اثنين من المجارف للبدء: إدارة الألفية يتحدث جولدمان ساكس' Petershill Partners لتحديد المشترين المحتملين للحصول على حصة أسهم الأقلية في شركة إدارة الألفية ، أحدث تكرار لإضفاء الطابع المؤسسي على إيزي إنجلاندصندوق التحوط.
و BlackRock، أكبر مدير الأصول في العالم ، يطلب من كبار المديرين العودة إلى المكتب خمسة أيام في الأسبوع في علامة أخرى على أن مجموعات الخدمات المالية الكبيرة تشدد سياسات العمل المرنة.
في النشرة الإخبارية اليوم:
-
Milken Mission: ترامب يرسل Bessent لتهدئة النخبة المالية
-
PIMCO: المستثمرون يساءون تحكم عزم دونالد ترامب على التعريفات
-
اندفاع النحاس لنا بسبب تهديد التعريفة يخلق نقصًا في أوروبا القارية
“مؤتمر الحليب الأكثر وصولًا ذاتيًا. . . أبدًا'
إن الحفاظ على جبابرة وول ستريت إلى جانب أمر بالغ الأهمية دونالد ترامب كما يتطلع إلى تنفيذ جدول أعماله التجاري.
وربما لا يوجد أي تركيز أكبر منهم في السنوي معهد ميلكين مؤتمر في بيفرلي هيلز.
أدخل المرحلة اليسرى: سكوت بيسين. كما تقرير زملائي في هذا الإرسال ، كان وزير الخزانة الأمريكي دليلًا كبيرًا في هذا الحدث الأسبوع الماضي. مهمته؟ هامر موطن للمستثمرين الذين كان لدى الرئيس وفريقه كتاب لعب لبدء النمو وتوصل صفقات جديدة مع أهم الشركاء التجاريين في البلاد.
قال سكوت بيسين هنا ليخبر الجميع أن كل شيء على ما يرام “. ماثيو شبران، المؤسس المشارك لمجموعة الاستثمار الخاصة Tikehau Capital. “إنه يدرك أن هناك تدفقات خارجة وأن المستثمرين الأجانب لا يتدحرجون كما اعتادوا.”
لم يكن الاستقبال دافئًا دائمًا. في عشاء خاص في وولفغانغ عفريت's سباجو مطعم ، حيث انضم إلى بيسنس وزير الخزانة السابق ستيفن منوشين، فوجئ الحاضرون عندما قاطع Mnuchin تحذيرًا من المستثمر أنهم قد يتراجعون من الولايات المتحدة إذا دخلت خطط التعريفة بشكل كامل. أطلقت منشين مرة أخرى: في أي مكان آخر يمكنهم الاستثمار مع نفس الفرص؟
في التجمعات الخاصة ، ضرب المديرون التنفيذيون نهج الإدارة في السياسة التجارية ، مع تحذير من أنها ستقوم بتجهيز الشركات الأمريكية ويفشلون في تحقيق أهداف تقليل العجز. في الأماكن العامة ، ومع ذلك ، فإن القليل منهم ينتقد الرئيس ، خوفا من الانتقام.
وقال أحد المديرين التنفيذيين لإدارة الأصول: “هذا هو مؤتمر الحليب الأكثر وصولًا ذاتيًا الذي ذهبت إليه على الإطلاق”.
وأضاف مؤسس شركة الاستثمار الائتماني: “إنه ذو جودة غير مستقرة لها”. “الناس يصدرون أنفسهم بطريقة مبدئية. في العام الماضي كان المزاج يذهب ، طفل ، يذهب. لا يوجد طفل ، يذهب هذا العام.”
في هذه الأثناء ، تقول بنوك وول ستريت إنهم يرون علامات على أن المستثمرين الذين يديرون تريليونات الدولارات من الأصول بدأوا في تقليم مواقفهم الأمريكية ، على مخاوف من صنع السياسات غير المنتظمة ، هجمات ترامب على الاحتياطي الفيدرالي كرسي وتداعيات من الحرب التجارية.
