سر موقف السوق يمكن الدفاع عنه؟ ابحث عن خندق

إذا كان هناك شيء واحد يجعل بعض الشركات تبرز ، فهو خندق تنافسي.

علامة تجارية مشهورة وشهيرة ، أو دواء حاصل على براءة اختراع ، أو مشروب شهير ، أو تطبيقات برمجيات تستخدم في أماكن العمل ، أو خدمة مضمنة على نطاق واسع للغاية ، يستمر عدد المستخدمين في النمو-مهما كانت ، مثل هذه المزايا التي تحمل جاذبية ضخمة للمستثمرين. إنها تساعد في ردع المنافسة وتعني عمومًا قوة تسعير قوية ، وكلاهما يحمي إيرادات الشركات. سيدفع العملاء بدلاً من ذلك ، وسيكونون مترددين في مواجهة التكلفة والاضطرابات وخطر التحول إلى مزود جديد.

بورصة لندن هي مثال على شركة ذات حواجز عالية أمام الدخول. تضمن بياناتها الفريدة والأساسية في الوقت الفعلي وذكاء السوق تدفقات الإيرادات المتكررة والارتفاع من المشتركين الذين تستمر أعدادهم في الزيادة. إن الابتعاد عن تداول الأسهم البسيطة والاكتتابات الاكتتابات قد حقن قوة جديدة في العمل. قوي للغاية هو جانب البيانات لدرجة أن الدخل الذي يستمده من المعاملات بالكاد يسجل.

لكن حتى الشركات المحمية من الخندق تواجه فترات صعبة عندما تؤثر العوامل الكلية على الأداء ، أو أنها تستثمر بشكل كبير في الإنفاق الرأسمالي. تصارع صانع البلاستيك Victrex مع عدد من التحديات في الآونة الأخيرة ، لكنها لم تقوض قيادتها في سوق المواد الكيميائية المتخصصة.

تم تصميم خندقها من البوليمرات عالية الجودة المستخدمة في التصنيع عبر صناعات الطاقة والطبية والسيارات والإلكترونيات والفضاء. تساهم جودة وخصائص المواد البلاستيكية الحاصلة على براءة اختراع ، ومنتجاتها المنتهية والشبه التي تم تنفيذها ، في قيادتها في السوق وعلاقات العملاء القوية. والأكثر من ذلك ، يرى المحللون مجال النمو ، وخاصة في التطبيقات الطبية ، حيث يتم تنويعه في غرسات الركبة ، وفي الطاقة ، حيث يكون له بديل للبدء الحراري للأنابيب الفولاذية للاستخدام تحت سطح البحر.

شراء: Victrex (VCT)

قد تنتظر ركوب وعرة ، لكن شركة البوليمر تبدو مستعدة جيدًا ، كما تكتب جوليان هوفمان.

كانت النتائج في الشوط الأول لمصنع البوليمر المتخصص Victrex سليمة من الناحية التشغيلية ، ولكن تم وضعها على خلفية مستقبل غير مؤكد للغاية لتدفقات التجارة في اقتصاد عالمي يسيطر عليه التعريفة الجمركية. ومع ذلك ، فإن الشركة ، بعد أن واجهت مشاكل تعريفية خلال رئاسة دونالد ترامب الأولى ، أعدت نفسها أفضل من غيرها لركوب متقلبة.

يمكن للمستثمرين أن يرتاحوا من حقيقة أن تكاليف الاستثمار في رأس المال للشركة تنفصل في الوقت المناسب. إن الانتهاء الوشيك وشهادة المصانع الجديدة في الصين ، وهو جزء من استراتيجية الإدارة لتعزيز سلاسل التوريد داخل البلد ، تعني أن تكاليف الإنفاق الرأسمالي انخفضت بشكل كبير من 21.8 مليون جنيه إسترليني في 2024 إلى 8.6 مليون جنيه إسترليني في هذه النتائج. إن اهتمام Victrex في الصين مدعوم بتقسيم الفضاء الجوي ، والذي يرتبط بإنتاج طائرة C919 قصيرة المدى الضيقة ، التي تنتجها شركة Comac المملوكة للفضاء الصيني.

هذا يعني أيضًا أن Capex للسنة الكاملة ستأتي في الطرف الأدنى من نقطة مئوية 8-10. كما استفاد Lower Capex من بيان التدفق النقدي ، وكان يعني أن التحويل النقدي التشغيلي تضاعف إلى 128 في المائة.

من حيث الحمولة ، ارتفعت مبيعات البوليمر في أوروبا بنسبة 10 في المائة ، حيث بلغت 1077 طنًا ، بينما شهدت أمريكا الشمالية أكبر نمو ، بنسبة 41 في المائة إلى 359 طن ، مع ارتفاع آسيا والمحيط الهادئ 15 في المائة عند 582 طن.

تم جرف سعر سهم Victrex في الاضطرابات بعد “يوم التحرير” لترامب. ومع ذلك ، مع استئناف التدفقات النقدية بعد النفقات الثقيلة ، تبدو الميزانية العمومية صلبة بشكل متزايد. في نسبة السعر/الأرباح في الإجماع ، تبلغ 14 عامًا لمدة عام 2025 ، مقارنةً بمتوسط ​​السعر/الأرباح البالغ 21 عامًا ، فإن الأسهم تبدو جيدة.

