رجل نهضة الأسهم الخاصة

مغرفة واحدة للبدء: خلص البنتاغون والخزانة الأمريكية والخارجية إلى أن استحواذ شركة نيبون ستيل على شركة يو إس ستيل بقيمة 15 مليار دولار لا يشكل أي مخاطر على الأمن القومي، على الرغم من أنه من المتوقع أن يقوم الرئيس جو بايدن بعرقلة الصفقة.

وتقييم صاروخي: قدرت قيمة شركة SpaceX التابعة لشركة Elon Musk بمبلغ 350 مليار دولار في صفقة جديدة لشراء أسهم الموظفين، مما يجعل شركة تصنيع الصواريخ والأقمار الصناعية الشركة الناشئة الخاصة الأكثر قيمة في العالم.

في نشرة اليوم:

• توفي ديفيد بوندرمان من TPG عن عمر يناهز 82 عامًا

• صفقة السوبر ماركت الضخمة تتحول إلى معركة قانونية

• تحصل الأسهم الخاصة على شريحة من كرة القدم الأمريكية

وفاة رائد الأسهم الخاصة ديفيد بوندرمان

كان أحد رواد صناعة الأسهم الخاصة التي تبلغ قيمتها أربعة تريليونات دولار، من رواد قطاع الاستحواذ المتأخر.

لقد أمضى العقود الأربعة الأولى من حياته في بناء مهنة انتقائية امتدت إلى الحجج أمام الولايات المتحدة المحكمة العليا، معارك للحفاظ على أفق نيويورك الشهير، وحتى جهود إلغاء الفصل العنصري رفيعة المستوى كعضو في الرئيس ليندون جونسونإدارة.

الرجل الذي نتحدث عنه بالطبع هو ديفيد بوندرمان، المؤسس المشارك لـ تي بي جي ورائد في مجال الأسهم الخاصة جنبًا إلى جنب هنري كرافيس و ستيفن شوارزمان، الذي توفي عن عمر يناهز 82 عامًا.

بصفته ممولًا، صنع بوندرمان اسمًا لنفسه في التسعينيات عند فجر العصر الذهبي للأسهم الخاصة. ثم في أواخر الأربعينيات من عمره، حقق بونديرمان بسرعة مكاسب هائلة من خلال إعادة هيكلة الشركات والأصول المتعثرة. وفي النهاية، طارد بعضًا من أكبر عمليات الاستحواذ في وول ستريت على الإطلاق.

لكن حياته المهنية بدأت قبل عقود كمحامي. في جامعة تولين في ستينيات القرن العشرين، دفع بونديرمان من أجل إلغاء الفصل العنصري في إحدى كليات الحقوق البارزة في الجنوب قبل أن يصبح مقاضيًا في مجال الحقوق المدنية في عهد الرئيس جونسون.

بعد انتقاله للقطاع الخاص في أرنولد وبورتر، دافع عنه بشكل مشهور ريموند ديركس، محلل أسهم متهم بالتداول من الداخل. وفي النهاية فاز بالاستئناف أمام المحكمة العليا، مما دفعه إلى الشهرة في قانون الأوراق المالية.

طوال الوقت كان بونديرمان يزرع اهتمامًا بالحفظ. فاز بعين رجل النفط الملياردير روبرت باس أثناء التقاضي في معركة ناجحة ضد هدم تحفة الفنون الجميلة في نيويورك المحطة المركزية الكبرى.

وجد بونديرمان طريقه إلى تكساس، وتحت وصاية باس جرب يده في عقد صفقات عالية المخاطر، حيث التقى جيم كولتر، الذي سيصبح في النهاية المؤسس المشارك له في TPG.

تم إنقاذ بوندرمان وكولتر في أوائل التسعينيات كونتيننتال الخطوط الجوية، وتحويل استثمار بقيمة 64 مليون دولار إلى مكاسب غير متوقعة بقيمة 700 مليون دولار. كما أنهم حققوا ثروة من خلال إحياء محافظ الأصول المتعثرة بعد موجة من إفلاس البنوك، مما أدى إلى إنشاء أساس شركة TPG، التي تدير الآن ما يقرب من 250 مليار دولار من الأصول.

بحلول منتصف العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، كانت شركة تي بي جي من بين عدد قليل من متاجر الاستحواذ الكبيرة التي كانت تقود موجة من عمليات الاستحواذ الأكبر حجما والأكثر استدانة والتي وصلت تقييماتها إلى 20 مليار دولار.

كانت أكبر صفقتين لها هما المشاركة في الاستحواذ على شركة Texas Utility تكسو ومشغل الكازينو هارا – اثنتين من أكبر عمليات الاستحواذ على الأسهم الخاصة على الإطلاق.

لم ينته أي منهما بشكل جيد. وتقدم كلاهما بطلب للإفلاس، حيث تم القضاء على جميع استثمارات TPG التي تقدر بمليارات الدولارات تقريبًا.

