فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
بلغت العائد على ديون الحكومة اليابانية لمدة 10 سنوات أعلى مستوياتها منذ الأزمة المالية لعام 2008 حيث تبدأ الأسواق في تسعيرها في خطر التعهدات في الحملة الشعبية وعدم اليقين السياسي قبل الانتخابات.
ارتفع العائد لمدة 10 سنوات ، والذي ينتقل عكسياً إلى الأسعار ، 1.5 نقطة أساس يوم الثلاثاء إلى 1.59 في المائة حيث اقترح عدد متزايد من صناديق الاقتراع أن الحزب الديمقراطي الليبرالي الحاكم سيعاني من خسائر فادحة في الانتخابات البرلمانية العليا يوم الأحد.
وقال وي لي ، رئيس استثمار الأصول المتعددة في BNP Paribas في الصين: “تم بيع السوق على توقع أن يفقد الحزب الديمقراطي الليبرالي أغلبيته في مجلس النواب”.
يشعر المتداولون بقلق متزايد من أن تصويت يوم الأحد يمكن أن يجبر الحزب الديمقراطي الديمقراطي على تقديم تنازلات للأحزاب الأصغر التي بنيت شعبيتها على تعهدات من شأنها أن تجهد الشؤون المالية لبلد مع أعلى مستوى في العالم المتقدمة في المديونية العامة.
فقدت الحزب الديمقراطي الليبرالي ، الذي كان الحزب الحاكم لمعظم تاريخ ما بعد الحرب الياباني ، السيطرة التام على البيت السفلي في أكتوبر ، مما أجبرهم على التعاون غير المريح مع الأطراف الصغيرة.
قال المحللون ، بما في ذلك التحالف الذي يؤثر على أحزاب الأقليات الشعبوية ، إن فقدان أغلبيتها العليا يمكن أن يؤدي إلى مجموعة من السيناريوهات المحتملة ، بما في ذلك التحالف الذي يؤثر على أحزاب الأقليات الشعبية ، أو الإطاحة برئيس الوزراء شيجرو إيشيبا أو انتخابات عامة شاملة تسبب تغييرًا كاملاً في الحكومة.
في الفترة التي سبقت انتخابات يوم الأحد ، أعرب الناخبون عن عدم رضاه عن ارتفاع التضخم ، ونمو منخفض في الأجور وضرائب عالية ، مما أدى إلى موجة من الدعم للأطراف الهامشية التي سبق أن تعهدت بمزيد من الإنفاق ، والنشرات النقدية وخفض ضريبة الاستهلاك. وعد LDP أيضا النشرات النقدية والتدابير لخفض أسعار الطاقة.
سيكون متوسط التكلفة المقدرة لمقترحات كل طرف ¥ 5.3 تليتر (36 مليار دولار) عندما يتم ترجيحه من خلال وجوده وتأثيره المفترض على لجان الميزانية العليا والمنخفضة ، وفقًا لاستراتيجي Morgan Stanley أسعار الفائدة Koichi Sugisi.
وقال محللو معدلات الأسعار إن المخاوف المتعلقة بالانتخابات التي تدور حول انتخاب يوم الأحد في مخاوف أعمق بشأن استقرار سوق الديون الحكومية الطويلة في اليابان.
في شهر مايو ، ارتفعت العائدات لمدة 30 عامًا بعد سلسلة من المزادات المخيبة للآمال بشكل غير متوقع من ديون 20 و 30 و 40 عامًا.
سلطت المزادات الضوء على ما يعتقد العديد من الاستراتيجيين أنه خلل مزمن في الطلب بعد شركات التأمين على الحياة والبنوك في اليابان حولت استراتيجياتها نحو ديون أقصر المدة.
بينما سعت وزارة المالية إلى تهدئة الأسواق عن طريق الحد من إصدار الديون الطويلة الفائقة ، ظل الطلب باهتًا. ارتفع العائد لمدة 30 عامًا 4 نقاط أساس يوم الثلاثاء إلى أعلى مستوى على الإطلاق عند 3.205 في المائة.
وقال سوجيساكي: “لا يزال المستثمرون قلقون للغاية بشأن المخاطر التي يتعرض لها الانضباط المالي الياباني على خلفية من الطلب على الإمداد الهيكلي”.
وقال مارك داودينج ، كبير مسؤولي الاستثمار للدخل الثابت في RBC Bluebay Asset Management ، إن انحدار منحنى عائد السندات الحكومي في اليابان كان “إلى حد كبير” وظيفة من الحكومة التي تبيع الكثير من الديون الطويلة. وقال “إن إصدار الكثير من السندات التي لا يريدها السوق هي خطأ في السياسة”.
في الوقت نفسه ، يلاحظ المحللون أن الوضع المالي في اليابان قد تحسن مع ارتفاع إيرادات الضرائب بسبب التضخم. وقال ستيفان أنجريك ، رئيس اقتصاديات اليابان في Moody's Analytics: “المقاييس المالية اليابانية في أفضل حالاتها منذ عقود”.
يظهر استطلاع الاستطلاع الأخير من مذيع الدولة NHK دعم 24 في المائة من الحزب الديمقراطي الليبرالي و 7.8 في المائة يعود الحزب الديمقراطي الدستوري المعارض الرئيسي في اليابان.
ذهب الباقي إلى أحزاب الأقليات ، بما في ذلك 5.9 في المائة لحزب Sanseito الكراهية للأجانب ، الذي تغذيت حملته بشكل كبير على الناخبين التقليديين للكتلة الحاكمة.
تقارير إضافية من قبل إيان سميث في لندن