شراء: على الشاطئ (OTB)

ترقيات التكنولوجيا تعزز المبيعات والمساعدة في الحفاظ على تكاليف التسويق قيد الاختيار ، يكتب ، فاليريا مارتينيز.

قد تكون التوترات التجارية ومخاوف الركود أسواقًا قاسية ، لكن المصطافين لا يتركون هذا في طريق خططهم الصيفية. يسير وكيل السفر عبر الإنترنت على الشاطئ لحجز سنة قياسية أخرى ، بعد أن تفوقت على سوق العطلات المعبأة على نطاق أوسع في الشوط الأول.

ارتفعت قيمة المعاملة الإجمالية للحجوزات بنسبة 13 في المائة ، في حين نمت الإيرادات المعدلة بنسبة 12 في المائة إلى 64.1 مليون جنيه إسترليني. الزخم قوي يتجه إلى الصيف ، مع كتاب الطلبات الأمامي حاليًا بنسبة 14 في المائة قبل العام الماضي.

من الأهمية بمكان ، أن الشركة لا تنفق على زيادة هذا النمو. كانت تكاليف التسويق مسطحة على نطاق واسع ، وانخفضت بالفعل كنسبة مئوية من الإيرادات المعدلة بمقدار 4.4 نقطة مئوية إلى 44 في المائة. وقد ساعد ذلك على رفع الأرباح المعدلة قبل الفائدة والضرائب والإهلاك والإطفاء بحوالي خمس ودفع هوامش بنسبة 3.6 نقطة مئوية إلى 21.6 في المائة.

الاستثمارات التقنية هي أيضا الفاكهة. أدت ترقيات المنصات إلى تحسين كفاءة التسويق وسمحت للشركة بالتوسع في أيرلندا وإطلاق حزم Break City. يولد الأخير حوالي نصف إيرادات عطلة الشاطئ ، ولكن لا يأتي دون أي تكلفة تسويقية إضافية. حوالي 60 في المائة من حجوزات استراحة المدينة هي من العملاء الحاليين.

ساعد توليد النقد الصحي في خفض صافي الديون وتمويل عائد بقيمة 30 مليون جنيه إسترليني للمساهمين من خلال الأرباح والعمليات إعادة شراء. قفزت الأسهم أكثر من 54 في المائة خلال العام الماضي ، ومع ذلك لا تزال تتداول بنحو نصف متوسط ​​السعر/أرباحها لمدة خمس سنوات قدرها 28 مرة.

Hold: Imperial Brands (IMB)

انخفضت أسهم الإمبراطورية براندز بنسبة 8 في المائة بعد أن أعلنت أن الرئيس التنفيذي ستيفان بومهارد سيتقاعد هذا العام ، يكتب ، كريستوفر آكرز.

سيتم استبدال بومهارد ، الذي أمضى خمس سنوات على رأس عملاق FTSE 100 للتبغ ، من قبل المدير المالي الحالي لوكاس بارافيسيني في 1 أكتوبر.

يجب أن يتوقع المستثمرون الاستمرارية في الإستراتيجية وكذلك لدى الموظفين ، بالنظر إلى كبير موظفي الإستراتيجية والتنمية موراي ماكجوان ، سيستمر في هذا المنصب.

جاءت الأخبار في الوقت الذي أبلغت فيه Imperial عن نتائج نصف عام بالتوقعات ، حيث انخفضت أرباح التشغيل المبلغ عنها بنسبة 3 في المائة إلى 1.46 مليار جنيه إسترليني ، وحافظت على إرشادات سنوية لنمو صافي الإيرادات المكون من رقم واحد ونمو أرباح التشغيل المعدلة في منتصف رقم واحد.

استمر اتجاه ارتفاع أسعار السجائر الذي يعوض أحجام أقل ، حيث ارتفعت أسعار التبغ بنسبة 6 في المائة بينما انخفضت أحجام 3 في المائة. مكاسب حصة السوق في الولايات المتحدة وألمانيا وأستراليا دعمت أداء التبغ.

وفي الوقت نفسه ، ارتفع صافي الإيرادات في أعمال الشركة “للجيل القادم” ، الذي يبيع التبغ الساخن ، vapes ، وحقائب النيكوتين عن طريق الفم ، بنسبة 15 في المائة على أساس عملة ثابتة. انخفضت خسائر القسم بنسبة 14 في المائة إلى 43 مليون جنيه إسترليني. ومع ذلك ، لا يزال هذا جزءًا صغيرًا من العمل الأوسع عند 4 في المائة من صافي الإيرادات.

لا تزال عمليات إعادة شراء الأسهم بمثابة جاذبية رئيسية. لدى الشركة برنامج مستمر بقيمة 1.25 مليار جنيه إسترليني وتلتزم بإعادة شراء في كل عام إلى 2030.

تتداول الأسهم على أرباح إجماع تسع مرات لمدة 2025 وتحقيق 6 في المائة.