فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
حذر منظم الأسواق المالية الكبرى في الاتحاد الأوروبي من أن جهود بروكسل لتبسيط البيروقراطية من المرجح أن تواجه مقاومة من الوكالة الدولية للتراكيب الوطنية لأنها تدفع لتصبح مكافئًا أوروبيًا لهيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية.
تضغط هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA) على صلاحيات أكبر لتنسيق القواعد ، بما في ذلك الإشراف على أكبر عمليات التبادل في الاتحاد الأوروبي ، وتطهير المنازل وأنظمة التسوية التي تعمل عبر الحدود – وهو دور مشابه لنظيره الأمريكي.
لكن رئيسة شركة ESMA فيرينا روس أخبرت أوقات فاينانشال تايمز أن تقليل أعباء التقارير على الشركات المالية سيكون “صعبًا” حيث يظل المنظمون الوطنيون مرتبطين بقواعدهم “المطلية بالذهب” الخاصة بهم وأن العديد منهم يترددون في تمويل نظام متناغم.
وقالت: “الطريقة الوحيدة التي يمكننا من خلالها القيام بذلك هي إذا ساهمت السلطات الوطنية في الميزانية لبناء هذا النظام وجعله يعمل”. في كثير من الحالات ، لديهم نظامهم الوطني. لذلك من الصعب جدا. “
تسلط تعليقات روس الضوء على التحدي الذي يواجه رئيس لجنة أورسولا فون دير لين حيث تسعى إلى قطع الشريط الأحمر من خلال تشريعها “Omnibus” الذي تم إحرازه كثيرًا ، المقرر أن يتجه في وقت لاحق من هذا الشهر.
كما أشارت ماريا لويس البوكيرك ، مفوضة الخدمات المالية الجديدة للاتحاد الأوروبي واتحاد الادخار والاستثمارات ، إلى دعمها لتبسيط قواعدها وتعزيز ESMA لتكون أكثر شبهاً بالثانية الأوروبية.
تتبع هذه المبادرة تحذيرات العام الماضي من رئيس البنك المركزي الأوروبي السابق ماريو دراجهي بأن التنظيم المفرط يقوض القدرة التنافسية لشركات الاتحاد الأوروبي.
اكتسبت الدفعة اللازمة لتبسيط القواعد المالية إلحاحًا وسط أجندة إلغاء القيود في دونالد ترامب في الولايات المتحدة. في الشهر الماضي ، كتبت فون دير ليين ورئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد في فورت أن “أوروبا قد حصلت على الرسالة” حول الحد من البيروقراطية ، مما تعهد بجهد تبسيط غير مسبوق “ابتداءً من الشهر المقبل.
تجري ESMA محادثات مع المنظمين الوطنيين حول نظام إعداد تقارير متناسق يسمح للشركات بتقديم الاستدامة والبيانات المالية مرة واحدة فقط. “هناك أشياء نحصل عليها [from firms] وقال روس: “إننا لا نحتاج” ، مضيفًا أن الوكالة قد قمت بالفعل بتبسيط بعض متطلبات الإبلاغ للشركات التي تشرف عليها مباشرة.
يعمل المنظم على “نقطة وصول فردية” لتوحيد تدفقات البيانات الوطنية من الشركات المالية للاتحاد الأوروبي ، بما في ذلك تقارير الاستدامة وإنشاءات السندات والأسهم. كما تخطط لاستبدال أنظمتها الثلاثة للتعامل مع بيانات معاملات السوق بآخر واحد.
لكن الوكالة الدولية للطاقة ، التي تأسست في عام 2011 لتحسين تنسيق السوق ، لا تزال تعتمد على السلطات الوطنية البالغ عددها 27 عامًا على الكثير من إشرافها.
في الوقت الحالي ، يقتصر إشرافها المباشر على وكالات التصنيف الائتماني ، ودور المقاصة المركزية غير المركزية ، ومستودعات التوريق والمسؤولين القياسيين.
وقال روس: “لا يزال لدى العديد من الدول أنظمة التقارير الوطنية الخاصة بها إما علاوة على النظام الأوروبي أو المطلي بالذهب”. “بالنسبة للشركات التي تعمل عبر العديد من الدول الأعضاء ، فهو ألم حقيقي.”
متحدثًا في حدث ESMA في باريس ، شدد البوكيرك على الحاجة إلى محاذاة تنظيمية أكبر ، مما يدعو إلى “مجال اللعب على مستوى” لتقليل تجزئة السوق وتبسيط العمليات وإزالة الحواجز.
وأكدت أن ESMA ستلعب “جزءًا مركزيًا” في هذه الجهود ، من خلال تفويضها للمراجعة.
“هذا لا يعني بالضرورة مشرف واحد” ، قالت. “لكنني مرتبط بشدة بالإشراف الفعال والمؤسس والمتناسق والمشترك ، حيث يمكن للمشغل في إيطاليا أن يتوقع قرارًا مماثلًا لواحد في إستونيا لنفس القضية.”
