افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
انخفضت مشتريات البنوك المركزية من الذهب بشكل غير متوقع بنسبة 20 في المائة العام الماضي مع ارتفاع الطلب على الاستثمار، مما يسلط الضوء على كيف أصبحت الصناديق والمستثمرين من القطاع الخاص بشكل متزايد المحرك الرئيسي لارتفاع السبائك القياسي.
وانخفضت مشتريات البنوك المركزية والمؤسسات الأخرى، مثل صناديق الثروة السيادية والهيئات الحكومية، إلى 863.3 طن العام الماضي، وفقًا لمجلس الذهب العالمي (WGC)، حيث أدت الأسعار المرتفعة وتضخم قيمة الحيازات الحالية إلى إضعاف الطلب على مزيد من الشراء من قبل القطاع الرسمي.
ومع ذلك، ارتفع الطلب الاستثماري على الذهب بنسبة 84 في المائة ليصل إلى 2175 طناً مقارنة بالعام السابق، مدفوعاً بتدفقات الصناديق المتداولة في البورصة وكذلك ارتفاع الطلب على سبائك الذهب.
قال جون ريد، استراتيجي السوق في مجلس الذهب العالمي: “الأمر الأبرز هو بالتأكيد الطلب على الاستثمار. الأمر الأبرز – وهو الأمر الذي قد يفاجأ به الناس – هو انخفاض طلب البنك المركزي”. “إن الانخفاض في طلب البنك المركزي طغت عليه تماما الزيادة التي شهدناها في الطلب على الاستثمار”.
وأضاف أن مشتريات البنك المركزي هذا العام قد تكون أقل بما يصل إلى 200 أو 250 طناً عن العام الماضي، على الرغم من وجود نطاق كبير من عدم اليقين.
ارتفعت أسعار الذهب أكثر من 60 في المائة العام الماضي وقفزت أكثر من 20 في المائة بالفعل هذا العام، متجاوزة 5300 دولار للأونصة هذا الأسبوع، مدفوعة بالتوترات بشأن جرينلاند وإيران والمخاوف بشأن ارتفاع مستويات الديون الحكومية.
وكان ما أدى إلى زيادة الطلب على الاستثمار هو وجود تدفقات قياسية بلغت 89 مليار دولار إلى الصناديق المتداولة في البورصة المدعومة بالذهب في العام الماضي، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. وقال ريد إن الارتفاع الإجمالي في الطلب على الاستثمار عوض الانخفاض في مشتريات البنوك المركزية، فضلا عن انخفاض الطلب على المجوهرات.
بالنسبة للبنوك المركزية، التي يعمل الكثير منها على تنويع ممتلكاتها بعيدا عن الدولار الأمريكي، كانت مشتريات العام الماضي بمثابة تباطؤ ملحوظ عن السنوات الثلاث السابقة، عندما كانت المشتريات الرسمية أكثر من 1000 طن سنويا.
وتستخدم العديد من البنوك المركزية نسبة مستهدفة من التخصيص لإدارة مقتنياتها من الذهب، وقد شهدت ارتفاع قيمة مراكزها خلال العام الماضي، مما ساهم في تباطؤ الطلب.
وكانت سنغافورة وروسيا والأردن من بين البنوك التي أعلنت عن بيع الذهب خلال هذه الفترة.
وكانت بولندا أكبر مشتر للذهب للعام الثاني على التوالي، حيث بلغت مشترياتها 102 طن. يعتقد المشاركون في السوق أن مشتريات الصين – التي لا يتم الإبلاغ عن معظمها ولا يتم تضمينها في بيانات مجلس الذهب العالمي – أعلى من ذلك، بمجرد أخذ المشتريات السرية في الاعتبار.
وكانت كازاخستان والبرازيل وأذربيجان وتركيا أيضًا من بين أكبر المشترين الرسميين العام الماضي.
يقوم WGC، الذي يمثل شركات التعدين ويرعى GLD ETF، بتجميع تقرير اتجاهات الطلب باستخدام بيانات من شركة Metals Focus الاستشارية.
تصور البيانات بواسطة راي دوغلاس
