تتوسع المجموعات التجارية في عالم أسواق التنبؤ سريع التطور، حيث تقوم بتوظيف المتداولين لمراجحة التناقضات في الأسعار العابرة بين العقود الخاصة بالأحداث مثل مباريات كرة القدم والانتخابات.
ارتفعت أحجام التداول في أسواق التنبؤ عبر الإنترنت، بما في ذلك Polymarket وKalshi، في الفترة التي سبقت الانتخابات الرئاسية الأمريكية لعام 2024 واستمرت في الارتفاع خلال العام الماضي حيث تحولت المنصتان إلى مواقع مراهنة تهيمن عليها العقود الرياضية.
وبتشجيع من النهج الخفيف الذي تتبعه إدارة ترامب في تنظيم السوق، تتنافس الآن بعض أكبر الأسماء في وول ستريت للاستفادة من الإجراء بأنفسهم. وفي بعض الحالات، دخلت المجموعات في شراكة مع منصات التنبؤ لإنشاء الأسواق وتوفير السيولة في عقود معينة.
تبحث شركة DRW التابعة لشركة Don Wilson عن متداول سيتقاضى راتبًا أساسيًا يصل إلى 200000 دولار “لمراقبة الأسواق النشطة وتداولها في الوقت الفعلي” عبر Polymarket وKalshi، وفقًا لإعلان وظيفة تم نشره الأسبوع الماضي، حيث تقوم ببناء “مكتب مخصص للتنبؤ بالأسواق”.
تبحث شركة تداول الخيارات العملاقة Susquehanna عن المتداولين “للكشف عن القيم العادلة غير الصحيحة” وتحديد “السلوكيات غير العادية” و”أوجه القصور” في أسواق التنبؤ، بالإضافة إلى الأشخاص للعمل في مكتب التداول الرياضي المخصص لها. يأمل صندوق التحوط للعملات المشفرة Tyr Capital في توظيف متداول أسواق التنبؤ “الذي يدير بالفعل استراتيجيات متطورة”.
قال ماديسون زيتزنر، نائب رئيس الأبحاث الكمية وتداول الدعم في شركة التوظيف سيلبي جينينغز، إن البيوت التجارية “بالتأكيد في وضع النمو” عندما يتعلق الأمر بأسواق التنبؤ.
وأضافت أنهم “يريدون حقًا فهم السيولة وقابلية التوسع التي يمكن أن توفرها هذه الأنواع من الاستراتيجيات”.
وقال إد هندي، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة Tyr: “نحن متفائلون للغاية بشأن توقعات أسواق التنبؤ، وخاصة جانب السياسة النقدية والبيانات الاقتصادية على مدى العامين المقبلين”. ولم تستجب DRW وSusquehanna لطلبات التعليق.
ارتفعت أحجام التداول في عقود الأحداث في أسواق التنبؤ من أقل من 100 مليون دولار شهريًا في أوائل عام 2024 إلى أكثر من 8 مليارات دولار في ديسمبر 2025.
وقال محللون إن الضوابط الصارمة على المخاطر تعني أن الشركات التجارية ربما تتجنب وضع رهانات مباشرة على أسئلة مثل متى سيشتري الرئيس الأمريكي دونالد ترامب جرينلاند أو الفيلم الذي سيفوز بأكبر عدد من جوائز الأوسكار في مارس.
هناك اقتراح أكثر جاذبية وهو المراجحة بين الأسواق التي تقدم أسعارا مختلفة لنتائج مماثلة – محاكاة كيفية استغلال المتداولين ذوي التردد العالي للفروق في البورصات المختلفة.
قال جوزيف سالوزي، المؤسس المشارك لشركة Themis Trading: “سوف يتداول الكبار سوقًا مقابل أخرى، ولن يلقوا السهام على لوحة السهام، مراهنين على أن ترامب سوف يغزو أي دولة”.
