اختار المستثمرون الشقق والفنادق على المكاتب مع عودة الممتلكات

ابق على اطلاع مع التحديثات المجانية

بدأ الاستثمار العقاري التجاري في التعافي من الركود لمدة عامين قرب نهاية عام 2024 ، حيث تحول المستثمرون إلى قطاعات مثل العقارات السكنية واستمروا في تجنب مباني المكاتب.

قال MSCI يوم الخميس إن سلسلة من عمليات صنع الصفقات في الشوط الثاني دفعت إلى الانتعاش ، مما دفع قيمة الصفقات المكتملة في أوروبا بزيادة 4 في المائة إلى 189 مليار يورو العام الماضي ، بعد تراجع 45 في المائة في العام السابق. جاءت النتائج بعد أسبوع من الإبلاغ عن مزود البيانات عن زيادة بنسبة 9 في المائة في الاستثمار الأمريكي.

قاد الانتعاش المستثمرون يحولون تركيزهم إلى الفنادق والشقق ، ووضع المزيد من الأموال في المستودعات أثناء رهانهم على النمو في التجارة الإلكترونية. سجل قطاع المكاتب المهيمن تقليديًا انخفاضًا بنسبة 10 في المائة في الاستثمار ، وهو أسوأ عام له منذ عام 2009 ، بسبب العمل الهجين.

وقال كريس بريت ، رئيس أسواق رأس المال في أوروبا في شركة CBRE التجارية ، إن السوق “قد” تم الخروج من السوق في أوائل عام 2024 وسيظل مدعومًا من قبل المستثمرين الذين يفضلون العقارات السكنية.

“العيش سوف يهيمن [and] هذا لن يتغير “. “هناك نية أكبر للاستثمار في الذهاب إلى عام 2025 أكثر مما كان هناك في عام 2024.”

بلغت الصفقات العقارية ذروتها في أواخر عام 2021 ، التي تغذيها أسعار الفائدة المنخفضة حتى مع التغلب على التوقعات للمكاتب. لكنه انخفض بشكل حاد في عام 2022 مع ارتفاع تكاليف الاقتراض وارتفعت قيم الممتلكات.

انخفضت الأسعار بنسبة 23 في المائة في جميع أنحاء أوروبا منذ الذروة ، حيث انخفضت قيم المكاتب بنسبة 38 في المائة ، وفقًا لمحللي العقارات Green Street.

تعرضت المشاعر تجاه المباني المكتبية حيث يواجه الملاك فواتير كبيرة لترقية المباني القديمة ، وعلى عدم اليقين بشأن الطلب في المستقبل. حذر المحللون أيضًا من أن الانتعاش الأوسع قد يتعثر إذا بقيت أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول من المتوقع.

وقال توم ليهي ، رئيس أبحاث الأصول الحقيقية في MSCI: “المزاج في السوق على الجانب الحذر من التفاؤل”. “رفع التقلبات الأخيرة في سوق السندات احتمال أن تبقى الأسعار أعلى من المتوقع.”

كانت مجموعات الأسهم الخاصة الأمريكية أكبر مشترين للممتلكات التجارية ، بقيادة Blackstone إلى جانب TPG و Starwood و KKR و Ares و Greystar.

كانت بيع بلاكستون لمجموعة بيع بالتجزئة فاخرة إلى Kering ، ومبيعات المخاطر في مراكز التسوق في ليفربول في المملكة المتحدة وميدوهول ، وصفقة لإدارة إليوت والعقارات البيضاوية لشراء أصول من منطقة لانجهام في وسط لندن من بين أكبر صفقات في 2024.

لقد بدأ هذا العام مع موسع أبو ظبي الذي يوافق على شراء نصف ناطحة سحاب GIC و British Land الجديدة في Broadgate.

وقال بريت إن الصفقة كانت “تسديدة جيدة في ذراعها لتطوير المكاتب” وأظهرت أن لندن لا تزال “أكبر مغناطيس للعاصمة الدولية في أوروبا”.

تم استرداد أحجام في المملكة المتحدة بنسبة 26 في المائة في عام 2024 كتصحيح حاد في قيم الأصول المعززة للصفقة لأن البائعين كانوا أكثر استعدادًا لقبول الأسعار المنخفضة.

شهد سوق العقارات على جانبي المحيط الأطلسي عددًا أقل من القروض المتعثرة والمبيعات القسرية مما تنبأ به العديد من المحللين حيث تجنب البنوك شطب القروض السيئة.

لكن ورقة الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك نشرت في أكتوبر من العام الماضي حذرت من أن هذا النهج “تمديد وتظاهر” قد يبطئ تخصيص رأس المال اللازم للحفاظ على انتقال أسواق العقارات إلى توازن ما بعد الوصفة “وفضح البنوك للخسائر المستقبلية .