شيء واحد للبدء: أكملت شركات الأسهم الخاصة الأمريكية الكبيرة حملة توظيف خريجين يوم الاثنين بعد أن أخرت جدول التوظيف الصيفي التقليدي لمدة ستة أشهر بعد أن أثارت غضب أمثال رئيس بنك جيه بي مورجان جيمي ديمون والرئيس التنفيذي لشركة أبولو مارك روان.
في نشرة اليوم :
الغارة المدعومة من بنك جولدمان على شركة FTI Consulting
تعمل الأحداث العالمية الكبرى على تغيير المسار بسرعة بالنسبة للمستثمرين، ولكن اليوم تغوص DD في نزاع توظيف قديم الطراز بين شركة استشارية متضررة ونجمها السابق الذي غادر ليبدأ شركته الخاصة.
بدأت الملحمة منذ بضع سنوات عندما إف تي آي للاستشارات أطلقت ورفع دعوى قضائية ضد صانع المطر جوناثان أورزاج الذي قاد وحدة الاستشارات الاقتصادية بالشركة، معجم البوصلة، والتي تزود الاقتصاديين كشهود خبراء في التقاضي.
ولّدت الوحدة أعمالًا تجارية كبيرة لشركة FTI، حيث أصبح الشهود الخبراء ذوو الأجور المرتفعة يلعبون دورًا أكبر في النظام القانوني الأمريكي، وخاصة في قضايا مكافحة الاحتكار.
اتهمت FTI Orszag بانتهاك واجبه الائتماني تجاه الشركة من خلال التهديد بإطلاق منافس وسرقة أسرار الشركة. (نفى أورزاج ارتكاب أي مخالفات وقدم دعاوى مضادة ضد مبادرة المسار السريع.)
في أوائل عام 2025، أطلق Orszag الشركة الجديدة، الشركاء الاقتصاديين، بتمويل من جولدمان ساكس.
وقال: “نحن متحمسون للدخول في شراكة مع إيكونيك ومؤسسيها”. فاز كابيالافيتا، الرئيس العالمي لرأس المال الهجين في Goldman Sachs Alternatives، في بيان صدر في وقت إطلاق الشركة.
والآن، تورط شركة FTI جولدمان في النزاع.
وفي ملف قضائي تم نشره يوم الاثنين، قالت FTI إن Orszag كان قادرًا على مداهمة صفوف المواهب في الشركة من خلال تقديم الأسهم للمنشقين، “مدعومًا بتقييم Goldman Sachs واستثماراته المتوقعة”.
ومن دون مساعدة جولدمان، “لم يكن السيد أورزاج ليتمكن من اجتذاب هذا العدد الكبير من المستثمرين [FTI’s] يحتاج الموظفون لبدء شركته الجديدة “. (غولدمان ليس مدعى عليه في الدعوى القضائية).
تدعي شركة FTI أن النزوح الجماعي إلى شركة Econic قد أضر بأعمالها بشدة، وقد ثبت أن الاحتفاظ بالموظفين مكلف.
وجاء في الملف: “لقد شهدت Compass Lexcon خسارة صافية كبيرة في الإيرادات من أكبر 50 عميلاً لها، بما في ذلك خسائر بملايين الدولارات في إيرادات أكثر من اثني عشر من أكبر عملائها منذ إطلاق Econic”.
الأسهم في FTI، التي تضم شركات كبيرة منفصلة في التحقيقات الجنائية، وإعادة الهيكلة الاستشارية واتصالات الشركات، انخفضت بنحو الخمس، أو مليار دولار من القيمة السوقية، منذ إقالة أورزاج في تشرين الثاني (نوفمبر) 2023.
يبلغ عمر شركة Econic بالكاد عام واحد. وتبلغ قيمة الشركة بالفعل مليار دولار.
تم سحب Berkshire وAIG وChubb إلى إفلاس شركة First Brands
المعركة القانونية بين الدائنين العلامات التجارية الأولى وقد اجتذب مديروها التنفيذيون السابقون عددًا من أكبر الأسماء في عالم التأمين إلى محكمة الإفلاس في هيوستن.
بيركشاير هاثاواي, المجموعة الدولية الأمريكية و تشب هي من بين قائمة تضم أكثر من اثنتي عشرة مجموعة وافقت على تقديم سياسات يمكن أن تدفع 200 مليون دولار لتمويل الدفاعات القانونية والالتزامات القانونية للمديرين والموظفين السابقين.
