ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في الخدمات المصرفية الاستثمارية myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
البنوك في طريقها لتحقيق أعلى إيراداتها التجارية السنوية منذ عام 2010، حيث تساعد مشتقات الأسهم والصفقات الائتمانية في تعزيز الأعمال.
من المتوقع أن تحقق الصناعة ما يقرب من 225 مليار دولار من إيرادات التداول في عام 2024، وفقا لتقديرات الأداء من أكثر من 250 بنكا من قبل مجموعة أبحاث الصناعة “تحالف جرينتش”.
سيتجاوز هذا الرقم بفارق ضئيل المبلغ الكبير البالغ 224 مليار دولار الذي تم الحصول عليه في عام 2022 عندما هز الغزو الروسي واسع النطاق لأوكرانيا الأسواق المالية، ويمثل أفضل عام لمتداولي البنوك منذ عام 2010 عندما حققوا 226 مليار دولار.
ساعدت التقلبات التي سبقت الانتخابات الأمريكية وتفكك ما يسمى بتجارة الين على دفع إيرادات التداول إلى أعلى مما توقعه محللو وول ستريت والمستثمرون.
ولكن البنوك جنت أيضاً مكاسب كبيرة في الإيرادات من خلال تداول التوريق، والذي حفزه أعلى مستوى من الإصدارات منذ عام 2007، في حين أدى انتعاش نشاط أسواق رأس المال إلى دعم تداول مشتقات الأسهم.
“لقد كانت إيرادات الأسواق بشكل جماعي للبنوك أقوى مما كنا نتوقعه في البداية [2024]قالت مولي ديفاين من ائتلاف غرينتش.
“بعد علامة المياه المرتفعة لعام 2022. . . وينتهي في مكان مماثل [to that year] تعتبر نتيجة إيجابية للبنوك وأفضل من المتوقع».
وتظهر أحدث الأرقام كيف انتعشت أعمال التداول في وول ستريت بعد خمس سنوات من الركود بين عامي 2014 و2019، حتى في الوقت الذي واجهت فيه منافسة متزايدة من شركات التداول الإلكتروني المتخصصة مثل سيتاديل سيكيوريتيز وجين ستريت.
أكبر خمسة بنوك استثمارية في طريقها لتحقيق 112 مليار دولار من إيرادات التداول لعام 2024، وفقا للتقديرات التي جمعتها بلومبرج، متجاوزة مرة أخرى عام 2022.
ويتوقع المحللون أن تزيد إيرادات العام بأكمله من الدخل الثابت وتداول الأسهم في جي بي مورجان تشيس وجولدمان ساكس ومورجان ستانلي وبنك أوف أمريكا وسيتي جروب بنسبة 6.1 في المائة اعتبارًا من عام 2023.
من بين البنوك الاستثمارية الخمسة الكبرى في الولايات المتحدة، من المتوقع أن يحقق بنك أوف أمريكا فقط أرباحا أكثر بشكل مريح من التداول في عام 2024 مما كان عليه في عامي 2022 و2023 – على الرغم من أن لديه أصغر إجمالي إجمالي. ويُنظر إلى جيم ديمار، الذي يدير أعمال بنك أوف أميركا، على أنه مرشح رئيسي لخلافة الرئيس التنفيذي الذي أمضى فترة طويلة بريان موينيهان.
لقد تميزت نهاية العقد الماضي بانخفاض التقلبات في الأسواق، وأسعار الفائدة التي بلغت أدنى مستوياتها، وارتفاع التكاليف التنظيمية والتكنولوجية. وتستفيد البنوك عندما ترتد الأسعار بدلا من التحرك بثبات في اتجاه واحد.
تم تحفيز نشاط التداول بسبب جائحة كوفيد-19، الذي يمثل عودة إلى نوبات شديدة من تقلبات السوق، والأحداث الجيوسياسية مثل أوكرانيا، بالإضافة إلى ارتفاع أسعار الفائدة.
استفادت البنوك الكبيرة أيضا من تقليص المنافسين لأعمال التداول – بما في ذلك خروج دويتشه بنك من تداول الأسهم وزوال بنك كريدي سويس – مما سمح لتلك التي لا تزال قائمة بالاستحواذ على المزيد من الأعمال.
“الأربعة أو الخمسة الأوائل [banks] وقال جيرارد كاسيدي، المحلل المصرفي في RBC: “إنها تتمتع بحصص سوقية أكبر اليوم مما كانت عليه قبل 10 سنوات”.
ركزت البنوك على تمويل نشاط الوساطة المالية في الأسهم وإقراض شركات الاستثمار الخاصة في مجال الدخل الثابت، والتي يقدرها المساهمون على أنها أعمال أكثر قابلية للتنبؤ بها.
على عكس عام 2022، عندما كانت إيرادات التداول مدفوعة بالتحركات في السلع الأساسية والتجارة الكلية، كانت مشتقات الأسهم والائتمان والتوريق هي النقاط الساخنة في عام 2024.
عادة ما يتجنب المستثمرون إسناد تقييم مرتفع مضاعف لأنشطة التداول بسبب افتقارها إلى القدرة على التنبؤ.
“في عام 2019، أجرينا مناقشات مع بعض العملاء حول تقليص أو الخروج من الشركات ذات العائدات المنخفضة مثل السلع والأسهم النقدية. وقال ديفاين من التحالف: “لقد تغير الحوار”.
“لا يتوقع عملاؤنا التنحي في أي وقت قريب إلى مستويات إيرادات الأسواق قبل كوفيد.”
