ابق على اطلاع مع التحديثات المجانية

السوق المتقلبة للعروض العامة الأولية في الولايات المتحدة الصغيرة “مزدهرة” بفضل زيادة القوائم الصينية في بورصة ناسداك في نيويورك حيث تتسابق الشركات للتغلب على تغيير القاعدة الذي يمنع أصغر الصفقات.

بدأت الزيادة في القوائم في أواخر العام الماضي مع 42 عرضًا صغيرًا في الأشهر الثلاثة الأخيرة من عام 2024 ، تليها 41 في الربع الأول من هذا العام – فصحتهما المزدحمة في السجلات 15 عامًا ، وفقًا لمادة مجموعة أسواق العاصمة الأسواق للأسهم (CMG). ارتفع هذا من 20 في الربع الثاني من 2024 و 29 في الثالث.

كان ثلاثة وخمسون من قوائم الربع الماضيين من الصين وهونغ كونغ ، مع 18 فقط من الولايات المتحدة ، وكل تسعة في ناسداك. تستبعد بيانات CMG مركبات الاستحواذ الخاصة للأغراض الخاصة ، والتي تجمع الأموال من أجل تولي شركة خاصة.

وقال ماثيو كينيدي ، كبير الإستراتيجيين في Renaissance Capital ، مستشهداً بشركات صينية صغيرة في قطاعات من الأدوية إلى البناء: “سوق الاكتتاب العام Microcap يزدهر”. وقال: “إنها منطقة مضاربة للغاية” ، حيث خسر العديد من المستثمرين لأن معظم الأسهم تقل في نهاية المطاف عن سعر العرض الأولي.

جاء الاكتتابات الاكتتابات قبل مجموعة من التغييرات السياسية التي سنتها في بورصة ناسداك ، اعتبارًا من 11 أبريل ، والتي تشمل شركات تطلب من الشركات التي تُدرج على أدنى مستوى لها بموجب معايير معينة لجمع ما لا يقل عن 15 مليون دولار. قالت لجنة الأوراق المالية والبورصة إن قواعد ناسداك الجديدة ستعزز “الأسواق العادلة والمنظمة” و “حماية المستثمرين والمصلحة العامة”.

وقال دانييل مكلوري ، رئيس أسواق رأس المال للأسهم والصين في مؤلفات الولايات المتحدة بوستيد للأوراق المالية ، إنه “لديه 30 من الاكتتابات العامة في الوقت الحالي وأكثر من ثلث من أجل [companies in] جنوب شرق آسيا والصين الكبرى “.

وفي الوقت نفسه ، أصيب سوق قوائم الحكم الكبيرة بخيبة أمل في إحياء دونالد ترامب. أدت موجات تقلبات السوق حول إعلانات الرئيس التعريفية إلى تأجيل العديد من الاكتتابات التقنية المتوقعة للغاية في حين تلقت القوائم الكبيرة الأخرى استقبالًا رائعًا.

هذا لم يوقف موجة من صفقات من دون 50 مليون دولار منذ هزت التعريفة الجمركية الأسواق في أبريل. استمرت الاكتتابات الأولية الصغيرة على الرغم من رفع NASDAQ الشهر الماضي – مع ثمانية صفقات أخرى منذ تغيير القاعدة.

وقال كينيدي: “العوائد المتفجرة” من شركات مثل Diginex ومقرها هونغ كونغ ، ومجموعة بيانات ESG ، والمجموعة الصينية EPWK Holdings ، وهي منصة التعهيد الجماعي ، “يمكن أن تثير الاهتمام من المتداولين الذين يأملون في الحصول على مكاسب سريعة”.

ارتفعت الأسهم في Diginex بنسبة 1،375 في المائة منذ إدراجها في يناير. يوم الثلاثاء الماضي ، قالت إن الملكية الملكية الشيخ محمد بن سلطان بن حمدان آل ناهان قد أبرم صفقة بقيمة 300 مليون دولار مما يمنحه الحق في شراء 6.75 مليون من أسهمها قبل نهاية العام.

ارتفعت EPWK بنسبة 470 في المائة في الأشهر التي تلت ظهورها لأول مرة في السوق ، لكنها انخفضت بنسبة 75 في المائة يوم الاثنين الماضي.

