افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
لقد ارتفع سعر اليورانيوم بسرعة كبيرة بحيث يمكن للمرء أن يخلط بين هذا المعدن السام إلى حد ما وبين معدن شبه ثمين. وقد تضاعفت قيمة الكعكة الصفراء، وهي أكسيد اليورانيوم اللازم لإنتاج الوقود النووي، ثلاث مرات تقريبًا لتصل إلى حوالي 84 دولارًا للرطل الواحد في ثلاث سنوات فقط.
وقد حظيت شركات تعدين اليورانيوم المدرجة بالكثير من اهتمام المستثمرين، الذين يرون على نحو متزايد فضل الطاقة النووية كمصدر منخفض الكربون للكهرباء. قررت شركتا التعدين، بالادين إنيرجي الأسترالية وفيسيون يورانيوم المدرجة في تورونتو، هذا الأسبوع توحيد جهودهما في صفقة بقيمة 830 مليون دولار تقريبًا تشمل جميع الأسهم. التوقيت منطقي.
أولاً، هدأت السوق منذ يناير/كانون الثاني، مع انخفاض أسعار اليورانيوم بنحو الخمس على أساس فوري. إن الحظر الذي طال انتظاره من جانب الولايات المتحدة على اليورانيوم الروسي المخصب، اللازم لوقود المفاعلات، قد يبدو أمراً متفائلا، ولكنه في الواقع يؤدي إلى وفرة في المعروض في عملية تبدأ فقط بتعدين الخام. ويوجد أكسيد اليورانيوم في منتصف تيار الإنتاج هذا.
وبعد ذلك، هناك خطر فائض العرض. تمتلك شركة Kazatomprom من كازاخستان وشركة Cameco الكندية 40 في المائة من السوق وتكاليف إنتاج منخفضة، على الأقل نصف الأسعار الحالية. ومع ارتفاع قيمة اليورانيوم، بدأ عمال المناجم ذوو التكلفة العالية في الهند والصين في جني الأموال. بحلول شهر يناير، تجاوز السعر عند 105 دولارات بكثير قمة منحنى التكلفة عند 75 دولارًا، كما يشير توم برايس من Liberum. ويعتقد أن كلا المنتجين يحاولان زيادة الإنتاج نتيجة لذلك.
لم يحقق Paladin ولا Fission أي أرباح حتى الآن. اعتبارا من هذا العام سوف تتغير الأمور. يجب أن يحول Paladin التدفق النقدي الحر إلى إيجابي اعتبارًا من العام المقبل (حتى يونيو). يمثل هذا وقتًا مناسبًا لتولي مشروع Fission’s Patterson Lake South في ألبرتا. ومن المفترض أن يبدأ هذا في عام 2029، بينما يبدأ منجم لانجر هاينريش التابع لشركة Paladin في ناميبيا العمل هذا العام. كلاهما لديه مشاريع أخرى في مرحلة مبكرة لمتابعة.
ويتوقع كلاهما سد فجوات العرض والطلب على اليورانيوم التي ينبغي أن تظهر في ثلاثينيات القرن الحالي مع نمو الطلب، وذلك في المقام الأول من توسع الطاقة النووية في الصين. بين عامي 2023 و2030، ينبغي لثاني أكبر مستخدم في العالم بعد الولايات المتحدة أن يعزز طلبه بنسبة 139 في المائة.
ولكن الاقتصادات الغربية أيضاً سوف تحتاج إلى اختيار وسيلة لتوليد الطاقة الموثوقة للتعويض عن التباين في إنتاج الكهرباء من طاقة الرياح والطاقة الشمسية أو بناء بطاريات لتخزين الطاقة. ورغم أن توليد الطاقة النووية ليس شائعاً على نطاق واسع، فإنه يوفر خياراً منخفض الكربون.
بالنسبة لـ Paladin وFission، يبدو التعاون كفريق خطوة معقولة. المزيد من الصفقات التي تقدم تمويلًا للشركات في المراحل المبكرة للوصول إلى الإنتاج سيتم التوصل إليها مع ارتفاع حرارة سوق اليورانيوم.
alan.livsey@ft.com