قامت شركة بيركشاير منذ فترة طويلة بتسويق قدرتها على ضمان وثائق التأمين المعقدة. انها مؤمنة مرة واحدة بيبسي ضد الاضطرار إلى دفع مليار دولار كجزء من حيلة تسويقية يمكن أن يتم تنفيذها إذا تمكن الإنسان من اختيار نفس الأرقام مثل الشمبانزي.
لكن بوليصة التأمين المطبقة هنا هي أمر يومي نسبيا.
يُعرف هذا التأمين باسم تأمين أعضاء مجلس الإدارة والمسؤولين، أو D&O، والذي يحمي المديرين التنفيذيين من المسؤولية الشخصية عند مقاضاتهم أو مقاضاة الشركة. تحصل كل مجموعة متداولة علنًا تقريبًا على تأمين D&O، لكن أحد الأشخاص المطلعين على السوق قال إن سياسة شركة First Brands كانت كبيرة بشكل غير عادي بالنسبة لشركة خاصة بهذا الحجم.
إن مبلغ 200 مليون دولار هو مبلغ من شأنه أن يقطع شوطا طويلا بالنسبة لمؤسس شركة First Brands باتريك جيمس وحفنة من الموظفين الذين تمت مقاضاتهم. ويمكنه أيضًا المساعدة في دفع الفاتورة لتغطية الفواتير القانونية المرتبطة بـ وزارة العدل الأمريكية التحقيق الذي كشفت عنه صحيفة فاينانشيال تايمز في أواخر العام الماضي.
لكن العديد من الدائنين يعارضون استخدام جيمس لبوليصة التأمين، بحجة أنها أموال يمكن أن تقطع شوطا طويلا في سداد الالتزامات المستحقة في نهاية المطاف على دائني شركة فيرست براندز.
وسيواجه المحامون يوم الأربعاء لمعرفة ما إذا كان بإمكان جيمس وغيره من المديرين التنفيذيين السابقين الاستفادة من هذه السياسة.
أصبحت معركة First Brands بالفعل معركة مكلفة، حيث يتدخل العديد من أكبر الأسماء في الصناعة القانونية فيما قد يكون واحدًا من أكثر قضايا الإفلاس دراماتيكية هذا العام.
محامون في براون رودنيك و كول شوتز – الذين يمثلون إحدى لجان الدائنين – طلبوا هذا الأسبوع الحصول على موافقة المحكمة على أكثر من 13 مليون دولار من الرسوم والنفقات القانونية.
الأسهم التي تراقبها Netflix
المعركة من أجل اكتشاف وارنر براذرز تفصلنا أسابيع عن الموعد النهائي للمساهمين ليقرروا ما إذا كانوا سيقبلون أم لا باراماونتعرض عدائي بقيمة 108 مليار دولار لشراء الشركة.
وحث مجلس إدارة شركة WBD المساهمين على رفض العرض لصالح عرض بقيمة 83 مليار دولار من شركة WBD نيتفليكس الذي يستثني شبكات الكابل الخاصة باستوديوهات هوليوود.
سيكون أحد الاعتبارات بالنسبة للمساهمين هو كيفية تقييم المشترين لأصول الكابلات الخاصة بشركة WBD.
إذا كان أول ظهور في سوق الأسهم هذا الأسبوع لشركة كابلات جديدة، فيرسانت، كان أي مؤشر على مدى قيمة أصول الكابلات الخاصة بشركة WBD، فقد لا يبدو عرض Netflix جيدًا كما كان يعتقد من قبل، كما كتب ليكس.
وكما يعرف قراء DD، فقد وافقت Netflix على صفقة مع WBD الشهر الماضي لشراء الشركة مقابل 27.75 دولارًا للسهم. وهذا يستثني أصول الكابلات الخاصة بـ WBD، مثل اكتشاف و سي إن إن، والتي قالت Netflix إن قيمتها تبلغ حوالي 3 إلى 4 دولارات للسهم.
لكن شركة باراماونت تعتقد أن قيمتها تبلغ دولارًا واحدًا فقط. إذا كان هذا هو الأخير، فإن عرض باراماونت النقدي بالكامل بقيمة 30 دولارًا للسهم يبدو أفضل.
