افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
بدأت صناديق التقاعد في شراء عملة البيتكوين، في إشارة إلى أنه حتى أركان التمويل الرصينة عادة تجد صعوبة في تجاهل العوائد الضخمة المحتملة من العملات المشفرة.
تعد برامج التقاعد في ولايتي ويسكونسن وميشيغان من بين أكبر حاملي صناديق سوق الأسهم الأمريكية المخصصة للعملات المشفرة، في حين قام بعض مديري صناديق التقاعد في المملكة المتحدة وأستراليا أيضًا بتخصيص مخصصات صغيرة في الأشهر الأخيرة لعملة البيتكوين باستخدام الأموال أو المشتقات.
يقول المستشارون إن الارتفاع الكبير في عملة البيتكوين العام الماضي، والذي تضاعف أكثر من 100 ألف دولار، حفز اهتمام الأمناء المحافظين.
ويتوقع محللو العملات المشفرة أنها قد تتضاعف مرة أخرى هذا العام مع وصول إدارة ترامب المؤيدة للعملات المشفرة. وتعهد الرئيس المنتخب بجعل الولايات المتحدة “القوة العظمى للبيتكوين في العالم” وإنهاء الحملة التنظيمية على هذا القطاع.
وقال مات سكوت، المستشار في شركة ميرسر، التي تقدم المشورة لصناديق التقاعد في المملكة المتحدة: “منذ يوم الانتخابات، تلقينا سيلاً من الاستفسارات – الأمناء لا يحبون الاعتقاد بأن هناك فئة أصول ساخنة لا يريدونها”. تعرف أي شيء عنه.”
تحولت معظم صناديق التقاعد إلى الصناديق المتداولة في البورصة الأمريكية الخاضعة للتنظيم والتي تمت الموافقة عليها العام الماضي، والتي تستثمر مباشرة في العملات المشفرة نيابة عن المستثمرين وتتبع أسعار الرموز المميزة مثل البيتكوين والإيثريوم.
كان مجلس الاستثمار لولاية ويسكونسن هو المساهم الثاني عشر الأكبر في صندوق بيتكوين المتداول في البورصة التابع لشركة بلاك روك في نهاية سبتمبر، وفقًا لأحدث إيداعاته، وهي ملكية تبلغ قيمتها الآن حوالي 155 مليون دولار بعد أن قفز الصندوق بنسبة 50 في المائة منذ بداية الربع. .
ميشيغان هي سادس أكبر مساهم في صندوق ETF التابع لشركة Grayscale وتبلغ قيمة حصتها 12.9 مليون دولار، بناءً على الإيداع التنظيمي لشهر نوفمبر. وهي أيضًا صاحبة المركز الحادي عشر في صندوق ARK 21Shares Bitcoin ETF، الذي تديره المستثمرة كاثي وود، والذي ارتفع بنسبة 14 في المائة منذ الانتخابات.
تعود عودة صناديق التقاعد إلى العملات المشفرة بعد بعض الإخفاقات الملحوظة في أزمة سوق العملات المشفرة قبل عامين. ألغت خطة معاشات المعلمين في أونتاريو في كندا استثمارًا بقيمة 95 مليون دولار في بورصة العملات الرقمية الفاشلة FTX عندما انهارت في عام 2022. واعترف صندوق الإيداع والإيداع في كيبيك، ثاني أكبر مدير لصندوق التقاعد في كندا، بأنه دخل في مجال العملات المشفرة “في وقت مبكر جدًا” عندما لقد قامت بشطب استثمار بقيمة 150 مليون دولار في منصة إقراض العملات المشفرة “شبكة سيلسيوس”.
“ليس هناك شك في أن الرياح المعاكسة تختفي. . . قال أليكس بولاك، رئيس المملكة المتحدة وإسرائيل في شركة 21Shares، وهي شركة سويسرية تقدم منتجات تداول العملات المشفرة، “أعتقد أنك سترى المزيد من هذا التبني المؤسسي”.
في المملكة المتحدة، قالت شركة كارترايت لاستشارات المعاشات التقاعدية إنها قدمت المشورة بشأن أول صفقة بيتكوين لها، مع نظام معاشات تقاعدية صغير لم يُكشف عنه بقيمة 50 مليون جنيه إسترليني يخصص حوالي 1.5 مليون جنيه إسترليني مباشرة لعملة بيتكوين بدلاً من صندوق استثمار متداول، على أمل أن تساعد العائدات الضخمة في سد تمويلها. العجز.
قال سام روبرتس، مدير الاستشارات الاستثمارية في كارترايت، إنه بينما كانت صناعة المعاشات التقاعدية “بطيئة الحركة”، فإنه يتوقع أن يكون هذا العام “مثيرًا للاهتمام للغاية” من حيث المخططات التي تقرر تخصيص المزيد للعملات المشفرة.
وقال إن أكثر من 50 مدخرًا فرديًا قد تواصلوا مع الشركة الاستشارية قائلين إنهم غير راضين عن مزود معاشاتهم التقاعدية ويرغبون في تحويل أموالهم بالكامل إلى العملات المشفرة.
تحدثت كارترايت إلى اثنين من صناديق التقاعد متعددة أصحاب العمل حول إنشاء صندوق بيتكوين للمستثمرين للاشتراك فيه إذا اختاروا ذلك، حتى لا تفقد الصناديق الأعضاء الذين يبحثون عن التعرض للعملات المشفرة.
“كان بإمكانهم رؤية الكثير من الأعضاء ينتقلون إليهم. . . وقال روبرتس، الذي أضاف أن المناقشات لا تزال في مراحلها الأولى: “ستكون هناك ميزة واضحة للتحرك الأول”.
كما استخدمت AMP الأسترالية، التي تدير صناديق التقاعد، عملة البيتكوين لكسب العائدات.
قال ستيف فليج، أحد كبار مديري المحافظ في AMP: “لقد تراجعت محافظ AMP هذا العام وخصصت بشكل متواضع لعقود البيتكوين الآجلة”. “كنا نعتقد بشكل عام أنه على الرغم من أن العملات المشفرة محفوفة بالمخاطر، إلا أنها جديدة ولم يتم إثباتها بشكل كامل بعد، إلا أنها أصبحت كبيرة جدًا، وإمكاناتها أكبر من أن نستمر في تجاهلها.”
ومع ذلك، لا تزال الأموال المخصصة لعملة البيتكوين والعملات المشفرة الأخرى تمثل أقلية في صناعة المعاشات التقاعدية، حيث يتردد المستشارون في الغالب في التوصية بالتعرض لعملائهم.
في ديسمبر، حذر مكتب محاسبة الحكومة الأمريكية من أن الأصول المشفرة لديها “تقلبات عالية بشكل فريد” بعد أن حدد 69 خيارًا لاستثمار الأصول المشفرة المتاحة للمستثمرين في خطط التقاعد.
قال دانييل بيترز، الشريك في ممارسات الاستثمار العالمية لشركة Aon: “لا نعتقد أن صناديق التقاعد يجب أن تخصص للعملات المشفرة – فهي متقلبة للغاية ولا نرى أي إطار تقييم قوي يمكن أن يبرر القيمة”. وكان السبيل أمام صناديق التقاعد للحصول على التعرض هو صناديق التحوط التي تتمتع بالخبرة والمهارة في فئة الأصول.
وقال: “نحن لا نعتقد بشكل أساسي أن هذا ينبغي أن يكون جزءاً من استراتيجية صندوق التقاعد لهذه الأسباب ما لم يتم تخصيصها من خلال مدير متخصص”.
