افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
يسعى صندوق تحوط أمريكي إلى إلغاء صفقة رفيعة المستوى بين شركة Frontline، التي يسيطر عليها قطب الشحن جون فريدريكسن، وواحدة من أقدم سلالات الشحن في بلجيكا.
وبموجب اتفاق تم الإعلان عنه العام الماضي، اشترت فرونت لاين ناقلات نفط بقيمة 2.35 مليار دولار من مجموعة شحن النفط الخام يوروناف، مقابل بيع حصة في الشركة لشركة كومباني ماريتايم بيلج.
وكان المقصود من هذه الصفقة أن تكون حلاً للجمود بين الشركتين بشأن السيطرة على يوروناف.
لكن الناشطة FourWorld ومقرها نيويورك لجأت إلى المحاكم البلجيكية لإلغاء الصفقة، التي جعلت CMB أكبر مساهم في Euronav. قال جون أديس، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة FourWorld، لصحيفة فاينانشيال تايمز إن هذه كانت “واحدة من أفظع الحالات التي شهدناها على الإطلاق” لأغلبية المساهمين الذين يستغلون مصالح الأقلية.
شكوى صندوق التحوط، التي تم تقديمها في بلجيكا يوم الاثنين، هي أحدث تطور في الملحمة المحيطة بنيويورك ويوروناف المدرجة في بروكسل.
تأسست المجموعة في عام 1989، وأصبحت المجموعة وCMB، المملوكة لعائلة سافريس، شريكًا في مشروع مشترك في عام 1995. وفي عام 2022، أعلنت يوروناف عن اندماج بقيمة 4.2 مليار دولار أمريكي مع فرونت لاين، لإنشاء ما كان يمكن أن يكون أكبر شركة نفط في العالم. مجموعة ناقلة.
لكن عائلة سافريس، التي كانت تمتلك نحو 13 في المائة من يوروناف في ذلك الوقت، عارضت عملية الدمج. وصف الرئيس التنفيذي لشركة CMB، ألكسندر سافريس، الأمر بأنه “مدمر للقيمة”، وبدأ في زيادة حصة CMB في Euronav، التي وصلت إلى 25 في المائة في كانون الأول (ديسمبر) 2022. وقال إنه لن يكون هناك “اندماج قانوني دون دعمنا”.
انسحبت شركة Frontline من صفقة Euronav في يناير 2023، مما دفع Euronav إلى اتخاذ إجراء قانوني لمحاولة تحقيق ذلك. بحلول شهر مارس، كان لدى CMB وFrontline مقاعد في مجلس إدارتها، وهو ما يفوق عدد المستقلين غير التنفيذيين. وبعد شهرين، ترك الرئيس التنفيذي لشركة يوروناف هوغو دي ستوب الشركة.
ثم في أكتوبر/تشرين الأول، توصلت عائلة سافريس وفريدريكسن إلى اتفاق قالوا إنه سيساعد في إنهاء الجمود. ستشتري فرونت لاين 24 ناقلة نفط كبيرة وحديثة من يوروناف مقابل 2.35 مليار دولار، وستسقط يوروناف إجراءات التحكيم، وستشتري سي إم بي حصة 26 في المائة في يوروناف المملوكة لشركة فرونت لاين والمجموعات التابعة لها مقابل 18.43 دولار للسهم.
قالت FourWorld إنها عارضت هذه الصفقة لأن Euronav أسقطت إجراءات التحكيم ضد Frontline، والتي قال صندوق التحوط إنها كانت ستحظى “بفرصة قوية للغاية” للفوز “بتعويضات واسعة النطاق” من شأنها أن تفيد مساهمي الأقلية.
وقال سافريس إن الفوز بقضية التحكيم ليس أمرا مفروغا منه. وقال: “كان يتعين على الشركة المضي قدمًا في القضية لسنوات وسنوات، وتكبدت الكثير من التكاليف، مما أدى إلى إبقاء الشركة في طريق مسدود لفترة غير محددة من الوقت وكل هذا، من أجل نتيجة غير مؤكدة للغاية”.
وأضاف: “نحن مصرون على أننا على حق وأننا لم نرتكب أي خطأ. سندافع عن أنفسنا بقوة ضد هذه الادعاءات التي لا أساس لها من الصحة”.
وقال لارس بارستاد، الرئيس التنفيذي لشركة Frontline، إن الشركة لم تحصل بعد على الأوراق القانونية من FourWorld، لكنه أضاف: “[We] يصر على أن كل شيء [Frontline’s] كانت التعاملات المتعلقة بـ Euronav متوافقة مع القانون واللوائح المعمول بها.
كما أدرجت FourWorld في شكواها القانونية اعتراضات على اتفاق بين Euronav وCMB تم التوصل إليه في ديسمبر. وبموجب هذا، ستستخدم مجموعة ناقلات النفط عائدات صفقة Frontline لشراء أعمال الطاقة الخضراء التابعة لشركة CMB، CMB.Tech، مقابل 1.15 مليار دولار.
ووصفت شركة FourWorld هذا الأمر بأنه “ضار للغاية بمصالح الشركة ومساهمي الأقلية”.
قالت وثيقة مستثمر في Euronav تعود إلى مايو 2022 إنها تلقت “مقترحات متعددة” من CMB لشراء CMB.Tech، لكن مجلسها الإشرافي يعتقد أن هذا “لن يكون في مصلحة Euronav وسيدمر على الأرجح قيمة المساهمين”.
وقال سافريس إن أعمال الطاقة الخضراء “مختلفة تمامًا عما كانت عليه قبل عامين” وأن رفض مجلس الإدارة لصفقة في عام 2022 “يجب أن يُنظر إليه أيضًا في ضوء ما كان يُعرف آنذاك باستراتيجية يوروناف (أي التركيز الخالص على النفط الخام) ) وتفضيل الإدارة للدمج مع Frontline “.
في فبراير من هذا العام – بعد حل المأزق بشأن Euronav والموافقة على الاستحواذ على CMB.Tech – تم إطلاق عرض مناقصة من CMB لبقية أسهم Euronav بسعر 18.43 دولارًا. وافق معظم المساهمين.
ويتم تداول أسهم Euronav عند حوالي 16.40 دولارًا، ولا يزال حوالي 9 في المائة فقط من أسهمها في التداول الحر.
كما اتخذت شركة FourWorld إجراءات قانونية في محكمة الأسواق البلجيكية ومحكمة المقاطعة الأمريكية. وفي الحالة الأخيرة، فشلت في إقناع القاضي بمنع عرض المناقصة، لكنها رفضت محاولة من جانب مجلس أسواق المال لختم الوثائق المتعلقة بالقضية.