افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
قالت بيتينا أورلوب، الرئيس التنفيذي الجديد، للمستثمرين، إن كومرتس بنك سوف “يتبادل وجهات النظر” مع يونيكريديت في اجتماعه الأول يوم الجمعة، حيث حاول البنك الألماني جذبهم بوعود برفع الأرباح والمدفوعات للمساهمين أكثر مما كان متوقعًا في السابق.
أورلوب، الذي تم تعيينه هذا الأسبوع رئيساً تنفيذياً مقبلاً للبنك في أعقاب بناء حصص قوية من قبل المقرض الإيطالي، قال للمستثمرين يوم الخميس إن “يوني كريديت أصبحت الآن أحد المساهمين ومن الطبيعي جداً أن تتبادلوا وجهات النظر”.
وارتفعت أسهم كومرتس بنك أكثر من 5 في المائة في التعاملات الصباحية إلى 16.19 يورو، وهو أعلى مستوى لها منذ أكثر من عقد.
وعلى الرغم من ارتفاع السهم بما يقارب 30 في المائة منذ أن كشف بنك يوني كريديت لأول مرة عن حصته قبل أسبوعين، إلا أن أورلوب أصر يوم الخميس على أن “هناك الكثير من الإمكانات الصعودية في سعر سهمنا”.
في الوقت الذي تستعد فيه ثاني أكبر شركة مدرجة في ألمانيا لإجراء مناقشات مع منافستها الأكبر، كشفت عن أهداف نمو وأرباح أكثر طموحا، في الوقت الذي تسعى فيه إلى تبرير استقلالها.
وقال رئيس البنك، ينس فايدمان، في بيان: “يقوم كومرتس بنك باستمرار بتوسيع مكانته المستقلة كركيزة قوية في السوق المصرفية الألمانية”.
أرسل بنك “يوني كريديت” موجات صادمة عبر المؤسسة الألمانية من خلال البناء السريع لحصة تبلغ 21 في المائة في “كومرتس بنك” – بشرط الحصول على موافقة البنك المركزي الأوروبي على أحدث الحيازات – مع شراء جزء كبير من أسهمه من الحكومة الألمانية.
لقد أدت مناورات البنك الإيطالي إلى وضع كل من كومرتس بنك والساسة الألمان في موقف دفاعي. ولا تزال الحكومة الألمانية تمتلك حصة تبلغ 12 في المائة في البنك، كما أن عملية الاستحواذ المحتملة من قبل بنك يونيكريديت تعتبر حساسة للغاية من الناحية السياسية.
انتقد كل من المستشار أولاف شولتز ووزير المالية كريستيان ليندنر في الأيام الأخيرة الطريقة الخفية التي ظهر بها بنك يونيكريديت كأكبر مساهم في كومرتس بنك ووضع البنك الألماني في اللعب.
ووصف فايدمان، الرئيس السابق للبنك المركزي الألماني، البنك بأنه “بنك لألمانيا”. وقد انتقد كبار السياسيين وكبار المسؤولين النقابيين بيع المقرض “للإيطاليين”.
قام المجلس الإشرافي لـ Commerzbank بتعيين UBS كمستشار حول كيفية تعامله مع نهج UniCredit، وفقًا لأشخاص مطلعين على هذه الخطوة. بالإضافة إلى ذلك، يقدم بنك جولدمان ساكس، مستشار الدفاع طويل الأجل للبنك الألماني، المشورة لإدارته.
ورفض يو بي إس التعليق. تم نشر التفويض الجديد لأول مرة في صحيفة بورسن تسايتونج الألمانية.
قال أندريا أورسيل، الرئيس التنفيذي لـ UniCredit، الذي كان يتطلع إلى المنافس الألماني كمرشح محتمل للاستحواذ لسنوات، يوم الأربعاء إن التكامل الكامل كان أحد الخيارات العديدة حيث يمكن أن يظل UniCredit أيضًا مستثمرًا ماليًا أو يبيع حصته مرة أخرى.
قالت تحديثات كومرتس بنك لاستراتيجيته متوسطة المدى يوم الخميس إن البنك قد يسرع نمو الإيرادات بشكل أسرع مما كان متصورًا قبل عام، وأن أصوله المرجحة بالمخاطر ستكون أقل مما كان متوقعًا في السابق.
ومن المتوقع الآن أن ترتفع الإيرادات، التي تبلغ حوالي 12 مليار يورو هذا العام، إلى 13.3 مليار يورو، مقارنة بالتوجيه السابق البالغ 12.5 مليار يورو بحلول عام 2027. وعلى الرغم من توقع القيام بمزيد من الأعمال، يقول البنك إن أصوله المرجحة بالمخاطر ستظل ثابتة فقط. إلى 189 مليار يورو في عام 2027، مقارنة بتقديراتها السابقة البالغة 196 مليار يورو. وفي مجال الخدمات المصرفية، يؤدي المزيد من النشاط التجاري عادة إلى أصول أعلى، وليس أقل، مرجحة للمخاطر.
وقال أورلوب في المؤتمر إن كومرتس بنك يتوقع الحصول على موافقة الجهات التنظيمية على الشريحة التالية البالغة 600 مليون يورو من خطة إعادة شراء أسهمه الشهر المقبل، على أن تبدأ عملية إعادة الشراء “بعد ذلك مباشرة”. وأضافت أنه من المرجح أيضًا أن يسعى البنك للحصول على موافقة على عمليات شراء أخرى بقيمة 400 مليون يورو بعد الإعلان عن نتائج الربع الثالث في أوائل نوفمبر.
بحلول عام 2027، يتوقع كومرتس بنك الآن رفع عائده على الأسهم الملموسة إلى أكثر من 12 في المائة، ارتفاعا من هدفه السابق البالغ 11 إلى 11.5 في المائة ومقارنة بعائد 8.9 في المائة في النصف الأول من هذا العام.
وقالت إنها تخطط لدفع “أكثر من 90 في المائة” من أرباحها للمساهمين للأعوام من 2025 إلى 2027، مقارنة بهدفها السابق الذي يزيد عن 80 في المائة.
وتتوقف توزيعات الأرباح والمدفوعات على موافقة الجهة التنظيمية العليا للبنك المركزي الأوروبي والحكومة الألمانية باعتبارها المساهم الرئيسي.
وتوقع البنك أيضًا أن يرتفع صافي الربح إلى “أكثر من 3 مليارات يورو في عام 2027” مقارنة بـ 2.2 مليار يورو في عام 2023، على الرغم من أن المحللين في المتوسط يتوقعون بالفعل زيادة صافي الأرباح إلى 3.1 مليار يورو في عام 2027.
وقال أورلوب إن المدفوعات السنوية للمساهمين قد ترتفع إلى 2.7 مليار يورو بحلول عام 2027 إذا حقق البنك أهداف أرباحه. “يمكننا جميعًا إجراء الحسابات. . . [If] لقد وضعت ذلك في منظور القيمة السوقية الحالية لدينا [of around €18bn]إنها صفقة جيدة جدًا جدًا.”