صدام الأسهم الخاصة من جبابرة

مغرفة واحدة للبدء: تتنافس مجموعات الأسهم الخاصة في Advent International و Platinum Equity لشراء أصول بقيمة 2 مليار دولار ، بما في ذلك العلامة التجارية Kevlar Bulletproof ، من DuPont ، حيث يخضع عملاق المواد الكيميائية إلى تفكك أوسع.

وشيء آخر: تقترب مجموعة تأمين مدعومة من Apollo بقيمة 6 مليارات جنيه إسترليني من شركة التأمين على المعاشات التقاعدية التي تتخذ من المملكة المتحدة مقراً لها ، وهي صفقة من شأنها أن تدفع عملاق الأصول البديلة للولايات المتحدة إلى سوق التأمين في المملكة المتحدة.

في النشرة الإخبارية اليوم:

KKR vs Advent Deal Battle في المملكة المتحدة

من النادر أن نرى اثنين من مزايدي الأسهم الخاصة يتجهان وجهاً لوجه لاتفاق الاستحواذ على الأسواق العامة في المملكة المتحدة.

ولكن هكذا بدأ الأربعاء في لندن ، مع الأخبار التي KKR تصدرت عرض من منافس Advent International مع اتفاقية 4.7 مليار جنيه إسترليني للحصول على مجموعة الصناعية المدرجة الطيف.

تتصدر صفقة الاستحواذ على KKR ، التي لديها اتفاق بالإجماع على مجلس إدارة SPECPERIS ، عملية استحواذ تم التفاوض عليها مسبقًا بقيمة 4.4 مليار جنيه إسترليني تم الإعلان عنها الشهر الماضي.

يعد Spectris ، الذي يصنع أدوات عالية التقنية لمختلف الصناعات ، هدفًا نموذجيًا إذا كان أكبر لشركات الاستحواذ في المملكة المتحدة. إنه مكون من غير FTSE 250 غير FTSE الذي تم تداوله في الآونة الأخيرة.

يبحث صانعي صانعي الأسهم الخاصة للأهداف في السوق الأوسط العامة في المملكة المتحدة ، حيث قد يكون من الأسهل العثور على صفقات جذابة من محافظ أموال الاستحواذ الأخرى.

كانت Spectris على رادارات صانعي الصفقات ، لكن Advent تفاجأت السوق بصفقة تمثل قسطًا بنسبة 85 في المائة لسعر سهم الشركة قبل ظهور فائدةها لأول مرة. يمثل اتفاق الاستحواذ الجديد لـ KKR علاوة بنسبة 96 في المائة.

قامت KKR بزيادة نشاطها في مواجهة اضطرابات السوق الأخيرة ، وقال أحد كبار صانعي الصفقات سابقًا إن أوروبا تشهد حاليًا إحياء كوجهة استثمارية.

“كنتيجة لأشياء مثل دراجي تقرير [on competitiveness] والتعريفات ، أوروبا تخضع قليلا من النهضة ، ” تارا ديفيز، قال رئيس مشارك في أوروبا في KKR ، لـ Alexandra Heal من DD في أبريل.

تابعت شركة الاستحواذ الأمريكية عدة معاملات في الأسابيع منذ ذلك الحين دونالد ترامبما يسمى إعلانات يوم التحرير ، على الرغم من فشل البعض في تحقيقه. ابتعدت مؤخرًا عن صفقة إنقاذ رفيعة المستوى 4 مليارات جنيه إسترليني لأكبر شركة مياه في المملكة المتحدة ، مياه التايمز.

كما سعت لشراء القائمة NHS المالك Assura. ومع ذلك ، حولت Assura في الأسابيع الأخيرة توصيتها إلى عرض أعلى من المنافس خصائص الصحة الأولية.

سوف يكون KKR الآن بلا شك سعيد لأن يكون الشخص الذي يفعله.

Bros المدعوم من Thiel يبني منافس SVB

بنك وادي السيليكونكان انهيار في عام 2023 بمثابة ضربة هيئة للشركات الناشئة في الولايات المتحدة ، تاركًا العديد من المستثمرين الناشئين دون الوصول إلى رأس المال الذي ساعد في ازدهار الصناعة على مدى العقدين الماضيين.