يقول المستثمرون إن إلقاء الأصول الأمريكية لصالح أسواق الظهور في أوروبا يشير إلى بدء تحرك طويل الأجل من خلال صناديق التقاعد ومديري الأموال المؤسسية الكبار الآخرين لخفض تعرضهم الكبير لاستثمارات الدولار.
لماذا يعتقد Pimco أن وول ستريت يجب أن “يعتقد” تهديدات الرئيس التعريفية
المستثمرون يقللون من شأنه دونالد ترامبعزم على استعادة التعريفات الحادة التي رفعت الأسواق الشهر الماضي ، عملاق السندات بيمكو حذر ، حيث قال رئيس استثمارها إن مخاطر الركود هي الآن الأعلى منذ سنوات.
“صدق ترامب. إنه يؤمن بالتعريفات ،” دان إيفاسكن، كبير مسؤولي الاستثمار في بيمكووقال في مقابلة مع الأوقات المالية إلى جانب الرئيس التنفيذي إيمانويل رومان.
فرض ترامب الرسوم “المتبادلة” على العديد من الشركاء التجاريين الرئيسيين في حدث “يوم التحرير” في 2 أبريل ، وهي خطوة أرسلت لنا الأسهم وبعض ديون الشركات. قرار الرئيس بعد أسبوع بالتوقف عن التوقف عن الرسوم على معظم الشركاء التجاريين لمدة 90 يومًا ، هدأت الأسواق ، مع عكس مؤشر الأسهم S&P 500 النزول الناتج عن الإعلان.
ومع ذلك ، قال Ivascyn إن المستثمرين قد أخطأوا في الاعتقاد بأن رسوم ترامب سيتم سحبها بالكامل أو أقل قوة مما تم الإعلان عنه سابقًا.
لا يزال الناس يعتقدون أنه سيكون هناك سلالات خارجية [to tariffs]، وأننا سنعود إلى شيء يبدو وكأنه أكثر من يوم ما قبل “،” ، أضاف: “لسنا متأكدين للغاية”.
ومع ذلك ، أشار Ivascyn إلى أن “نعتقد أننا سنرى معدلات تعريفة أقل في نهاية المطاف” ، قائلاً إن مدير الأصول الذي تبلغ تكلفته 2 تريلي الاحتياطي الفيدرالي.
وقال Ivascyn أيضًا إن الرسوم يمكن أن تؤدي إلى سيناريو “ركود” أكثر [with] مستويات السعر الأعلى في الوقت الذي ترى فيه [the economy] التباطؤ “.
وأضاف: “قد يكون لدينا ركود”. “الاحتمالات هي الأعلى التي كانت عليها في غضون بضع سنوات.”
جاءت تعليقات Ivascyn عندما حذر بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء من أن سياسات ترامب قد زادت من عدم اليقين بشأن التوقعات لأكبر اقتصاد في العالم ويمكن أن تزيد من التضخم والبطالة.
كان Pimco حذرًا بشأن تخصيص مجالات الأسواق الحساسة اقتصاديًا ، حيث أشار Ivascyn إلى أنه في ديون الشركات كان هناك “الكثير من الزبد أو الرضا عن النفس”.
“ما زلنا نكون دفاعي هناك” ، قال Ivascyn.
مخطط الأسبوع
إن الاندفاع للحصول على النحاس في الولايات المتحدة قبل التعريفات المحتملة قد خلق النقص وخلع الأسعار للمعادن الحمراء في أوروبا القارية ، يكتب كاميلا هودجسون في لندن.
تعرض السوق الفوري في المنطقة بسبب الافتقار إلى النحاس المتاح للتسليم الفوري ، والمحللين في Argus Media قال.
وقد دفع هذا أقساط لتسجيل المرتفعات في القارة ، والتي يتم دفعها علاوة على الأسعار القياسية على بورصة لندن للمعادن، أكبر مركز في أوروبا حيث يتم تخزين الكثير من الأسهم.
