المجيء الثاني (والذهاب) لإي أف هوتون

يعلم الجميع أن أفضل طريقة لإيقاف الزومبي هي تدمير دماغه.

لكن إي إف هاتون، وهو ضامن أمريكي غير ميت كتبنا عنه منذ عامين، كان له رأسان: الرئيس التنفيذي جوزيف رالو والرئيس ديفيد بورال.

غادر Rallo البنك في وقت سابق من هذا العام، وأخذ معه الاسم والعلامة التجارية لشركة ZombiEF Hutton التي كانت ذات يوم. وقد تم وضعه في إجازة إدارية طوعية، بعد أن خدم في شهر مايو من قبل مكتب المدعي العام للمنطقة الشرقية من نيويورك بأمر تفتيش ومصادرة مرتبط بتحقيق مستمر في الأوراق المالية المزعومة والاحتيال عبر الإنترنت. لم يتم توجيه الاتهام إلى رالو أو اتهامه. في نوفمبر، تم تغيير العلامة التجارية لـ EF Hutton 2.0 لتصبح D. Boral Capital.

لقد تواصلنا مع المستشار القانوني لـRallo للتعليق ولكننا لم نتلق ردًا بعد.

يبدو أن رالو وبورال استمتعا بالعديد من السنوات السعيدة معًا. كلاهما قضى فترات في شركات التأمين في نيويورك مكسيم جروب وإيجيس كابيتال (راجع . . .غير مكتمل سجلات التتبع هنا، وتقارير Brokercheck كثيفة الإفصاح هنا وهنا) قبل التعاون في عام 2020 فيما كان يُعرف آنذاك باسم Benchmark Investments.

هناك، شارك رالو في قيادة قسم الخدمات المصرفية الاستثمارية الجديد للشركة، Kingswood Capital Markets. استحوذت شركة KCM على اسم EF Hutton في عام 2021، وهو عام حافل لأسواق رأس المال العالمية حيث ارتفعت خلاله إيرادات IB والاكتتاب للشركة إلى ما يقرب من 150 مليون دولار من 11 مليون دولار في عام 2020.

في عام 2022، حصل البنك على عميله الأكثر شهرة حتى الآن: شركة Truth Social التابعة لدونالد ترامب، والتي ساعد في النهاية في إدراجها عبر شركة الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة.

لكن الأوقات الجيدة لم تدوم. في منتصف سبتمبر/أيلول، رفعت “إي إف هوتون” دعوى قضائية ضد رالو، متهمة مديرها التنفيذي بالتغيب عن العمل بشكل منتظم من أجل “المقامرة والإثارة” وتحميل الشركة نفقات شخصية بما في ذلك الرحلات على متن طائرات خاصة، والوجبات “الباهظة” والمقطرات الوريدية “التي المعلومات والمعتقدات، تم استخدامها لعلاج آثار الكحول الناجمة عن الإفراط في تعاطي الكحول والمخدرات.

اعترض رالو على هذه المزاعم ورفع دعوى مضادة بعد فترة وجيزة، زاعمًا أن بورال شرع في كثير من الأحيان في استخدام المنشطات من تلقاء نفسه، وأنه “اعتدى جسديًا” على رالو بسبب خلاف حول أي منهما كان “الألفا” الحقيقي في البنك. وزعمت الدعوى أن بورال دبر “انقلابًا” من خلال استخدام مذكرة التوقيف الفيدرالية الصادرة ضده كسلاح لانتزاع السيطرة على إي أف هوتو. وطعن بورال في هذه المزاعم.

وبحلول منتصف أكتوبر/تشرين الأول، بدا أن بورال ورالو قد حسما أمرهما. تم سحب دعاواهم القضائية. أصدر EF Hutton بيانًا قال فيه إن الثنائي “مسروران بترك نزاعهما وراءهما” و”قررا أخذ أعمالهما في اتجاهات مختلفة”.

في أول مقابلة له منذ الانفصال الواعي للزوجين، أخبر بورال صحيفة FT Alphaville كيف استقروا على اسم EF Hutton وقدم رأيه حول ما يعنيه فوز ترامب في الانتخابات لأسواق رأس المال الأمريكية. تم تحرير المحادثة للإيجاز.

فتاف: أنت وجوزيف [Rallo] يبدو أن هناك علاقة جيدة لفترة طويلة. ماذا حدث؟

ديفيد بورال: لقد سحبنا أنا وجو الدعاوى القضائية التي رفعناها وصرحنا علنًا أنه يسعدنا أن نضع نزاعنا خلفنا ونمضي قدمًا بثقة في أن مشاريعنا التجارية الجديدة والمنفصلة ستكون ناجحة.

