أصدقاء الآن، أعداء لاحقًا: دراما سيكويا في كلارنا

صفقة أمريكية كبرى للبدء بها: وافقت شركة Capital One على شراء Discover Financial مقابل 35.3 مليار دولار، في شراكة شاملة من المقرر أن توحد اثنتين من أكبر شركات بطاقات الائتمان في أمريكا. التفاصيل هنا.

بالإضافة إلى مقابلة مع جيري كاردينالي: بعد أن أبرمت للتو صفقة بقيمة 1.15 مليار جنيه استرليني لشراء All3Media، تسعى شركة RedBird Capital صانعة الصفقات إلى الحصول على موافقة لإكمال عملية الاستحواذ على صحيفة The Daily Telegraph. جلس مع جيمس فونتانيلا خان من DD لمناقشة ما ينوي فعله.

استمع إلى المزيد من كاردينالي في قمة FT Business of Football Summit، حيث سينضم إليه أسطورة كرة القدم زلاتان إبراهيموفيتش، لمناقشة ما سيفعلونه مع نادي ميلان المملوك لشركة RedBird والمزيد. كمشترك في DD، سجل للحصول على تذكرتك الرقمية المجانية هنا لمشاهدة الحدث الذي يستمر يومين عبر الإنترنت، أو وفر 200 جنيه إسترليني على بطاقتك الشخصية للانضمام إلينا في The Biltmore Mayfair في 29 فبراير. سجل هنا.

في نشرة اليوم :

• سيكويا تختار معركة مجلس الإدارة

• “كاري” يشعل معركة استحواذ

• من قام بالتسجيل في حسابات Evergrande؟

يحدث الاقتتال الداخلي في شركة سيكويا في شركة المحفظة

في مجال رأس المال الاستثماري، لا شيء تقريبًا أكثر أهمية من الظهور بمظهر “صديق المؤسس”.

ما يعنيه ذلك هو دعم رواد الأعمال بدعم شبه غير مشروط. إن الفشل في القيام بذلك قد يكلف المستثمرين المغامرين فرصة الحصول على صفقات ناشئة مستقبلية ثمينة.

خذ شعار وادي السيليكون الشهير سيكويا كابيتال، التي غالبًا ما تُعتبر من أفضل شركات رأس المال الاستثماري: “نحن نساعد الجريئين في بناء شركات أسطورية.”

ولكن يبدو أن سمعة سيكويا فيما يتعلق بصداقة المؤسسين أصبحت على المحك في معركة مجلس الإدارة المثيرة التي تتطور الآن في كلارناالشركة السويدية الرائدة في مجال “اشتر الآن وادفع لاحقًا”.

الدراما في كلارنا تتضمن كرسي مجلس الإدارة مايكل موريتز، وهو رأسمالي مغامر أسطوري (وصحفي سابق) وكان من أوائل المستثمرين في جوجل وحصل على لقب فارس في المملكة المتحدة. وهو أيضًا زعيم سيكويا سابق.

لقد كان موريتز حليفًا حاسمًا في مجلس الإدارة للرئيس التنفيذي لشركة كلارنا سيباستيان سيمياتكوفسكيقالت مصادر لـ DD – إنها ستدافع بقوة عن Klarna في عام 2022 عندما خفضت المجموعة تقييمها من 46 مليار دولار إلى أقل بقليل من 7 مليارات دولار.

وبعد تنحي موريتز عن شركة سيكويا في يوليو/تموز، شرعت الشركة في نقل مقاعد مجلس إدارتها إلى شركاء نشطين. ومع ذلك، قال كلارنا إن موريتز سيبقى في منصب رئيس مجلس الإدارة بصفة مستقلة، مع شريك سيكويا مات ميلر شغل مقعد الشركة في مجلس الإدارة.

مع ذلك، يبدو أن سيكويا لا تريد أن يعمل موريتز في مجلس إدارة شركة كلارنا – حيث تعد أكبر مساهم بحصة تبلغ 22 في المائة – بأي صفة.

بدعم من الشريك الإداري رويلوف بوتا، طلب ميلر عقد اجتماع غير عادي للمساهمين لإزالة موريتز من مجلس الإدارة. المساهمين الآخرين متعاطفون مع هذا الجهد.

قال أحد الأشخاص المطلعين على الخطوة الأخيرة إن إزالة موريتز يمكن اعتبارها “الخطوة الأولى لإزالة سيباستيان”.