تشبه أعمال الشبكات الخاصة بشركة Versant إلى حدٍ كبير أعمال WBD، لذلك يجب أن يوضح سعر تداولها شيئًا ما عن قيمة أصول WBD.
لو ارتفعت أسهم شركة Versant، لكانت Netflix على أرض أكثر صلابة. وبدلا من ذلك، انخفضت أسهم شركة Versant بنسبة 13 في المائة يوم الاثنين. أدى ذلك إلى ترك قيمة مؤسسة فيرسانت عند ما يزيد قليلا عن 8 مليارات دولار، أو 4.2 أضعاف الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المقدرة لعام 2026، وهو ما يتماشى تقريبا مع ما أخذته شركة باراماونت في الاعتبار في حسابها البالغ دولار واحد.
انفصلت شركة Versant عن شركة الإعلام الأمريكية العملاقة كومكاست، وقد يكون جزء من انخفاض السهم مرتبطًا بقيام مستثمري Comcast بتعديل محافظهم الاستثمارية. هناك أيضًا اختلافات مهمة بين شركات الكابلات التابعة لـ Versant وWBD.
ومع ذلك، فإن البداية الضعيفة لـ Versant تضع الضغط على WBD لإثبات أن عرض Netflix هو العرض الوحيد الذي يستحق النظر فيه.
التحركات الوظيفية
-
المجموعة الدولية الأمريكية وقد عين إريك أندرسن، رئيس سابق لوسيط التأمين أون، كرئيسها التنفيذي القادم. ومن المتوقع أن يتولى هذا المنصب في يونيو والرئيس التنفيذي الحالي بيتر زافينو سوف يصبح الرئيس التنفيذي.
-
نظام التقاعد البلدي في تكساس كبير مسؤولي الاستثمار نعم كيم استقال بعد عامين في هذا المنصب. نائب الرئيس التنفيذي للاستثمار توم ماستاي سوف يتولى منصب رئيس قسم المعلومات.
-
لاثام وواتكينز لقد استأجرت ماثيو ايسلر و راسل هيدمان كشركاء في الممارسة الرياضية للشركة في نيويورك. كلاهما ينضم من هوجان لوفيلز.
-
بول فايس لقد استأجرت ألينا توماس كشريك في المجموعة المالية للشركة في نيويورك. إنها تنضم من سيدلي أوستن.
-
واتشتيل ليبتون عينت ثمانية شركاء جدد، من بينهم خمسة محامين في ممارسة الشركة.
يقرأ الذكية
سلامة جناح C قامت الشركات بتعزيز إجراءاتها الأمنية منذ مقتل الرئيس التنفيذي لشركة UnitedHealthcare، حسبما ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال. إنهم يستأجرون حراسًا، ويزودون الرؤساء التنفيذيين بسترات مضادة للرصاص، ويطلعون زوجات وأطفال المديرين التنفيذيين على الأمر.
درس التاريخ يجب على حاملي ديون فنزويلا المتعثرة المتحمسين للأرباح على السندات غير المحبوبة منذ فترة طويلة أن يؤجلوا الاحتفالات، حسبما كتبت فايننشال تايمز ألفافيل. وبدلاً من ذلك، يتعين عليهم أن يتذكروا ما حدث لدائني العراق في أعقاب الغزو الأميركي.
الديون الفنزويلية ذكرت صحيفة فايننشال تايمز أن شركتين نفطيتين أوروبيتين كبيرتين تعارضان سياسات “أمريكا أولا” في فنزويلا، بينما تنتظران الحصول على أموال مقابل توريد الغاز إلى البلاد.
جولة الأخبار
XAI من Elon Musk تجمع 20 مليار دولار في جولة تمويل تضاعف التقييم (FT)
ناقلات النفط الأمريكية تبحر باتجاه فنزويلا وسط خطر “انهيار” الإنتاج (FT)
شركة Amgen تنقض على التكنولوجيا الحيوية للسرطان في المملكة المتحدة في صفقة تصل قيمتها إلى 840 مليون دولار (FT)
مديرو الصناديق يستعدون “لحساب” في قطاع التكنولوجيا الأمريكي (FT)
شركة Accenture تشتري كلية بريطانية ناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي في صفقة بقيمة مليار دولار (FT)