يهيمن تجار الهواة على سوق هذه العروض الصغيرة ، الذين غالبًا ما يكونون أكثر استعدادًا للقفز على الصفقات المتصورة في سوق الأوراق المالية خلال أوقات الاضطراب عندما يبقى مديرو الأموال الكبار بعيدًا.

حذرت هيئة تنظيم الصناعة المالية الأمريكية في عام 2023 المستثمرين من “الزيادات غير المعتادة في الأسعار في يوم أو بعد فترة وجيزة من الاكتتابات العامة لبعض المصدرين الصغار ، والتي يشمل معظمها المصدرين مع عمليات خارج الولايات المتحدة” و “الاكتتابات الاكتتابوية التي تزيد عن 25 مليون دولار”.

كان متوسط قيمة الأموال التي تم جمعها في الاكتتابات الاكتتابات الصغيرة التي تتبعها CMG في الأشهر الستة إلى مارس حوالي 9 ملايين دولار.

يقول الوسطاء أنه قد يكون هناك المزيد من الاكتتابات الاكتتابات الصغيرة إذا تحسنت ظروف السوق. وقال مكلوري: “إذا استقر السوق وتعاوننا ، فيمكننا القيام باكتتاب عام في الأسبوع”. “كما هو ، نحن نستهدف حوالي واحد في الشهر.”

قام كل من شركات التأمين الأكثر غزارة في الفضاء – دوميناري للأوراق المالية و RF Lafferty – بتقديم سبع شركات عامة هذا العام ، بما في ذلك شركة “رؤية الآلة” الصينية Lianhe Sowell و Hong Kong Hotpot Chain Masterbeef.

يقع المقر الرئيسي ل RF Lafferty في مبنى ترامب في الحي المالي في نيويورك. Dominari Securities ، التي كانت تعمل كقائد رئيسي في الاكتتاب العام Diginex ، هي شركة تابعة لشركة Dominari Holdings ، وهي مجموعة Fintech مقرها حوالي أربعة أميال شمالًا في برج ترامب.

ارتفعت الأسهم في دوميناري هولدنجز بنسبة 580 في المائة في الأسابيع الستة التي سبقت ملفًا في 11 فبراير وكشف أن أبناء الرئيس دونالد ترامب جونيور وإريك ترامب انضموا إلى مجلسها الاستشاري ، حسبما ذكرت صحيفة فاينانشال تايمز الشهر الماضي.

لم يستجب دوميناري و RF Lafferty لطلبات التعليق.

يأتي الاندفاع من الاكتتابات العامة الصينية الأصغر في الوقت الذي تدور فيه بعض المستثمرين حول ما إذا كان ترامب سيحذف بعض الأسهم الصينية من البورصات الأمريكية وسط توترات تجارية مع بكين.

قال أحد المصرفيين في وسيط أمريكي صغير إن بعض الشركات الصينية التي تدرج في الولايات المتحدة قد “عقلت هيكلها المؤسسي” لإخفاء المكان الذي تنفذ فيه الجزء الأكبر من أعمالهم. وقال إن الشركات الصينية التي لديها شركة تابعة في الخارج تقوم بتحويل شركتها التشغيلية إلى الشركة الأم “لتطهير الطبيعة الصينية للقائمة”.

وقال مكلوري إنه يتوقع أن يستهدف أي حظر ترامب من المؤسسات الكبيرة المملوكة للدولة والصناعات الحساسة بدلاً من الشركات الصغيرة. ورفض المخاوف من أن الاكتتابات الاكتتابات الصينية في الولايات المتحدة كانت تأخذ دولارات الاستثمار من شأنها أن تفيد رواد الأعمال في الولايات المتحدة.

وقال: “كانت جميع هذه الاكتتابات الآسيوية تقريبًا مليئة بالمستثمرين من الصين الكبرى ، أو المستثمرين الأميركيين الصينيين في الولايات المتحدة وخارج الصين”. “ليس الأمر كما لو أنهم يأتون إلى الولايات المتحدة ويأخذون المال من الأرامل والأيتام الأمريكية.”