ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في أسواق رأس المال myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
اتسعت الفجوة بين تكاليف الاقتراض في الولايات المتحدة والصين إلى أوسع مستوى لها منذ أكثر من عقد من الزمان، في إشارة إلى التباين الحاد في توقعات سوق السندات لأكبر اقتصادين في العالم.
وانخفض العائد على السندات الحكومية الصينية لأجل 10 سنوات بنسبة 0.05 نقطة مئوية إلى 1.77 في المائة يوم الجمعة، وهو مستوى قياسي منخفض جديد بعد إشارة بكين إلى أنها قد تخفض أسعار الفائدة. وفي الوقت نفسه، ارتفعت عائدات السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات بشكل هامشي عند 4.33 في المائة. تنخفض العائدات مع ارتفاع الأسعار.
وأدى ذلك إلى اتساع الفجوة بين الاثنين إلى أكثر من 2.5 نقطة مئوية – وهي الأكبر منذ عام 2011 على الأقل، وفقا لبيانات LSEG. وتعكس هذه الخطوة القلق من دخول الاقتصاد الصيني في دوامة انكماشية والاعتقاد بأن الرئيس الأمريكي المنتخب دونالد ترامب سيتخذ إجراءات مالية صارمة لتعزيز الاقتصاد الأمريكي، وهو ما قد يؤدي إلى زيادة عجزه.
قال جو وانغ، رئيس قسم العملات الأجنبية وأسعار الفائدة الصينية في بنك بي إن بي باريبا: “هذه نتيجة للانفصال بين الولايات المتحدة والصين”، مضيفًا أن الأداء الاقتصادي المتباين بين البلدين تم تفسيره جزئيًا بسبب تراجع العولمة.
كما يعمل الفارق في العائد على زيادة الضغوط على الرنمينبي الصيني، الذي كان يضعف بسبب التباطؤ الاقتصادي في البلاد والتهديد المتجدد بحرب تجارية مع الولايات المتحدة في عهد ترامب.
ومن الممكن أن يؤدي انخفاض قيمة الرنمينبي إلى تفاقم التوترات مع الرئيس الأميركي المقبل. وسبق أن وصفت شخصيات في إدارة ترامب الصين بأنها “متلاعب بالعملة”.
وتراجعت العملة الصينية أكثر في الأيام الأخيرة بعد أن ذكرت رويترز نقلا عن مصادر أن بكين تدرس السماح بتخفيض قيمة عملتها بشكل أكبر للدفاع عن مصدريها. وبلغ سعر الرنمينبي في الداخل 7.28 رنمينبي للدولار، مقارنة بـ 7.10 في الخامس من تشرين الثاني (نوفمبر) ــ تاريخ الانتخابات الرئاسية الأميركية.
ويأتي انخفاض العائدات بعد أن تعهد مسؤولو الحزب الشيوعي الصيني ببذل جهود “نشطة” لتعزيز الاستهلاك المحلي وخفض أسعار الفائدة لإنعاش الاقتصاد.
وانخفضت أيضًا العائدات الصينية طويلة الأجل يوم الجمعة، مع انخفاض العائد على السندات لأجل 30 عامًا بنسبة 0.04 نقطة مئوية إلى 2.01 في المائة. وانخفض العائد على عامين 0.05 نقطة مئوية إلى 1.18 في المائة.
“الصورة الكبيرة هي أن الصين تتبنى معدل تضخم منخفض [economic] نموذج . . . وقال وانغ من بنك BNP: “بينما تتبنى الولايات المتحدة سياسة مالية أكثر مرونة”، مضيفاً أن العائد في الصين لأجل 10 سنوات قد ينخفض إلى 1.5 في المائة بحلول نهاية العام المقبل.
جاء الارتفاع في السندات الحكومية الصينية في الوقت الذي يبحث فيه المستثمرون عن ملاذات وسط عمليات بيع طويلة الأمد في سوق الأسهم.
وقام المكتب السياسي للحزب الشيوعي، الذي يقوده شي جين بينغ، بتغيير موقف سياسته النقدية يوم الاثنين إلى “متساهل إلى حد ما” من “حكيم” للمرة الأولى منذ 14 عاما، في علامة أخرى على أن بكين تتطلع إلى التحرك لتحفيز النمو.
