائة.

لا توجد أدوات صينية لبطاطا نانومتر 2

لن تستخدم شركة تصنيع أشباه الموصلات في تايوان الأدوات الصينية في أحدث خطوط إنتاج رقائق نانومتر-الأكثر تقدماً في الصناعة بأكملها-والتي ستدخل في الإنتاج الضخم هذا العام ، Nikkei Asia's تشنغ تينغ فانغ التقارير.

وتتمثل هذه الخطوة في تجنب أي قيود محتملة في الولايات المتحدة التي يمكن أن تعطل إنتاج 2NM الذي من المقرر أن يبدأ أولاً في Hsinchu ، تايوان ، تليها مدينة Kaohsiung الجنوبية في تايوان. تقوم Chip Titan التايوانية أيضًا ببناء مصنع ثالث في ولاية أريزونا لصنع مثل هذه الرقائق في نهاية المطاف.

وقالت مصادر إن قرار TSMC تأثر بتنظيم محتمل في الولايات المتحدة يمكن أن يحظر صانعي الرقائق الذين يتلقون تمويلًا أمريكيًا أو دعمًا ماليًا من استخدام معدات التصنيع الصينية.

القراءات المقترحة

1. فاز الفائزون والخاسرون المحتملين من ترامب بنسبة 300 ٪ تعريفة رقاقة (Nikkei Asia)

2. مجموعات وسائل الإعلام اليابانية Sue AI محرك البحث في الحيرة على انتهاك حقوق الطبع والنشر المزعومة (FT)

3. الصين حملة تعزيز أسعار الليثيوم ، ولكن إلى متى يمكن أن يستمر التجمع؟ (نيكي آسيا)

4. يستأنف Temu الشحن المباشر من الصين إلى الولايات المتحدة بعد ترامب هدنة (FT)

5. خصم تسليم الغذاء في الصين شرائح الحرب ميتوان بنسبة 97 ٪ (نيكي آسيا)

6. سوني تبني إمبراطورية ألعاب واسعة: هل يمكن أن تحافظ على السيطرة؟ (قدم)

7. اليابان لاستثمار 68 مليار دولار في الهند على مدى 10 سنوات ، بما في ذلك الذكاء الاصطناعى والبطاطا (نيكي آسيا)

8. أسهم أشباه الموصلات الصينية بعد أن تعطي Deepseek دفعة لرقائق محلية (FT)

9. الصحف اليابانية نيكي وأساهي سو تحير الذكاء الاصطناعي على حقوق النشر (نيكي آسيا)

10. Tiktok لتسريح مئات من المشرفين في المملكة المتحدة أثناء انتقاله إلى الذكاء الاصطناعي (FT)

#Techasia منظمة من قبل كاثرين كريل من نيكي آسيا في طوكيو ، بمساعدة من مكتب فاينانشال فاي تي في لندن.

اشتراك هنا في Nikkei Asia لتلقي #Techasia كل أسبوع. يمكن الوصول إلى فريق التحرير في [email protected]