فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
السيد Kipling شجاع للغاية: تخطط العلامة التجارية البريطانية البالغة من العمر 57 عامًا لبيع فطيرة التفاح للأميركيين هذا العام. قامت شركة Premier Foods المتخصصة في British Staples-الوطن أيضًا في Bisto Gravy و Oxo Stock Cubes و Ambrosia Custard-بتحويل نفسها من بودنغ محملة بالديون إلى أفضل فاتر 250. مع نمو شهيتها للاستحواذ والتوسع الدولي ، فإن الشيء الوحيد الذي يجب الانتباه إليه هو عسر الهضم.
بلغت الأسهم هذا الأسبوع أعلى مستوى في 15 عامًا حيث أبلغ رئيسه أليكس وايتهوس عن أرباح قوية في العام الكامل وقفزة في الأرباح. منذ عام 2020 ، نمت Premier's Bottom Bottled بنسبة 22 في المائة سنويًا ، بمساعدة من نمو الإيرادات السنوية المركب بنسبة 6 في المائة خلال ذلك الوقت. تم قطع المديونية وتم حل عجز معاش طويل الأمد. يبلغ صافي الديون الآن 0.7 مرة فقط من EBITDA بعد عقود تحوم بين ثلاثة وثلاث مرات بعد ستة مرات بعد عام 2008.
مع العجين لتجنيب أخيرًا ، وبعد أن قامت بتحديث علامتها التجارية – فكر في أواني Ambrosia Porridge أو Angel Delight Ice Cream أو Sharwood's Dragon Kick مع أ كاراتيه طفل تعادل الأفلام-عمليات الاستحواذ على الطاولة. كانت الصفقات الحديثة صغيرة وشاركت علامات تجارية مع إمكانات توسع واضحة. هذا يشير إلى مستوى من الانضباط بعيدًا عن الإفراط في الماضي الذي جعلها منخفضة.
المكونات للتوسع في الخارج موجودة أيضًا. حقق Premier تقدمًا في أستراليا ونيوزيلندا مع العديد من العلامات التجارية ، وكذلك في أوروبا ، حيث تدفع الصلصات والتوابل ، وليس الكثير من الكعك أو الملاك. ومع ذلك ، تشير أبحاث الشركة إلى أن السيد Kipling ، المعروف في المنزل بتعاملات حلوة “جيدة للغاية” ، يمكن أن يستفيد من تصور الولايات المتحدة بأن الكعك البريطاني هو منتج متميز ، بمساعدة مفاهيم الشاي بعد الظهر والتلفزيون الخبز البريطاني العظيم.
يساعد طموحات النمو في Premier من قبل نيسين فودز في اليابان امتلاك ما يقرب من ربع أسهمها ، مما يحررها إلى حد كبير من تكهنات الاستحواذ. هذا ، بالطبع ، قد يكون أكثر مطمئنة لمديري رئيس الوزراء من مساهميها. وفي تقييمها الحالي لأرباح 13 مرة ، على افتراض أن تلك التي نمت في نفس المركب 6 في المائة قد تمكنت من إدارتها ، فإن الأمر سيستغرق 15 عامًا للوصول إلى القيمة السوقية البالغة 4 مليارات جنيه إسترليني لأصغر عضو في FTSE 100.
قد يتم تسريع ذلك بمزيج من الأسواق الجديدة والصفقات ونمو الهامش وبعض التوسع المتعدد إذا استمرت الإدارة في الأداء. إذا تمكن رئيس الوزراء من بيع فطيرة التفاح للأميركيين ، فإن لديها أكثر من فرصة قتال.
jennifer.hughes@ft.com