المقرضين الكبار مثل JPMorgan مثل الوافدين الأحدث مثل المواطنين الأوائلالتي أعيد تشغيل SVB ، حاولت ملء الفجوة في العامين منذ ذلك الحين.

الآن مجموعة من المليارديرات بما في ذلك بيتر ثيل يحاولون إطلاق خلفهم ، وفقًا لما قاله Tabby Kinder من DD ، الذي جرف الأخبار.

ثيل صندوق المؤسسين، جنبا إلى جنب مع أندول المؤسس المشارك بالمر لوكي و بالاندير المؤسس المشارك جو لونسديل، يتعاونون لإطلاق واستثمار في بنك اسمه erebor، بعد “جبل Lonely” الشهير في رب الخواتم.

وتأمل في أن تصبح المقرض المتنقل للشركات الأكثر خطورة ومجموعات التشفير التي قد يتم رفضها من قبل المزيد من المؤسسات النادرة.

يقول تطبيق ميثاق البنك إنه يخطط لاستهداف “اقتصاد الابتكار” ، مع التركيز على العملات الافتراضية والذكاء الاصطناعي والدفاع والتصنيع.

هذه هي مجالات مصلحة خاصة للمجموعة وراء البنك. Lonsdale و Luckey و Thiel هما من دعاة تشفير منذ فترة طويلة وأندريل وبالانتير كلاهما مقاولان لتكنولوجيا الدفاع.

ناقش المؤسسون المشاركون في Erebor أولاً إطلاق بنك بعد وفاة SVB. من المحتمل أن يأتي ظهورها كأخبار مرحب بها للمؤسسات في المرحلة المبكرة ومؤيدي رأس المال الاستثماري الذين تم نقلهم إلى SVB.

بذلت وول ستريت قصارى جهدها للحصول على شريحة من الفطيرة بعد انهيار البنك الذي يتخذ من الوادي مقراً له ، لكنه لم يتطابق مع نداء SVB القديم.

ليس من المتوقع أن يشارك Luckey و Lonsdale في التشغيل اليومي للبنك. بدلاً من ذلك ، سيتم تشغيله بواسطة Co-Ceos يعقوب هيرشمان و أوين رابابورت.

عمل هيرشمان سابقًا كمستشار في مجموعة Crypto دائرة، في حين أن Rapaport هو الرئيس التنفيذي الامتثال AER، شركة برامج الأصول الرقمية التي شارك في تأسيسها.

وتأمل DD في أن تتعامل SVB المتماثلة من التعامل مع أشياء مثل إدارة أصول الأصول وأي غير متطابقات محتملة أفضل من النسخة الأصلية.

تصل عمليات الاندماج والشراء الخاصة بـ Roll-ups في وادي السيليكون

تأخذ شركات رأس المال الاستثماري صفحة من كتاب Playbook الخاص للأسهم الخاصة ، وتشغيل الشركات الناشئة ذات الشحن النقدي ثم دمجها لتحقيق النطاق.

إنها استراتيجية استخدمتها شركات PE منذ فترة طويلة لبناء تكتلات في الصناعة ، ولكنها تمثل منعطفًا جديدًا لأصحاب رأس المال الاستثماري.

يأخذ تزدهر العاصمة، المجموعة المعروفة بالدعم Openai و شريط. يشارك في جولة تمويل بقيمة 72 مليون دولار ل ثروة ذكية، بدء إدارة الثروة.

سيتم استخدام هذا النقد لشراء الشركات الاستشارية الأصغر وتوظيف مستشارين فرديين ودمج الذكاء الاصطناعي في عمليات المنصة.

وازدهر ليس الوحيد: المحفز العام، قام VC الرئيسي الآخر ، بتخصيص 750 مليون دولار كجزء من خطة لتربية مراكز الاتصال وشركات الخدمات القانونية والممتلكات.

مجموعات أخرى تستكشف الاستراتيجية تشمل خوسلا المشاريعو Bessemer Venture Partners و 8vc.