وأضاف: “في سوق مثل هذا، فهو جديد جدًا، حيث تكون المنصات المختلفة منعزلة جدًا، سيكون هناك الكثير من فرص المراجحة”.
وقال بواز وينشتاين، مؤسس صندوق التحوط سابا كابيتال مانجمنت، خلال مؤتمر مغلق في أكتوبر إن أسواق التنبؤ يمكن أن تسمح لمديري المحافظ بتحوط استثماراتهم بدرجة أعلى من الخصوصية، خاصة فيما يتعلق باحتمالية أحداث معينة.
وقال وينشتاين على خشبة المسرح بجوار مؤسس بوليماركت ورئيسها التنفيذي شاين كوبلان إن هذا من شأنه أن يسمح للمستثمرين بالتوسع في الصفقات.
وأضاف وينشتاين أنه قبل بضعة أشهر أظهرت شركة بوليماركت فرصة بنسبة 50 في المائة لحدوث ركود، في حين أشارت أسواق الائتمان إلى خطر بنسبة 2 في المائة تقريبا. وقال: “يمكنك التوصل إلى عدد لا حصر له من الصفقات الزوجية التي لم يكن بإمكانك القيام بها من قبل”.
وقال شخص مطلع على الأمر إن سابا “لم تفعل شيئا حتى الآن في أسواق التنبؤ سوى المشاهدة”.
ظلت معظم صناديق التحوط الكبيرة متعددة المديرين على الهامش، مع النقص النسبي في السيولة في أسواق التنبؤ – مقارنة بالأسواق التي تبلغ قيمتها عدة تريليونات من الدولارات لفئات الأصول الأخرى – مما يجعل من الصعب تبرير الاستثمار.
وكان صناع السوق الكبار أكثر حماسا. بقيادة الملياردير جيف ياس، كان Susquehanna أول صانع سوق في Kalshi ولديه عقود أحداث مرتبطة بمنصة تداول التجزئة Robinhood. ويحصل المشاركون في برنامج صانع السوق التابع لكالشي على “فوائد مالية، ورسوم مخفضة، وحدود مختلفة للمراكز، وتعزيز الوصول” كحوافز لتوفير السيولة في أسواق التنبؤ، على الرغم من أن تفاصيل الترتيب ليست معروفة علناً.
كما قامت شركة Jump Trading وشركة Flow Traders ومقرها أمستردام مؤخرًا بزيادة التداول في أسواق التنبؤ، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر. ولم تستجب الشركات لطلبات التعليق.
تشمل الشركات الأخرى التي توظف متداولين في سوق التنبؤ شركات التداول الناشئة Kirin وAnti Capital ومقرها نيويورك، ومستثمر العملات المشفرة Sfermion ومقره شيكاغو، ومجموعة التداول السويسرية G-20 Advisors، التي قامت مؤخرًا بتعيين مهندس كمي “لتصميم نماذج تقدر احتمالات الأحداث، واكتشاف التسعير الخاطئ” وإدارة المخاطر.
ولم تستجب شركات Flow، وJump، وSfermion، وKirin، وAnti Capital، وG-20 لطلبات التعليق.
خضعت شركة Polymarket للتدقيق منذ أن فاز تاجر غامض بأكثر من 400 ألف دولار على رهان في التوقيت المناسب بأن الجيش الأمريكي سيعتقل الرجل القوي الفنزويلي نيكولاس مادورو في أوائل يناير. وفي حادثة أخرى في الخريف الماضي، قام مستخدم جديد في Polymarket بإجراء عمليات تداول توقع بشكل صحيح فوز ماريا كورينا ماتشادو بجائزة نوبل للسلام قبل ساعات فقط من إعلان النتائج.
اقترح عضو الكونجرس الأمريكي ريتشي توريس تشريعًا يحظر على المطلعين “الانخراط في المعاملات المغطاة التي تنطوي على عقود سوق التنبؤ”.