لكن في العقد الماضي أو نحو ذلك، عادت المجموعة باستثمارات في الوقت المناسب في شركات مثل اوبر و إير بي إن بي – وحضور هائل في التأثير والاستثمارات القائمة على المناخ.

في عام 2022، اتخذ بوندرمان وكولتر الخطوة الأخيرة في تعزيز مكانة المجموعة بين أكبر مجموعات الأسهم الخاصة: حيث استحوذا على شركة TPG للاكتتاب العام.

وقال كولتر في مقابلة مع صحيفة فايننشال تايمز: “كان ديفيد دوليا، مما يعني أن لديه رؤية واسعة للغاية للعالم”. “كان لديه تقدير للناس والشخصيات من جميع الأنواع وكانت لديه مجموعة واسعة من العلاقات.”

الدعاوى القضائية تطير بعد انهيار اندماج سوبر ماركت بقيمة 25 مليار دولار

لينا خان حقق فوزا كبيرا يوم الثلاثاء عندما ألبرتسون ابتعدنا عما كان يمكن أن يكون أكبر اندماج سوبر ماركت على الإطلاق.

لكن الرئيس المنتهية ولايته لجنة التجارة الفيدرالية كما تجاهل المساهم المسيطر في الشركة، إدارة رأس المال سيربيروس، الذي كان على وشك جني المليارات من البيع لمنافسه كروجر.

قامت شركة الاستثمار والقطاع الخاص المتعثرة ومقرها نيويورك بأول استثمار لها في شركة Albertsons منذ ما يقرب من عقدين من الزمن. لقد أصبحت ببطء أكبر مساهم في سلسلة المتاجر الكبرى، بحصة تبلغ حوالي 30 في المائة.

ومع نمو شركة Albertons لتصبح واحدة من أكبر سلاسل المتاجر الكبرى في الولايات المتحدة، كذلك الحال بالنسبة للمدفوعات المحتملة لشركة Cerberus.

وقد كسبت شركة الأسهم الخاصة السرية بالفعل أكثر من 4 مليارات دولار من المدفوعات المؤقتة منذ أن استثمرت لأول مرة في عام 2006.

كان من المتوقع أن يؤدي الارتباط بين كروجر وألبرتسون إلى زيادة ثروة سيربيروس. وفاز المساهم بمبلغ 4 مليارات دولار أخرى في شكل توزيعات أرباح حصل عليها كجزء من الصفقة البالغة 25 مليار دولار.

لو تم إتمام الصفقة، لكانت شركة سيربيروس قد فازت بمبلغ إضافي قدره ثمانية مليارات دولار، وفقا لحسابات “فاينانشيال تايمز” في وقت الاندماج المقترح.

وسرعان ما تطور الوضع يوم الأربعاء إلى معركة قانونية.

وقالت ألبرتسونز إنها ستقاضي كروجر بسبب فشله في بذل “أفضل الجهود” واتخاذ “أي وجميع الإجراءات” للحصول على الموافقة التنظيمية على الصفقة، التي تم حظرها في ضربة مزدوجة يوم الثلاثاء من قبل قاضيين، ورفعت لجنة التجارة الفيدرالية دعوى قضائية ضد منع الصفقة في وقت سابق من هذا العام.

تريد شركة Albertsons رسوم إنهاء الصفقة البالغة 600 مليون دولار، بالإضافة إلى إعانة إضافية “تعكس السنوات المتعددة ومئات الملايين من الدولارات التي خصصتها للحصول على الموافقة على الاندماج”.

وفي الوقت نفسه، قال كروجر إن شركة ألبرتسونز قدمت ادعاءات “لا أساس لها من الصحة” وارتكبت “انتهاكات وتدخلات متعمدة متكررة” طوال عملية الاندماج.

يبدو أن سيربيروس، من جانبه، يتضاعف على المدى الطويل. وفي حين قالت المجموعة إنها “تشعر بخيبة أمل” من حكم المحكمة، إلا أنها “ليست لديها أي نية” لبيع أسهمها التي تبلغ قيمتها مليارات الدولارات في ألبرتسون.

النادي الوحيد لأعضاء اتحاد كرة القدم الأميركي

أمضت شركات الأسهم الخاصة السنوات القليلة الماضية في البحث عن طرق مربحة لكسب المال في مجال الرياضة. وفي هذا العام، يمكنهم أن يغرقوا أسنانهم في كنز غير مستغل: كرة القدم الأمريكية.

أول صفقتين لشراء حصص في الدوري الوطني لكرة القدم وصلت الفرق يوم الاربعاء، مع الائتمان العملاق إدارة آريس ومستثمر الأسهم الخاصة الذي يركز على الرياضة أركتوس.

آريس يشتري حصة 10 في المائة في ميامي دولفينز، بينما قاد Arctos مجموعة لشراء حصة أقلية في بافالو بيلز (مملوكة لملياردير النفط تيري بيجولا).