وقالت سيكويا في بيانين إنها “متحمسة لدعم رحلة سيباستيان وكلارنا للأمام” وأن المجموعة “أدركت أن هناك سلسلة من التغييرات الإدارية التي يجب إجراؤها لإعداد الشركة لمستقبلها”.

تمثل هذه الخطوة عرضًا نادرًا للاقتتال الداخلي الذي يضع سيكويا في مواجهة زعيمها السابق. ويأتي ذلك في الوقت الذي تستعد فيه Klarna لطرح عام أولي قادم.

متاجر التجزئة للإلكترونيات Currys تثير حرب المزايدة

الدعامة الأساسية للشارع الرئيسي في المملكة المتحدة الكاري – المعروفة ببيع الإلكترونيات، من أجهزة الكمبيوتر إلى المكانس الكهربائية – ليست من نوع الشركة التي تتوقع العثور عليها في وسط حرب مزايدة دولية.

لكن يبدو أن شركة التجزئة المدرجة في لندن تتجه في هذا الاتجاه، بعد أن اجتذبت اهتمامًا بالاستحواذ عليها إدارة إليوت ومجموعة التجارة الإلكترونية الصينية JD.com.

خلال عطلة نهاية الأسبوع، قالت شركة Currys إنها رفضت عرضًا بقيمة 62 بنسًا للسهم من شركة Elliott، مضيفة أنها قللت من قيمة الشركة بشكل كبير. وقالت JD.com بشكل منفصل يوم الاثنين إنها تدرس عرضها الخاص.

وأدى ذلك إلى ارتفاع أسهم شركة Currys بنسبة 36.4 في المائة يوم الاثنين إلى 64.2 بنساً، مما يقدر قيمة المجموعة بأكثر من 725 مليون جنيه إسترليني.

وقال محللون إن الشركة قد تحدد هدفًا مغريًا نظرًا لانخفاض سعر سهمها. وقد اجتذبت شركة Currys في السابق الاهتمام، بما في ذلك من شركة الأسهم الخاصة تقرير التجارة والتنمية قبل بضع سنوات، وفقا لأشخاص مطلعين على الأمر. ورفض TDR التعليق.

واجه Currys مشكلات بما في ذلك الأعمال الإسكندنافية المتعثرة. ومع ذلك، فهي تسيطر على ما يقرب من ربع سوق الإلكترونيات الاستهلاكية في المملكة المتحدة، وقسم تجديد الإلكترونيات وأعمال الهاتف المحمول التي يمكن أن تبلغ قيمتها وحدها أكثر من مليار جنيه إسترليني.

قد يكون هذا هو السبب قشر هانت وقال المحللون إنهم “سيكافحون من أجل رؤية ما سيحدث”. [Currys] يشارك مجلس الإدارة في أي شيء أقل من 80 بنسًا للسهم الواحد. توصل زملاؤنا في ليكس إلى نتيجة مماثلة.

بالنسبة إلى إليوت، فإن عرض شراء Currys يتناسب بشكل جيد مع محفظة الأسهم الخاصة في المملكة المتحدة التي تتضمن بالفعل استثمارات استهلاكية مثل متجر الكتب الحجارة المائية والسلسلة الغذائية الوسابي.

لكن بالنسبة لموقع JD.com، قد يكون المنطق أكثر تعقيدًا. وبينما تواجه المجموعة تباطؤًا في سوقها المحلية، فإن تجارة التجزئة في المملكة المتحدة لا تمثل استراتيجية نمو كلاسيكية تمامًا. ويواجه مقدمو العروض الصينيون عمومًا حواجز تنظيمية أكبر أمام عمليات الاستحواذ في المملكة المتحدة.

المدققون الذين وقعوا على Evergrande

كما الصين إيفرجراند نمت بسرعة باستخدام كميات كبيرة من الرافعة المالية خلال فترة طفرة عقارية طويلة، برايس ووترهاوس كوبرز قام بالتوقيع بشكل متكرر على حساباته.

كانت شركة Big Four هي مدقق حسابات الشركة عندما تم إدراجها في عام 2009 حتى العام الماضي، عندما استقالت شركة PwC وقالت إنها لم تتمكن من الحصول على المعلومات التي تحتاجها لمراجعة Evergrande لعام 2021.

تخلف إيفرجراند عن السداد، مع التزامات تزيد عن 300 مليار دولار، في عام 2021.