وإلا فإن الفريق الكامل سليم تمامًا. لقد قمنا بتغيير الاسم وتغيير العلامة التجارية. نحن نمر بواحدة من أفضل سنواتنا حتى الآن *، ونحن نسير بخطى سريعة لتحقيق إيرادات بقيمة 100 مليون دولار أمريكي، وصافي دخل إيجابي غير معدل وغير مدقق بقيمة 25 مليون دولار أمريكي أو نحو ذلك. نحن متحمسون جدًا للمضي قدمًا.

[High-resolution version]

فتاف: أخبرني عن صفقة الحقيقة الاجتماعية التي عملت عليها إي أف هاتون في عام 2023 – هل تواصل معك فريق ترامب أم العكس؟ كيف سقطت؟

قاعدة البيانات: بالنسبه لـ DJT [Trump Media & Technology Group]، لقد تم بالفعل الإعلان عن كل شيء علنًا. ليس هناك الكثير لأضيفه. إنهم شركة عامة عادية الآن.

فتاف: لماذا اخترت اسم إي أف هوتون؟ كان هناك هذا العمل برمته مع فضيحة الشيكات الورقية. . .

قاعدة البيانات: كنا نبحث عن اسم، وفي ذلك الوقت، فكرنا مع شريكي السابق في البحث عن البنوك السابقة التي توقفت عن العمل. لذلك كان هناك عدد قليل من الأسماء المتاحة – ديلون ريد، وبعض هذه الأسماء البارزة، ومن الواضح أن إي إف هاتون، التي سمعنا أنها متاحة، من المحتمل.

ولم نكن متأكدين من قدرتنا على الاستحواذ على بنك بير شتيرنز أو بنك ليمان براذرز، ولكن تلك كانت حديثة للغاية وعلى المدى القريب. لقد قمنا باستطلاع رأي عدد قليل من الأشخاص، وكان معظم الأشخاص الذين سمعوا عن EF Hutton لديهم في الواقع مراجعة إيجابية أو تذكروا الإعلانات التجارية.

لكن الكثير من الموظفين الذين اعتادوا العمل هناك – جيل أكبر سنًا، ربما في هذه المرحلة معظمهم في الستينيات من عمرهم، لأنني أعتقد أن ذلك قد توقف في عام 1986 أو 1987. . . لقد كانوا مغرمون جدًا بوقتهم وخبرتهم هناك. كانت الاستجابة من السوق إيجابية جدًا من معظم الناس.

فتاف: لقد قمتم بإعداد EF Hutton 2.0 في عام 2020 وانفجرت أسواق رأس المال في العام التالي، عندما أصبحتم يا رفاق نشطين بشكل خاص في مجال الاستحواذ على الأغراض الخاصة (Spac). أخبرني عن السوق في ذلك الوقت.

قاعدة البيانات: كان عام 2021 أحد أفضل الأعوام في تاريخ أسواق رأس المال المالي في الولايات المتحدة. واستفدنا من ذلك. لقد كانت ديناميكية مثيرة للاهتمام، حيث كان عام 2020 هو عام الانتخابات، وكوفيد، بدء المنظمة من المنزل، وعدم مقابلة أعضاء الفريق شخصيًا لمدة عام كامل. لذلك لم نذهب إلى مكتبنا حتى يونيو 2021 تقريبًا، في 590 Madison في مبنى IBM، المطل على سنترال بارك في مدينة نيويورك.

ولكن في العام السابق لذلك، كان العمل في الصباح وحتى وقت متأخر من الليل عبر مكالمات Zoom طوال اليوم. لم يكن هناك الكثير للقيام به سوى العمل 24/7. وقد دفعني ذلك إلى تحقيق الكثير من النجاح، لأنني كنت أركز بشكل فريد على تنمية البنك الذي أتعامل معه.

فتاف: يشير موقع الويب الخاص بك إلى أنك “تحتل المرتبة الأولى على مستوى العالم بالطريقة العادية والاكتتابات العامة الأولية لـ Spac منذ عام 2022 بالنسبة لعدد الإصدارات الجديدة”. لقد قمت بالتأكيد بإدراج مزيج انتقائي من الشركات. كيف تجد هذه الأعمال وكيف تجد مستثمرين للاستثمار فيها؟

قاعدة البيانات: لقد عملت في هذه الصناعة لمدة 20 عامًا تقريبًا، لذا فقد التقيت بالكثير من العناصر المختلفة، من المحامين وشركات علاقات المستثمرين وشركات العلاقات العامة والمستشارين والمدققين والمحاسبين وفرق الإدارة العليا وأعضاء مجلس الإدارة في العديد من المجالات. الصناعات والقطاعات. وأعتقد أنه كانت هناك حاجة إلى بنك جديد في ذلك الوقت. وقد ركزت بشدة على الفرصة التي قدمها سوق شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة، لذلك ضربت هذا السوق بشدة، وانخرطت فيه تمامًا، مما قدم الكثير من القيمة.

