افتح النشرة الإخبارية لمشاهدة البيت الأبيض مجانًا
دليلك لما تعنيه الانتخابات الأمريكية 2024 لواشنطن والعالم
“أخبرني فقط كيف ستنتهي الأمور!” إنه سؤال حول العديد من العقول حيث يخضع الاقتصاد العالمي لتحول نموذج حقيقي يتجاوز إعلان التعريفة الجمركية الأمريكية حاليًا يصيب الأسواق والشركات العالمية. فكر في الأمر كتغيير “Three-S” في كيفية عمل الأشياء: الهيكلية والعلمانية والنظامية.
يرى هذا التحول السياسة التي تدفع الاقتصاد بأغلبية ساحقة في وقت تكون فيه العديد من الاقتصادات المحلية معرضة بشكل غير عادي للقوى الخارجية الصعبة. لا يتغير الدور العالمي في أمريكا الذي لم يسبق له مثيل إلى ما يتجاوز ما يقف عليه معظم المديرين التنفيذيين والمستثمرين. من المؤكد أن تثير السلوك المقلق بالمثل من جانب البلدان الأخرى.
في أسابيع فقط ، أصبحت الولايات المتحدة ، التي كانت ذات يوم محركًا موثوقًا للاقتصاد العالمي بسبب “الاستثنائية” ، عرضة لاهتمام متزايد بشأن “الركود” – مزيج مثير للقلق من تباطؤ النمو وارتفاع التضخم. بدلاً من مناقشة الابتكارات المثيرة التي تعزز الإنتاجية ، تشعر الحكومات والشركات في جميع أنحاء العالم بالقلق إزاء تصعيد التعريفة الحكومية ، وتعطيل الحوكمة التقليدية وتحدي تمويل المزيد من الدفاع في عصر أقل أمانًا.
في حين تختلف البلدان المختلفة في درجة المساحة التي يتعين عليها ضبط السياسة والاستراتيجية ، إلا أن هناك مجالًا محدودًا للمناورة حيث أن المرونة المالية مقيدة بمستوى عالٍ من الديون والعجز. هناك أيضًا ثقة أقل بكثير في قدرة مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على خفض أسعار الفائدة لدعم النمو غير التلقائي.
تنعكس هذه القضايا بشكل متزايد في استطلاعات الدراسات الاستقصائية عن شعور الشركات والأفراد ، وكذلك في الأسواق المالية. انخفضت ثقة الأعمال الأمريكية والأسرة ، في حين ارتفعت توقعات التضخم على المدى الطويل إلى مستوى لم يسبق له مثيل منذ أكثر من ثلاثة عقود. أنهى كل من مؤشرات سوق S&P و NASDAQ في الربع الأول من خلال السقوط الثقيل ، وارتفع سعر الذهب ، الملاذ التقليدي ، من مستوى قياسي إلى آخر.
كان أداء الأسهم الأمريكية بالنسبة لنظرائهم الأوروبيين مذهلة. في حين أن الأسواق تقلق بشأن فقدان الاستثنائية الاقتصادية الأمريكية ، فإن أوروبا على وشك التحول الاقتصادي حيث تستجيب ألمانيا “لحظة سبوتنيك” ، مع الاستفادة من مساحتها المالية الأكبر نسبيًا. تخصيص النقص الهيكلي طويل الأمد ، تبنى المستثمرون فجأة آفاق أكبر اقتصاد في أوروبا يقود عملية على مستوى القارة لزيادة إنفاق الدفاع والبنية التحتية ، بالإضافة إلى جهد أكثر جدية لسد فجوة الابتكار مع الصين والولايات المتحدة.
على الرغم من أن معظمهم يتفقون بسهولة على أن الرحلة الفورية للاقتصاد العالمي ستكون أكثر أو أكثر ، إلا أنه من الصعب التنبؤ بمكان كل هذا. في الواقع ، حاولت مؤخرًا القيام بذلك ، بالاعتماد على الحكمة الجماعية للعديد من الاقتصاديين ومحللي السوق الذين أحترمهم.
لتحقيق الوضوح ، حددت وجهتين معارضتين. كان أحدهما عبارة عن إعادة توصيل على غرار ريغان من خلال عملية تدمير إبداعي ، مما يؤدي إلى اقتصادات أكثر كفاءة ، وقطاعات حكومية مبسطة ، ونمو عالمي أكثر توازناً ، ونظام تجاري أكثر عدلاً. باختصار ، أيضًا مجموعة أكثر مواتية لاستغلال وعد الإنتاجية بالابتكارات المثيرة في الذكاء الاصطناعي والروبوتات وعلوم الحياة وأكثر من ذلك.
السيناريو الآخر هو أن العلاقات الاقتصادية والمالية الحرجة تنهار بدلاً من إعادة تشكيلها. أصبحت ديناميات الركود المشبعة لتلك التي شوهدت في الولايات المتحدة تحت قيادة جيمي كارتر تعقيدًا بشكل متزايد لإزاحة. تصبح سلاح التجارة والتمويل الدولية للتجارة الدولية القاعدة بدلاً من الاستثناء. وبدون أزمة عميقة تهدد الاكتئاب العالمي متعدد السنوات ، هناك احتمال ضئيل لنوع التنسيق السياسي الدولي اللازم لمواجهة التحديات المشتركة ، مثل القضايا البيئية والمعايير للابتكارات.
لم يكن هناك مجموعة من الإجابات عندما رأى زملائي احتمالات هذين السيناريوهين. بدلاً من ذلك ، تراوحت بين 80/20 في النسب المئوية النسبية إلى 20/80. للأسف ، هذا واقعي. تواجه الاقتصادات الغربية تغييرًا ضخمًا في نظام متعدد السنوات في تطوره. الآثار ، رغم أنها غير مؤكدة ، من المحتمل أن تكون بعيدة المدى.
بدلاً من انتظار الوضوح والأمل في الارتداد المتوسط ، يجب على الشركات والحكومات في جميع أنحاء العالم أن تقبل أنها تعمل الآن في اقتصاد عالمي في رحلة وعرة إلى وجهة غير معروفة. لتزدهر في عالم من التغيير الهيكلي متعدد السنوات ، يحتاجون إلى احتضان عدم اليقين والتقلبات بدلاً من الشلل من قبلهم ؛ وهم بحاجة إلى تبني درجة من التواضع والمرونة والرشاقة التي قد تتجاوز ما اعتادوا عليه. علاوة على ذلك ، لا توجد إجابات شائعة ولا حل بسيط. إنه عالم جديد بالفعل ، وهو عالم مقلق.
