ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في تبادل الصناديق المتداولة myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
بدأت حملة إنفيسكو لإقناع المستثمرين في صندوقها المتداول في البورصة QQQ الذي تبلغ قيمته 411 مليار دولار للتصويت من أجل التغيير تبدو أقل شبهاً بالتواصل مع المستثمرين وأكثر مثل توني سوبرانو الذي يدير مكتب علاقات المساهمين.
بالنسبة لأولئك منكم الذين فاتهم الحلقة السابقة، تريد Invesco تعزيز أرباحها النهائية بمئات الملايين من الدولارات سنويًا ببساطة عن طريق تحويل الهيكل القانوني لصندوق QQQ ETF الذي يتتبع مؤشر ناسداك 100 – وهو صندوق الاستثمار المتداول الأكثر ربحًا في العالم – من “صندوق استثمار الوحدة” القديم إلى صندوق استثمار متداول مفتوح أكثر حداثة.
هذا سيسمح لها بالحصول على الأموال التي تجبرها حاليا قواعد صناديق الاستثمار على ضخها لتسويق صناديق الاستثمار المتداولة – مبلغ رائع بلغ 175 مليون دولار في العام الماضي ويرتفع بما يتماشى مع أصولها المتضخمة الخاضعة للإدارة. وساعد توقع هذا الاحتمال المثير سعر سهم Invesco على القفز بنسبة 54 في المائة منذ الكشف عن الخطة في تموز (يوليو).
لا يوجد سوى صيد صغير واحد. يحتاج أغلبية مساهمي QQQ إلى التصويت لصالح Switcheroo. ولم يكن من السهل تحقيق ذلك، حيث أن العديد منهم هم من المستثمرين الأفراد الذين (بشكل مدهش) غير مهتمين بأسرار هيكل الصندوق ولديهم أشياء أفضل يفعلونها بوقتهم.
كانت شركة Invesco تأمل في الأصل عقد اجتماع للمساهمين في 19 أكتوبر للموافقة على التغيير، ولكن بدون الأصوات اللازمة تم تأجيل الاجتماع إلى 5 ديسمبر.
ومن خلال حملة “التوعية” التي أطلقتها لإقناع المساهمين بالتصويت بـ “نعم” والتي لم تؤت بعد الثمار اللازمة عشية الاجتماع المعاد ترتيبه، استخدمت إنفيسكو مضرب البيسبول المجازي لإجبار مساهمي QQQ المتمردين على الاستسلام بعرض (كانت تأمل) لا يمكنهم رفضه:
إذا لم يتم تمرير المقترحات، نتوقع تأجيل الاجتماع إلى الجمعة 19 ديسمبر 2025 الساعة 7:00 صباحًا بالتوقيت المركزي، مما يعني أسبوعين إضافيين من التواصل والالتماس. أوقف المكالمات والرسائل النصية ورسائل البريد الإلكتروني التصويت الآن!
ومع ذلك، حتى هذا التهديد المكشوف بمزيد من المضايقات فشل في تغيير المسار بشكل كافٍ، مع تقديم متابعة إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات يوم الاثنين الماضي، جاء فيه أن أكثر من 50 في المائة من المساهمين صوتوا لصالحه، لكن علامة الـ 51 في المائة الحاسمة المؤيدة للتغيير ظلت بعيدة المنال إلى حد مثير.
وبالتالي، يمكن للمستثمرين الرافضين أن يتطلعوا بلا شك إلى المزيد من “التماس الوكيل” من شركة Sodali Fund Services، التي عينتها شركة Invesco بتكلفة قدرها 38.3 مليون دولار لإقناع المساهمين بممارسة سلطتهم الديمقراطية.
لكي نكون منصفين لشركة Invesco/Sodali، فإنهم لم يلجأوا (حتى الآن) إلى وضع رأس الحصان على سرير أولئك الذين لم يدلوا بعد بأصواتهم المهمة. لكنهم فعلوا كل شيء تقريبًا أقل من ذلك، على الأقل وفقًا لأشخاص من Reddit، الذين يتطلعون إلى QQQeing [ed. note: we’re very very sorry] للتنفيس عن طحالهم.