نحن لا نصنع أي منتج مادي، باعتبارنا بنكًا استثماريًا، لذا فإن الكثير منه عبارة عن معلومات لديك وكيفية توجيه العملاء والجهات المصدرة بشكل أفضل، حتى تتمكن من تحقيق زيادة رأس المال الأكثر فعالية من حيث التكلفة والتي توفر بطبيعتها المزيد من الوظائف، شركة أفضل ونظام أسواق رأس مال أكثر كفاءة. لقد كان هذا مجالًا ركزنا عليه وحققنا نجاحًا هائلاً.

فتاف: فهل كانت طفرة شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة في ذلك الوقت مجرد انحراف؟

قاعدة البيانات: كل بضع سنوات هناك منتج جديد لقطاع الصناعة الساخنة. لقد كان الحشيش في مرحلة ما، ثم كان العملات المشفرة، ثم كان شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة. إنه أمر دوري في حقيقة أن هناك دائمًا شيء جديد، والآن هو الذكاء الاصطناعي، الذي يجذب انتباه الجميع ورأس مالهم. لقد حدث أن عام 2021 كان عام الشركات ذات الأغراض الخاصة.

أعتقد أنها كانت لمرة واحدة وأعتقد أن هذا أمر جيد بالفعل. لأنه كان هناك تشبع في السوق. أعتقد أنه في عام 2022، انخفضت الاكتتابات العامة الأولية المنتظمة بنسبة 50 في المائة بعد ستة أشهر. وانخفضت الاكتتابات العامة الأولية في شركات الأغراض ذات الأغراض الخاصة بنسبة 49 في المائة، وكان أداؤها أفضل قليلا.

كان التباطؤ في سوق شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة جيدًا، لأنه 1732026593 أنت تحصل على رعاة ذوي جودة أعلى، وتحصل على المزيد من الرعاة المتكررين، وتحصل على قيمة أكبر إلى حد ما من D-SPACs. لقد انخفضت الأرقام، لكنها صحية على المدى الطويل. لا أعتقد أن المنتج سيذهب إلى أي مكان.

فتاف: ماذا يعني فوز ترامب لشركتك وسوق الاكتتابات العامة على نطاق أوسع؟ هل تبتهج وول ستريت؟

قاعدة البيانات: مع ترامب وكيف ستستجيب الأسواق، يبدو الأمر واضحًا بالفعل مما رأيته. يمكنك أن ترى كيف استجاب السوق لفوزه في الانتخابات. من منظور كلي، فإن المصدرين المدرجين في بورصة نيويورك وناسداك وغيرهم لديهم نطاق . . . استجاب بشكل جيد للغاية. وهذا هو الحال. ليست هناك حاجة للتكهنات.

[High-resolution version]

فتاف: إن الكثير من الاكتتابات العامة الأولية التي عملت عليها في السنوات القليلة الماضية، وخاصة تلك الخاصة بالشركات الصغيرة الصينية، لم تحقق نتائج جيدة. تنفجر الأسهم في يوم الاكتتاب العام ولكنها تميل إلى الانهيار أكثر. هل يزعجك ذلك؟

قاعدة البيانات: هذا العام، ارتفعت عروض الاكتتاب العام الأولي لدينا بنسبة 4.1 في المائة في المتوسط ​​في اليوم التالي وحوالي 22.6 في المائة بعد 30 يومًا **. وهذا أمر إيجابي للغاية، ونحن سعداء جدًا بذلك.

من الواضح أننا نريد أن يجني المستثمرون المال دائمًا، وأن تحصل الشركات على رأس المال وتجعل الدولار الذي تلقته يساوي دولارين، وتطبق كل الأفكار التي كانت لديها. هذا لا يحدث طوال الوقت، لكن من الواضح أننا نبذل قصارى جهدنا لتحقيق الفوز للجانبين، وإحصائياتي لعام 2024 إيجابية جدًا.

* تم الآن سحب دعوى EF Hutton القضائية ضد Rallo تنص على أنه “بحلول منتصف مايو 2024، كانت الشركة تعمل بخسارة على الرغم من الإيرادات الكبيرة”.

**الاكتتابات العامة الأولية العشرة العادية (باستثناء العروض اللاحقة والاكتتابات العامة الأولية لشركة Spac) التي عملت عليها شركة EFH/D Boral Cap حتى الآن هذا العام، وفقا لموقعها على الإنترنت، انخفضت بنسبة 24.5 في المائة في المتوسط ​​منذ إدراجها.

وانخفضت شركتا Haoxi Health Technology وU-BX Technology، بأكثر من 90 في المائة منذ إدراجهما في شهري يناير ومارس. أضافت شركة Armlogi، الشركة الأفضل أداء، 18.7 في المائة منذ طرحها للاكتتاب العام في مايو.