فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
تستعد Coreave لجمع حوالي 1.5 مليار دولار من الديون التي يمكن استخدامها لإعادة تمويل جزء من التزاماتها الضخمة بعد أسابيع قليلة من مشغل مركز بيانات الذكاء الاصطناعي المدرج في نيويورك لحضور حفل استقبال صامت من المستثمرين.
تعقد المجموعة الأمريكية عرضًا للطرق هذا الأسبوع مع المصرفيين في JPMorgan لصفقات الديون التي من المتوقع أن تشمل عرض السندات عالية الغلة ، وفقًا للأشخاص المطلعين على الأمر.
وقال الشعب إن المديرين التنفيذيين في Coreweave يعتزمون استخدام الاجتماعات لقياس اهتمام المستثمر قبل تحديد الحجم النهائي للصفقة.
لكن المحادثات المبكرة مع المستثمرين والمصرفيين أشارت إلى أن المجموعة ، التي تستأجر قدرة الحوسبة لشركات التكنولوجيا التي تقوم ببناء نماذج الذكاء الاصطناعي ، قد تحاول جمع أكثر من 1.5 مليار دولار.
قال أولئك المطلعون على خطط Coreweave إن إعادة تمويل جزء من كومة الديون الكبيرة في أسواق الائتمان العامة بمعدلات أقل سيسمح لـ CoreWeave بتخفيض تكلفة الاقتراض. أضاف شخص قريب من الشركة أن الأموال يمكن استخدامها للاستثمار بشكل أكبر في عملياتها.
أدرجت الشركة التي تتخذ من نيو جيرسي مقراً لها أسهمها في مارس في عرض عام أولي تقليصها بشكل كبير. وقد استهدفت في البداية زيادة قدرها 2.7 مليار دولار عند 47 إلى 55 دولارًا للسهم ، لكنها خفضت إلى 1.5 مليار دولار بسعر 40 دولارًا للسهم ، بعد قلق المستثمر بشأن عبء الديون الكبير وسوق تليين للبنية التحتية لمنظمة العفو الدولية.
ارتفعت قيمة أسهمها بحوالي الثلث منذ ذلك الحين إلى 55 دولارًا للسهم يوم الخميس ، حيث ظلت الأسواق متفائلة بسبب نمو سوق الذكاء الاصطناعي.
نما Coreave بسرعة وسط انفجار في الذكاء الاصطناعي في العامين الماضيين. ارتفعت إيراداتها من 16 مليون دولار في عام 2022 إلى 1.9 مليار دولار العام الماضي.
لكن الشركة استعارت على نطاق واسع لتزويد نموها ، حيث جمعت 12.9 مليار دولار من الديون في العامين الماضيين لبناء مراكز البيانات كطلب على المنتجات والخدمات التي مدعومة من الذكاء الاصطناعي.
كان لدى Coreave حوالي 8 مليارات دولار من إجمالي الديون على ميزانيتها العمومية اعتبارًا من ديسمبر 2024. تم رفع الأغلبية من خلال صفقات ائتمانية خاصة مع المستثمرين مثل مجموعة الأسهم الخاصة Blackstone و Magnetar Capital في أسعار الفائدة المرتفعة بين 11 و 15 في المائة.
تم تخصيص حوالي مليار دولار من عائدات الاكتتاب العام لتسوية قرض جسر من كونسورتيوم من البنوك بقيادة JPMorgan ، والتي كانت أيضًا رافعة الكتب في القائمة. ذكرت FT أيضًا أن CoreWeave تواجه مدفوعات الديون والفائدة البالغة 7.5 مليار دولار بحلول نهاية عام 2026.
يتم تأمين هذا الدين مقابل محفظته التي تضم أكثر من 250،000 رقائق وعقود NVIDIA AI مع عملاء مثل Microsoft.
تعد NVIDIA أيضًا واحدة من أكبر مستثمري Coreweave ، وتمتلك حوالي 5 في المائة من الشركة ، بينما كانت واحدة من أكبر مورديها وعملائها. اشترى عملاق الرقائق أيضًا 250 مليون دولار من الأسهم في الاكتتاب العام.
أظهرت منصة الملعب للمستثمرين الائتمانيين المحتملين التي شهدتها أوقات فاينانشال تايمز أن السندات ستصدر من قبل Coreave ، الشركة الأم ، بدلاً من الشركة التابعة.
في السابق ، أنشأت Coreweave مركبات خاصة للأغراض لقروضها الكبيرة ، والتي يتم تأمينها ضد الأصول مثل حوسبة الرقائق وعقود تأجير العملاء. قال الأشخاص المقربون من الأمر إن الدين الجديد سيكون غير مضمون ، على عكس جميع قروضه الحالية تقريبًا.
ورفض كورويف و jpmorgan التعليق.
