فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
منذ وقت ليس ببعيد ، كانت الرسالة من شركات صناعة السيارات العالمية واضحة: كان محرك الاحتراق الداخلي بقايا الماضي. أعلنت قائمة طويلة من شركات صناعة السيارات القديمة عن نيتهم في الذهاب إلى الكهرباء بالكامل بحلول عام 2030. لكن اليوم ، يغيرون مسارًا بهدوء ، ويمتدون حياة النماذج التي تعمل بالبنزين حتى العقد المقبل.
هذا يعكس حقيقة أن توقيت مستقبل كامل على الصعيد الكهربائي يبدو غير مؤكد. يتباطأ نمو مبيعات المركبات الكهربائية ، وتبقى فجوات البنية التحتية ، وفي بلدان مثل الولايات المتحدة ، تشير الديناميات السياسية إلى التلميح التنظيمي.
ومع ذلك ، تقف الصين. التحول إلى EVs ليس مجرد اتجاه عابر. يتحول إلى تحول هيكلي. وفي الوقت نفسه ، تتحول تفضيلات العملاء من العلامات التجارية اليابانية والأوروبية إلى تلك التي يتم إنتاجها محليًا.
بالنسبة لشركات صناعة السيارات القديمة في البلاد ، والتي اعتمدت على الشراكات الدولية لمعظم جاذبيتها ، يبدو إصلاح شامل على مستوى الصناعة أمرًا لا مفر منه.
أحد الأمثلة على مشهد السيارات في الصين هو شركة Dongfeng Motor Corporation ، وهي شركة مملوكة للدولة وشريك طويل الأمد لنيسان وهوندا وبيجو سيتروين. تم توسيع Dongfeng إلى EVs مع تشكيلةها الخاصة ، لكن أكبر ميزة لها منذ فترة طويلة طلبًا محليًا قويًا على السيارات ذات العلامات التجارية الأجنبية.
الآن ، بدأت مواردها المالية تعكس الاتجاهات المتغيرة. باعت Dongfeng سيارات الركاب 1.54 مليون في عام 2024 ، بانخفاض أكثر من العاشر من العام السابق. خلال هذا الوقت ، باعت شركة BYD العملاقة EV الصينية أكثر من 4 مليون سيارة ، بزيادة قدرها 40 في المائة.
صناعة السيارات في الصين ، موطن أكثر من 100 صانعة السيارات ، شاسعة ولكنها مجزأة للغاية. خلقت زيادة العرض والفيضان من الشركات الناشئة غير المربحة سوقًا مزدحمًا بشكل غير مستدام. ونتيجة لذلك ، قام المستثمرون بتجميع صانعي السيارات القديم للقطاع إلى حد كبير ، وبدلاً من ذلك يراهنون على صانعي EV أحدث وأكثر ابتكارًا مثل BYD و XPENG.
ولكن هذا يمكن أن يتغير قريبا. هذا الأسبوع ، أصدرت Dongfeng وعملاق آخر يسيطر عليها الدولة ، Changan Auto ، بيانات متطابقة تقريبًا تلمح إلى إعادة هيكلة الشركات الوشيكة. ارتفعت أسهم Dongfeng بحوالي الثلث في الأسبوع الماضي ، على التكهنات بأن عمليات الدمج الواسعة النطاق في الطريق.
هناك سبب وجيه للتفاؤل. يوفر التاريخ سابقة واضحة: تدخل بكين بانتظام مع سياسات لتوحيد الصناعات المجزأة ، من الفولاذ إلى الاتصالات. قد يكون ذلك مفيدًا بشكل خاص ، أيضًا ، لمجموعو EV الأكثر ربحية في الصين ، والمجموعات المملوكة للدولة ، مثل SAIC Motor Corporation و Guangzhou Automobile ، وعمالقة القطاع الخاص مثل Geely Auto Group و Great Wall Motors.
بالنسبة للمستثمرين الذين كانوا متشككين في القطاع منذ فترة طويلة ، يمكن أن يمثل هذا التحول بداية فصل جديد.
june.yoon@ft.com
