افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
ارتفعت شركة تشغيل الرحلات البحرية Viking Holdings في أول ظهور لها في السوق، مما عزز أرباحًا بمليارات الدولارات لاثنين من أكبر المستثمرين في العالم وعزز آمال شركات الأسهم الخاصة في الخروج من الاستثمارات الأخرى طويلة الأمد.
تجاوزت أسهم شركة Viking، ومقرها برمودا، والتي تقدم خدماتها للمتحدثين باللغة الإنجليزية الذين يبلغون من العمر 55 عامًا فما فوق وتحظر الركاب الذين تقل أعمارهم عن 18 عامًا، 26 دولارًا في التعاملات المبكرة يوم الأربعاء بعد تسعيرها عند 24 دولارًا يوم الثلاثاء في طرح عام أولي بقيمة 1.5 مليار دولار. أعطى سعر السهم للشركة قيمة سوقية قدرها 11.5 مليار دولار.
أدى الطلب القوي من المستثمرين إلى قيام شركة Viking بزيادة حجم الصفقة مرتين قبل تسعير ثاني أكبر طرح عام أولي في الولايات المتحدة هذا العام، بعد الإدراج بقيمة 1.6 مليار دولار في فبراير لشركة Amer Sports، مالكة Arc'teryx.
ومن المرجح أن تعطي الصفقة الكبيرة الأمل لمجموعات الأسهم الخاصة الأخرى التي تسعى إلى التخلص من الاستثمارات القديمة، لكنها تشعر بالقلق إزاء بطء إعادة فتح سوق الاكتتابات العامة الأولية بعد جفاف دام عامين.
في آذار (مارس) الماضي، تم الترحيب بتعويم شركة دوغلاس لتجارة التجزئة لمستحضرات التجميل المدعومة بالأسهم الخاصة في ألمانيا، باعتبارها “تنفس الصعداء” من قبل المصرفيين، لكن يتم تداول أسهمها بنحو 15 في المائة أقل من سعر العرض. في نيويورك، شركة برايتسبرينج هيلث المدعومة من شركة كيه كيه آر أقل بنسبة 18 في المائة من سعر الاكتتاب العام الأولي في كانون الثاني (يناير).
لكن في الأسبوع الماضي، ارتفع تداول أسهم شركة الأسهم الخاصة “CVC” عند ظهورها الأول في أمستردام بعد زيادة حجم الاكتتاب العام الأولي بقيمة ملياري يورو.
على الصعيد العالمي، تشير التقديرات إلى أن شركات الأسهم الخاصة تمتلك نحو 28 ألف شركة غير مباعة تبلغ قيمتها نحو ثلاثة تريليونات دولار، وذلك وفقا لتقرير صادر عن المجموعة الاستشارية “بين”.
استحوذت مجموعة الأسهم الخاصة الأمريكية TPG وأكبر صندوق معاشات تقاعدية في كندا، CPP Investments، على معظم الأسهم المباعة في تعويم Viking.
وتعزز الصفقة مكاسب تتجاوز 1.5 مليار دولار لكل من المجموعتين وفقا لحسابات صحيفة فايننشال تايمز. استثمر كلاهما لأول مرة في عام 2016 وأضافا المزيد من الأموال أثناء الوباء. وفي المجمل، خصص كل منهم حوالي 680 مليون دولار.
ورفضت TPG وCPP التعليق على عائداتهما.
ساعدت الأسهم الإضافية التي تم ضخها خلال الوباء شركة فايكنج على تجاوز الانكماش الحاد في وضع مالي أفضل من المنافسين المدرجين مثل كرنفال كروز لاينز ورويال كاريبيان، اللتين تحملتا ديونًا كبيرة.
قال المؤسس تورستين هاغن في رسالة ملحقة بنشرة إصدار فايكنغ: “إن التحول إلى شركة عامة سيزيد من مرونتنا المالية وقد يساعدنا في تحقيق الفرص المستقبلية”.
الإدراج في بورصة نيويورك يمنح شركة هاغن النرويجية المولد حصة تزيد قيمتها على خمسة مليارات دولار. أسس هاجن، وهو مدير تنفيذي سابق لخطوط الرحلات البحرية وشريك في مجموعة ماكينزي، شركة Viking Cruises في عام 1997 بأربع سفن تعمل في الغالب على طرق الأنهار الأوروبية.
والآن يقوم أسطولها المكون من 92 فردًا برحلات نهرية وبحرية حول العالم. وفي عام 2022، انطلقت رحلة الفايكنج، التي تقدم رحلات إلى قطبي الأرض.
تشمل عائدات الاكتتاب العام 264 مليون دولار أمريكي من الأموال لشركة Viking والتي ستغطي الالتزامات الضريبية من الاكتتاب العام الأولي بالإضافة إلى توفير رأس المال العامل.
وتأتي هذه الصفقة في الوقت الذي تبرز فيه صناعة الرحلات البحرية كواحدة من أسرع قطاعات السياحة نمواً. ومن المتوقع هذا العام أن يقوم 36 مليون مسافر برحلات بحرية، بزيادة 20 في المائة عن عام 2019، وفقا لرابطة خطوط الرحلات البحرية الدولية.
يؤدي تعويم خط الرحلات البحرية إلى رفع قيمة الاكتتابات العامة الأولية في الولايات المتحدة حتى الآن هذا العام إلى حوالي 13.5 مليار دولار، أي أكثر بكثير من المبلغ الذي تم جمعه في نفس النقطة في أي من العامين السابقين.
وحذر المصرفيون من أن سوق الإدراجات العامة لا تزال حساسة وأن انتعاشها يمكن أن يخرج عن مساره بسهولة بسبب عدد قليل من الصفقات المتعثرة.
وفي وقت لاحق من هذا الأسبوع، من المقرر أن يتم إدراج مجموعة التجميل الإسبانية بويج في مدريد في صفقة تصل قيمتها إلى 3 مليارات يورو فيما ينبغي أن يكون أكبر طرح عام أولي في العالم هذا العام.