إن قرار المحكمة الشهر الماضي بالأمر بتصفية Evergrande يعني أن الأمور قد تصبح صعبة بالنسبة لشركة التدقيق.

إدي ميدلتون و تيفاني وونغ، المتخصصين في إعادة الهيكلة في ألفاريز ومارسال الذين تم تعيينهم كمصفين لشركة Evergrande، يستعدون لرفع دعوى قضائية محتملة ضد شركة PwC، حسبما أفاد كاي ويجينز من DD وChan Ho-him من FT في نهاية الأسبوع.

وهذا لا يعني أنه بعد بضعة أسابيع فقط من توليهم المنصب، اكتشفوا أي دليل على ارتكاب المدققين أي مخالفات.

بل هو جزء من قواعد اللعبة الشائعة بشكل متزايد. “لقد أصبحت مقاضاة مدقق الحسابات أمرًا طبيعيًا إلى حد ما كوسيلة لاسترداد القيمة [for creditors]وقال متخصص في إعادة الهيكلة غير مشارك في القضية.

غالبًا ما يتحرك المصفون بسرعة للحفاظ على قدرتهم على رفع مثل هذه القضايا، حتى لا يتم إحباطهم لاحقًا من خلال قانون التقادم – عادةً ست سنوات بموجب قانون هونغ كونغ.

ومع ذلك، ربما يشعر المسؤولون التنفيذيون في شركة برايس ووترهاوس كوبرز بعدم الارتياح بعض الشيء. ويأتي ذلك بعد فترة قامت فيها الشركة ببناء أعمال تجارية كبيرة في مجال تدقيق المجموعات العقارية الصينية: عملت شركة برايس ووترهاوس كوبرز أيضًا لصالح شركات أخرى واجهت صعوبات، مثل حديقة الريف, سوناك, خصائص البحث والتطوير و شيماو.

التحركات الوظيفية

• المستثمر الناشط كارل ايكان حصل على مقعدين في مجلس إدارة طائرة أمريكية جيت بلو. سيتم احتجازهم من قبل جيسي لين، المستشار العام شركات ايكان، و ستيفن ميلر، وهو مدير المحفظة في إيكان كابيتال.

• صانع سيارات ستيلانتيس قال أنه سيعين كلوديا بارزاني, لينكلاترز شريك ورئيس البورصة الإيطاليةبصفته عضو مجلس إدارة غير تنفيذي في اجتماع الجمعية العمومية القادم. سوف تحل محل كيفن سكوتالذي يتنحى لأسباب شخصية.

يقرأ الذكية

أوراكل طوكيو؟ كان رهان وارن بافيت على عالم شركات التجارة العامة اليابانية النائم في توقيت جيد. لا ينبغي للمستثمرين الآخرين أن يقلدوه، حسبما كتب ليكس من صحيفة فايننشال تايمز.

أسرار التداول أفادت صحيفة وول ستريت جورنال أن تاجرًا غير معروف من أذربيجان قام ببناء شبكة تنقل كميات كبيرة من النفط من روسيا إلى الصين والهند وأسواق أخرى.

إمبراطورية الملكية كتبت بلومبرج نيوز أن سياسيًا بنجلاديشيًا سابقًا قام بتجميع إمبراطورية عقارية في المملكة المتحدة تضم أكثر من 350 عقارًا تبلغ قيمتها حوالي 200 مليون جنيه إسترليني، مما يزيد من المخاوف بشأن قدرة بريطانيا على التدقيق في تدفقات الأموال الأجنبية.

جولة الأخبار

مورجان ستانلي متهم بخداع البنك المركزي الأوروبي بمسمى وظيفي مزيف في فرانكفورت (FT)

S&P Global تقترب من الاستحواذ على منصة الأبحاث Visible Alpha (FT)

كارلايل تجري محادثات مع مالك مطار لندن لحل مشكلة القروض (FT)

صناديق التحوط تجني مكاسب كبيرة بعد تكثيف الرهانات على Nvidia (FT)

تقوم شركة Deloitte بتقليص أعمال الصفقات في المملكة المتحدة بعد مراجعة الربحية (FT)

بيع أسهم جيف بيزوس بقيمة 4 مليارات دولار لا يشير إلى نهاية صعود سوق التكنولوجيا (FT)

عشرة أسباب تجعل بيع أسهم NatWest على نطاق واسع فكرة سيئة الآن (FT)

دييغو ديلا فالي يعزز الاتصال الفرنسي من خلال شطب تود المخطط له (FT)