فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
قضت البنوك الاستثمارية الأوروبية سنوات في مناقشة أفضل طريق للأرباح. تشير النتائج الأخيرة إلى أن العديد من الطرق يمكن أن تعمل – كل ما هو أكثر أهمية هو اختيار حارة والبقاء فيها.
أصبح BNP Paribas حاملًا قياسيًا لحجة مصرفي الاستثمار التقليدي: ستكون الشركات الكبيرة أكثر ولاءً للبنوك التي يمكن أن تكون متجرًا واحدًا. قد لا يحارب البنك الأوروبي Goldman Sachs من أجل الدور القيادي على الاكتتاب العام للتكنولوجيا الأمريكية ، ولكن يجب أن يكون على الأقل جزءًا من الفريق عندما يريد عميله الفرنسي القيام بقائمة ثانوية في نيويورك.
يتبع سانتاندر دعوى في محاولة بناء بنك الاستثمار الخاص به ، وخاصة في الولايات المتحدة. أبلغ كلاهما عن نتائج مالية أقوى من المتوقع هذا الأسبوع.
يتبع الرئيس التنفيذي الجديد لـ HSBC جورج إلهيديري مسارًا مختلفًا ، حيث يتخلى عن الشركات الضعيفة مثل المشورة بشأن عمليات الدمج في أوروبا والولايات المتحدة. يراهن Elhedery على أن العملاء يعرفون ماهية HSBC: الشركة التي ترغب في بيع الأسهم في دبي لن تسقط HSBC لمجرد أنها لا تحتوي على ما يكفي من مصرفي الاندماج والشراء في نيويورك.
يشير مؤيدون نهج HSBC إلى نجاح المتاجر الأمريكية مثل Evercore و PJT Partners-لا يظنون بتغطية كل شيء ، لكن الأسهم تفوقت على لاعبين كامل الخدمات على جانبي المحيط الأطلسي خلال السنوات القليلة الماضية.
ولكن ربما يكون هناك درس مختلف يجب أخذه من المتاجر: إنهم يعرفون دورهم ، وبالتحدث على نطاق واسع ، تمسكوا به. هناك الكثير من الطرق لكسب المال في الخدمات المصرفية الاستثمارية ؛ الخطأ هو الاستمرار في جعل الدوران ثم أتساءل لماذا لم تصل إلى الوجهة الصحيحة.
قضى HSBC سنوات في التقليب ، في حين تحول موقف باركليز مع كل الرئيس التنفيذي. تمكن Deutsche Bank في نقطة واحدة من خمسة “خطط استراتيجية” مختلفة في سبع سنوات.
على النقيض من BNP ، حيث كان Jean-Laurent Bonnafé مسؤولاً عن أكثر من 13 عامًا. كانت قوية تقليديًا في الدخل الثابت ، لكنها قررت البدء في بناء أعمالها في الأسهم في عام 2016 ؛ لقد أثمرت هذه الجهود مؤخرًا ، لكن الأمر استغرق وقتًا طويلاً. نمت إيرادات البنوك الاستثمارية لمدة ست سنوات على التوالي – وهو إنجاز لم يتطابق مع منافسيه.
بدأ تحول دويتشه حقًا فقط عندما أقنعت كريستيان الخياطة المستثمرين أن المجموعة كانت ملتزمة بصدق بإصلاح شامل – بما في ذلك التخلص من أعمال تجارة الأسهم. استقر باركليز على استراتيجية مختلفة تمامًا ، ولكن تمت مكافأته بالمثل من قبل المستثمرين لتصور الاستقرار في ظل رئيس CS Venkatakrishnan بعد سنوات من ذهابًا وإيابًا.
لقد تصرفت Elhedery بسرعة منذ تولي HSBC الخريف الماضي. تعد التحركات الحاسمة في أي من الاتجاهين بداية جيدة – سيكون التحدي هو التمسك بهم.