هذه بالتأكيد ليست سوى الأولى من بين العديد.

يتحكم مالكو اتحاد كرة القدم الأميركي في من يحصل على الموافقة لامتلاك حصة مباشرة في الفرق، مما يعني أن Ares وArctos قد تمكنا للتو من الوصول إلى أحد أندية الأعضاء الأكثر تميزًا في البلاد.

في آب (أغسطس)، وافق الملاك على إصلاح شامل لقواعد الملكية، والذي سمح لأول مرة لمجموعات الأسهم الخاصة بالاستثمار في الفرق – إذا حصلوا على مباركة المالكين.

شروط هذه الاستثمارات ضخمة. يشتري آريس حصة Dolphins من قطب العقارات الملياردير ستيفن روس وقال أشخاص مطلعون على الصفقة إن قيمتها تبلغ 8.1 مليار دولار.

كان اتحاد كرة القدم الأميركي يعتبر منذ فترة طويلة جوهرة التاج للاستثمار الرياضي. تتمتع الفرق بميزانيات عمومية خالية من الرفع المالي، مما يعني أنها مقاومة للركود.

وقال أحد صانعي الصفقات البارزين: “إنها الممتلكات الرياضية العالمية الأكثر قيمة من الناحية الاقتصادية”.

لدى أركتوس وآريس محافظ كبيرة من الاستثمارات الرياضية، لكنهما لم يستغلا بعد اتحاد كرة القدم الأميركي. تمتلك شركة Arctos حصصًا في لوس انجليس دودجرز فريق البيسبول وفريق كرة القدم المملوك لقطر باريس سان جيرمان.

أبرم آريس صفقات مع العديد من فرق كرة القدم بما في ذلك تشيلسي, أولمبيك ليون و إنتر ميامي، بالإضافة إلى سباق ماكلارين فريق الفورمولا 1.

الشركات الأخرى التي حصلت على الموافقة – الشارع السادس واتحاد مكون من بلاكستون, كارلايل, رمز التحقق من البطاقة, أسهم السلالة و لوديس – يمكن أن يتبعوا قريبًا حصصًا خاصة بهم.

التحركات الوظيفية

• دويتشه بنك لقد استأجرت لوبا كوتزيفا كرئيس للطاقة والمرافق وانتقال الطاقة في أوروبا، وفقًا لمذكرة داخلية اطلعت عليها DD. إنها تنضم من لازارد. كما سمى البنك توم موكسهام كرئيس للبنية التحتية في أوروبا.

• بنك أوف أمريكا قامت الشركة بترقية 387 موظفًا إلى منصب مدير إداري، بزيادة 16 في المائة عن العام الماضي، حسبما ذكرت بلومبرج.

يقرأ الذكية

حليف التشفير تم ربط استخدام العملة المشفرة Tether مرارًا وتكرارًا بالنشاط الإجرامي، حسبما ذكرت صحيفة فايننشال تايمز. ويتوجه الحليف المقرب للشركة، هوارد لوتنيك، إلى البيت الأبيض.

مكاسب غير متوقعة من البترودولار يقول الرئيس الجديد لصندوق الثروة القطري الذي يبلغ حجمه 500 مليار دولار، إن الشركة ستستخدم الأموال “بشكل أكثر قوة” بينما تستعد لتدفق ضخم قد يضاعف حجمها، حسبما ذكرت صحيفة فايننشال تايمز.

التهرب الضريبي يدفع معظم الأميركيين العاملين الضرائب التي تساعد في تمويل برنامج الرعاية الصحية، وهو البرنامج الذي يوفر التأمين الصحي للمواطنين الأكبر سنا، وفقا لتقارير بروبوبليكا. ولكن ليس في وول ستريت.

جولة الأخبار

انهارت شركة Stenn للتكنولوجيا المالية في المملكة المتحدة بعد أن خضعت قضية غسيل الأموال في روسيا للتدقيق (FT)

باين تطلق عرضًا مضادًا بقيمة 4.3 مليار دولار ضد شركة KKR لشراء شركة فوجي سوفت اليابانية (FT)

مداهمة مقر شركة أديداس في اليوم الثاني في تحقيق بشأن التهرب الضريبي بقيمة مليار يورو

اثنان من مستشاري المساهمين يقفون إلى جانب Boohoo في صف مايك أشلي (FT)

شركة Macy's تخفض توقعات الأرباح بعد أن قام موظف بإخفاء 150 مليون دولار من النفقات (FT)

المحكمة تمنع محاولة The Onion الاستحواذ على Infowars (FT)

وسطاء العقارات الفاخرة متهمون بالاتجار بالجنس (FT)

يخطط بنك إنجلترا لقواعد سيولة أكثر صرامة لشركات التأمين بعد “الفجوات الحرجة” (FT)

تغريم كلارنا 50 مليون دولار وتوبيخها من قبل الهيئة التنظيمية السويدية (FT)