توفر ما يسمى Roll-ups VCS فرصة لتنفس حياة جديدة في موجة من الاستثمارات الناشئة التي تم إجراؤها في سنوات Go-Go في عامي 2021 و 2022 والتي لم يتم تحجيمها بالكامل.

بالطبع ، يقوم مستثمري رأس المال الاستثماري بتعليق مسرحياتهم على العنصر الساخن Du jour: الذكاء الاصطناعي.

في حين أن Roll-ups PE غالباً ما تركز على موجات مذهلة من الصفقات التي تمولها الديون وتكاليف التخفيض ، فإن أصحاب رأس المال المغامر يرغبون في استخدام الذكاء الاصطناعي لتحقيق الكفاءة والهوامش الأعلى.

ليس الجميع مقتنعين.

وقال أحد رئيس الاستثمار في مؤسسة الولايات المتحدة: “سأكون متشككًا في أي استراتيجية تضمنت تحويل شركة ما قبل AI إلى شركة تستند إلى الذكاء الاصطناعي”.

وقال لجورج هاموند من DD إن الاستراتيجية “ستتطلب ما يعادل الشركة لزراعة الدماغ”.

تحركات الوظائف

• جولدمان ساكس عين Raghav Maliah كرئيس للخدمات المصرفية الاستثمارية. وسيستمر أيضًا في منصب رئيس الاندماج والشراء في منطقة آسيا والمحيط الهادئ ورئيس مجموعة TMT في منطقة آسيا والمحيط الهادئ السابق لليابان.

• ديفيس بولك انتخب سبعة شركاء جدد.

• منتدى الخدمات المالية الرئيس والمدير التنفيذي كيفن فروم أعلن أنه يخطط لمغادرة المنظمة. سوف يستمر حتى يتم تسمية خليفة.

• ستيفن كيلي سوف ينضم شركاء Guggenheim كمستشار لكبار المصرفيين ، آلان شوارتز و جيم ميلشتاين. ينضم كيلي من برنامج Yale على الاستقرار المالي.

• مجموعة Chatterjee عين جيريمي غوس كرئيس لها. كان سابقًا شريكًا ورئيسًا تنفيذيًا Investcorp Management Credit Management.

القراءات الذكية

إصلاح صعب تراجعت مبيعات نايك في ثاني أسرع أسعار في التاريخ العام الماضي. يكتب ليكس أن إصلاح صانع المدرب سيكون ماراثون ، وليس سباق العدو.

الفنون المظلمة عرف مصرفي وارنر بروس في JPMorgan أن انقسامها سوف يعزز الدائنين وتوصلوا إلى استراتيجية لإجبارهم على اتفاق ، وفقًا لتقارير بلومبرج.

أموال ترامب ما هي القيمة الصافية للرئيس؟ إليك ما نعرفه من آخر الإفصاحات ، عبر صحيفة نيويورك تايمز.

جولة الأخبار

يوافق باراماونت على تسوية بقيمة 16 مليون دولار في دعوى دونالد ترامب ضد CBS News (FT)

سجل مبيعات السندات غير المرغوب فيها الأوروبية حيث خفض المستثمرون التعرض لنا (FT)

لقد كسرت EY قواعد التدقيق على ولاية شل عامين على التوالي (FT)

المستثمرون يشعرون بالقلق من الحديث عن AstraZeneca US Move (FT)

يقول دويتشه إن القواعد المصرفية الجديدة يمكن أن تنفق الدفاع في أوروبا (FT)

تقوم هيئة مراقبة المدينة في المملكة المتحدة بتوسيع قواعد التنمر والمضايقة (FT)

تقفز أسهم مجموعة العقارات في هونغ كونغ بعد صفقة ديون بقيمة 11 مليار دولار (FT)

تنخفض أسهم شركات التأمين الصحي بشكل حاد مع قفز تكاليف رعاية المرضى (FT)

رئيس الطراوة ينتقد موظفي “الرعب” على التخفيضات الوظيفية في لندن (FT)

Microsoft لخفض 4 ٪ من الموظفين في موجة جديدة من التسريح (FT)