ارتفعت علاوة النحاس التي تم تسليمها إلى ألمانيا إلى 250 دولارًا للطن ، في حين بلغت تلك إلى ليفورنو وروتردام 180 دولارًا للطن في نهاية أبريل ، وفقًا لمجموعة البيانات Fastmarkets.
على الرغم من أن الأسواق قد هدأت منذ الرئيس الأمريكي دونالد ترامبإعلان “يوم التحرير” ، يبرز أقساط الأرقام القياسية التشوهات المستمرة الناجمة عن تهديد التعريفات في قطاع حيوي للصناعة.
يتم استخدام النحاس في مجموعة من التطبيقات من الأسلاك إلى الآلات الصناعية والإلكترونيات.
كما انخفضت الأسهم في الصين أيضًا مؤخرًا بسبب التدفقات إلى الولايات المتحدة ، حيث ارتفعت الأسعار ومستلزمات المستودعات.
تم تداول أسعار النحاس على LME ، المعيار العالمي ، بحوالي 9400 دولار للطن يوم الجمعة – حوالي 700 دولار للطن أرخص من الولايات المتحدة كومكس تبادل.
قفزت أسعار النحاس LME إلى أكثر من 10،000 دولار للطن في مارس بسبب مخاوف التعريفة الجمركية بعد أن قدم ترامب تحقيقًا في السوق قد يؤدي إلى الرسوم على المعدن الأحمر. وفي الوقت نفسه ، قفز سعر Comex في الولايات المتحدة إلى أكثر من 11500 دولار للطن في نفس الوقت.
مجموعة النحاس الأوروبية أوروبيس قالت في تقرير أرباحها يوم الخميس إن هناك “فائض الطلب” للنحاس في السوق الفورية على مستوى العالم. وأضافت الشركة أنها كانت نشطة فقط في السوق الفورية “إلى حد محدود” وباعت معظم النحاس في العقود طويلة الأجل.
خمس قصص لا يمكن تفويتها هذا الأسبوع
كيف وارن بافيت هل كان أكثر من اختيارات الأسهم وأقساط التأمين الكبيرة ، يكتب المعلق المالي الأمريكي روبرت أرمسترونغ. ينظر أيضًا إلى كيف بيركشاير هاثاواي لقد تغيرت على مر السنين.
ستيفان الأطواقالرئيس التنفيذي دويتشه بنكمدير الأصول 1 يورو DWS، جادل بأن سياسات التعريفة الخاصة بالرئيس الأمريكي دونالد ترامب أثبتت حافزًا قويًا ، وإن كان غير مريح ، للإصلاحات الاقتصادية الطويلة في أوروبا.
بيل أكمان يفترض السيطرة الفعالة على شركة تطوير العقارات المدرجة هوارد هيوز وأنشأ آلة استحواذ جديدة ، وإنجاز طموحه الطويل لإنشاء تكتل في صورة وارن بافيت's بيركشاير هاثاواي.
كبار مديري الصناديق من أمثال إدارة الاستثمار في نيوتنو شرودرز و استثمارات M&G حذرت حكومة المملكة المتحدة من أن المشاعر تجاه سوق الأسهم في لندن في “روك فيبر” وحثت على تكليف صناديق المعاشات التقاعدية المحلية بزيادة مخصصاتها للأسهم المحلية.
استثمارات من قبل ثاني أكبر مستثمر سيادي في أبو ظبي موباالا ارتفع بنسبة ثالثة العام الماضي ، مدفوعة بقفزة في صفقات في أمريكا الشمالية والأسهم الخاصة والذكاء الاصطناعي.
وأخيرا
أطلقت المعرض الوطني في لندن أكبر إعادة عرض لمجموعة Trafalgar Square منذ افتتاح جناح Sainsbury في عام 1991. إنه إنجاز مبدئي ، يكتب ناقد الفنون البصرية الرئيسية في FT جاكي وولشلاغر. تأكيدًا للمتحف باعتباره ملاذًا للجمال والتعلم ، فإنه يعترف بمهارة ، في تغييرات لا تعد ولا تحصى ، دور المتحف الذي لا مفر منه في حروب الثقافة اليوم.
