ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في تبادل الصناديق المتداولة myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
تعمل شركتا “بلاك روك” و”أموندي” على تجميع صناديق أمريكية متداولة في البورصة “ضخمة” مركزة بشكل كبير في أوروبا، وهو ما يتعارض مع تدفق الأموال إلى استراتيجيات تهدف إلى حماية المستثمرين من التركيز المفرط.
منح البنك المركزي الأيرلندي مؤخرًا الموافقة على صندوق Amundi MSCI USA Mega Cap Ucits ETF وiShares S&P 500 Top 20 Ucits ETF، وكلاهما مصمم لتتبع أكبر الشركات المسؤولة عن معظم عوائد مؤشر الأسهم الرئيسي في البلاد منذ بداية العام حتى الآن. .
تم إطلاق صندوق BlackRock ETF في وقت سابق من هذا الشهر، بينما سيتم إدراج استراتيجية Amundi في بداية ديسمبر.
لكن توقيت إطلاقها كان موضع تساؤل من قبل المستثمرين.
جمعت الصناديق الأوروبية ذات الوزن المتساوي تدفقات صافية قياسية في سبتمبر، بلغ مجموعها 2.9 مليار يورو، مما رفع التدفقات الواردة خلال الربع إلى 3.9 مليار يورو، وفقًا لبيانات Morningstar.
قال أحد المسؤولين التنفيذيين في إدارة الثروات، الذي تحدث شريطة عدم الكشف عن هويته، إن صناديق الاستثمار المتداولة سيتم إطلاقها في “وقت غير مناسب”، لكنها كانت “في طور الإعداد لعدة أشهر” من قبل مديري الأصول.
“[The launches] وقال هذا الشخص: “إنها تتعارض مع الحكمة الحالية، خاصة بعد فوز ترامب في الانتخابات”.
“لقد سألني عدد قليل من مديري محفظتنا الاستثمارية عن الفرص المتاحة في الشركات الأمريكية الصغيرة أو استراتيجيات الوزن المتساوي [following the election]”.
وقال بريت بيبوس، رئيس استراتيجية منتجات iShares لأوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا، إن الإطلاق كان رد فعل على المستثمرين الذين يتطلعون إلى الحصول على مزيد من التفاصيل فيما يتعلق بتعرضهم للأسهم الأمريكية.
وقال: “في حين أن نسبة كبيرة من تلك التدفقات ذهبت إلى معايير واسعة النطاق، فإننا نشهد هذا الطلب المتزايد والرغبة في أن تكون أكثر تحديدا في وجهات نظرهم”.
“بالحديث عن مخاطر التركيز المفرط، هناك أيضًا قلق من أن ينتهي الأمر بالمستثمرين إلى التقليل من وزن هذه الأسماء الكبيرة”.
وأضاف بايبوس أن مؤسسة التدريب الأوروبية ستجذب أيضًا مستثمري التجزئة، لا سيما أولئك الموجودين في خطط الادخار التابعة لمؤسسة التدريب الأوروبية.
تعد صناديق الاستثمار المتداولة الضخمة التابعة لشركة BlackRock أكثر تركيزًا من صناديق Amundi، حيث تتبع أكبر 20 شركة في مؤشر S&P 500.
يتتبع صندوق Amundi's ETF مؤشر MSCI USA Mega Cap Select، الذي يحدد الأسهم ذات رأس المال الكبير على أنها شركات ذات قيمة سوقية تزيد عن 185 مليار يورو. يتألف المؤشر من 37 سهماً ويتم إعادة توازنه على أساس ربع سنوي.
طبق كلا الصندوقين المتداولين قاعدة 20/35 لصناديق Ucits لتتبع المؤشرات، مما يعني أنه بإمكانهما الاستثمار في ما يصل إلى 20 في المائة من الأصول في نفس السهم، وترتفع إلى 35 في المائة في ظل “ظروف استثنائية”.
ومع ذلك، لا يزال المستثمرون يشعرون بالقلق من تقلبات السوق ويخشون من أن ما يسمى بأسهم التكنولوجيا الأمريكية “Magnificent Seven” مبالغ فيها.
وتسعى Amundi أيضًا إلى خدمة المستثمرين الذين يتطلعون إلى إدارة هذه المخاوف، من خلال إطلاق Amundi MSCI USA ex Mega Cap Ucits ETF جنبًا إلى جنب مع استراتيجية الشركات ذات رأس المال الضخم.
ومن خلال تسليط الضوء على الطلب، واصلت صناديق Xtrackers S&P 500 Equal Weight Ucits ETF التي تبلغ قيمتها 11.9 مليار يورو خطها الساخن الأخير، حيث حصلت على 3.4 مليار يورو من صافي التدفقات في الشهر المنتهي في 19 نوفمبر، مما رفع تدفقاتها منذ بداية العام إلى 5.6 مليار يورو، وفقًا لبيانات TrackInsight.
تم توجيه DWS و BlackRock لإطلاق إصدارات صناديق المؤشرات من صناديق الاستثمار المتداولة ذات الوزن المتساوي في الولايات المتحدة في محاولة للاستفادة من الطلب.
على الرغم من المخاوف، فإن بعض المستثمرين سوف يتطلعون إلى التقاط أداء مؤشر S&P 500، الذي تفوق بشكل كبير على استراتيجيات الوزن المتساوي.
وقد حقق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 لأفضل 20 عائدا بنسبة 35.1 في المائة منذ بداية العام حتى الآن. تتم مقارنة ذلك بنسبة 24.3 في المائة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 و14.4 في المائة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 ذو الوزن المتساوي خلال الفترة نفسها.
وقد عزز ما يسمى بتجارة ترامب هذا الأمر بشكل أكبر، مع ارتفاع أسهم شركة Magnificent Seven، التي تشمل أبل، وأمازون، وتسلا، بنسبة 7 في المائة تقريبا منذ الانتخابات، حتى 19 تشرين الثاني (نوفمبر).
وأضاف الشخص: “تتطلع شركتا BlackRock وAmundi إلى جذب المستثمرين الذين يحركهم الزخم والذين يعتقدون أن الأسهم الضخمة سترتفع أكثر وتتفوق على مؤشر S&P 500”.
“إذا كنت تعتقد أن العجائب السبعة سوف تتجمع بقوة، فمن الواضح أن هذه المنتجات أفضل في التقاط ذلك.”