إليك عينة صغيرة ولكنها تمثيلية:
“كنت أتلقى 3 مكالمات يوميًا كل يوم، بما في ذلك عطلات نهاية الأسبوع، بالإضافة إلى رسالة أو رسالتين أسبوعيًا عبر البريد خلال الشهرين الماضيين. إنه أمر مروع ولن يتوقفوا عند سؤالهم. كنت تعتقد أنهم كانوا محصلي ديون.”
“لقد تلقيت حاليًا أكثر من 75 مكالمة منهم. 101 حول كيفية عدم الحصول على صوتي.”
“هذا [is] مجنون. لقد كان لدي مطاردون أقل تدخلاً.
“هل هذا قانوني؟ إنه يبدو وكأنه مضايقة بالنسبة لي.”
“لقد تعرضت، مثل الآخرين، للقصف يوميًا وفي جميع الأوقات، من قبل المحتالين والمكالمات المشروعة على حد سواء، بالإضافة إلى أنني تلقيت إشعارات بريدية متعددة في الولايات المتحدة. إذا أرادوا إنفاق مبلغ أقل على التسويق، فربما ينبغي عليهم البدء بالتخلي عن هذا النهج للحصول على الأصوات. إنه ليس أكثر من مضايقة. أنا أرفض التصويت بسبب هذه الممارسات. فظيعة.”
“بغض النظر عن مدى جدارة أو عدم إجراء تغيير على صندوق الاستثمار المتداول مفتوح العضوية، لماذا يحق لـ QQQ -Invesco الاتصال كل يوم بما في ذلك عطلات نهاية الأسبوع؟ QQQ – تتصل Invesco من ثلاث مرات إلى ست مرات يوميًا.”
“ما زلت أتلقى عددًا هائلاً من المكالمات في كل ساعة من اليوم بما في ذلك عطلات نهاية الأسبوع! اليوم قمت بحظر الرقم ولكني قمت بالرد وطلبت منهم التوقف عن الاتصال ولن يتوقفوا. في هذه المرحلة أنا مستعد لبيع أسهم QQQ الخاصة بي!”
في حين أن العديد من مستخدمي Redditors يقولون إنهم لم يكونوا أكثر حكمة بشأن سبب وجوب التصويت (باستثناء إنهاء المكالمات)، فإن أحد الموضوعات المتكررة بين أولئك الذين يفهمون العواقب هو تقسيم الغنائم.
إذا نجح Invesco في الغرير ومن خلال تشجيع عدد كافٍ من المساهمين على التصويت لصالحه، سيشهد المستثمرون انخفاض رسومهم السنوية من 20 نقطة أساس إلى 18 نقطة أساس (لا تزال أعلى من 15 نقطة أساس التي يفرضها QQQM، صندوق Invesco Nasdaq 100 ETF، الذي يتتبع بالضبط نفس الفهرس).
ومع ذلك، ستحصل Invesco على جميع الإيرادات المتبقية، باستثناء رسوم الترخيص المدفوعة إلى Nasdaq وشريحة Bank of New York Mellon من الكعكة مقابل القيام بدور الوصي، والتي تضطر حاليًا إلى إنفاقها على تسويق ETF. وقد حدد تقديم سابق هذا المبلغ عند 5-6 نقاط أساس، أي ما يصل إلى ثلاثة أضعاف التوفير الذي يتم تمريره إلى المستثمرين (و200 مليون دولار إلى 250 مليون دولار سنويًا، بناءً على الأصول الخاضعة للإدارة الحالية).
على نحو غير معهود، رفض الأشخاص الثرثارون عادة في سودالي فرصة التحدث إلى ألفافيل وامتنعوا عن التعليق، لكن إنفيسكو قدمت هذا البيان:
بطبيعتها، تعتبر عملية الوكالة واسعة النطاق وحماسية لضمان أن المساهمين على دراية بالتغييرات المقترحة على QQQ، بما في ذلك الشفافية الإضافية والتكاليف المنخفضة التي سيوفرها التحديث.
لقد صوت أكثر من 50% من مساهمي QQQ بالفعل لصالح هذه التغييرات، ونشعر بأننا ملزمون بمواصلة عملية الالتماس لمتابعة تفضيلاتهم.
يبدو أن المكالمات ستستمر حتى تتحسن الموافقة.