فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
عرضت مجموعة الأسهم الخاصة السويدية EQT حقن 220 مليون يورو للمساعدة في تأمين صفقة إعادة هيكلة في إحدى شركتي محفظة فرنسية تكافح.
قدمت EQT ، التي اشترت مجموعة Colisée في مجال التمريض في عام 2020 ، الاقتراح يوم الاثنين كجزء من الحزمة التي من شأنها أن ترى حاملي قرض مضمون بقيمة 1.2 مليار يورو شطب حوالي 36 في المائة من ديونهم في مقابل حصة 33 في المائة في العمل ، وفقًا للأشخاص المألوفين للمناقشات.
وقال أحد الأشخاص إنه على الرغم من عدم الاتفاق على أي صفقة ، إلا أن عرض EQT لحقن الأموال قد تم استلامه بشكل إيجابي من قبل المقرضين. وقال شخص آخر إن خط ائتمان أصغر من البنوك لن يعاني من ضعف.
تعرضت الشركات الفرنسية المديونية بشدة للضغوط في السنوات الأخيرة ، بسبب اقتصاد محترف إلى جانب إزالة الدعم بعد الشركات للشركات وارتفاع أسعار الفائدة على قروضها.
إذا نجحت EQT في إعادة رسملة Colisée ، فسيحتفل بالأحدث في سلسلة من إعادة هيكلة الديون في فرنسا ، حيث أبرمت مجموعة باتريك دراجي تايس بيلكومز مع معلم تاريخي بقيمة 24 مليار يورو مع الدائنين في أعمالها الفرنسية في وقت سابق من هذا العام.
كما أنه سيساعد في إصلاح الميزانية العمومية في واحدة من شركتي محفظة EQT في فرنسا تعرض لضغوط في أسواق الديون في الأشهر الأخيرة.
تراجعت ديون Colisée في القيمة هذا العام بعد أن كشفت عن تباينات محاسبية وضغوط السيولة المتزايدة. يتم تداول ديون مجموعة المختبرات الطبية CERBA ، التي اشترتها EQT في عام 2021 ، أيضًا بمستويات متعثرة بعد أداء تفاقم.
يتم تداول السندات المضمونة في CERBA عند 77 سنتًا على اليورو ، في حين أن ديونها غير المضمونة يتم تداولها في حوالي خمس القيمة الاسمية ، مما يشير إلى أن المقرضين يستعدون لخسائر فادحة. ذكرت CERBA إبطاء الأرباح في وقت سابق من هذا الشهر ، مما يعني أن نفوذها على الدين على أساس EBITDA المعدل قد ارتفع إلى 8.6 مرات.
تدير Colisée 400 موقع في جميع أنحاء فرنسا وبلجيكا وجنوب أوروبا ، مما يجعلها رابع أكبر مشغل في أوروبا. خفضت Moody تصنيفها الائتماني إلى CAA2 الشهر الماضي ، والتي تعرفها وكالة التصنيف على أنها تشير إلى “مخاطر الائتمان العالية” ، مشيرة إلى وجود “انحراف كبير عن توقعاتنا لاسترداد الأرباح واستمرار السيولة الكافية”.
وأضاف موديز أن “اثنين من التناقضات المحاسبية” قد “أدت إلى انخفاض أرباح”.
توصل منافس Orpea من Colisée إلى اتفاقية لإعادة هيكلة الديون قبل عامين ، بعد أن تكافح تحت عبء كبير ومواجهة التدقيق من تحقيق صحفي يزعم سوء المعاملة المنهجية في دور الرعاية.
تعرض كازينو البقالة الفرنسية أيضًا لضغوط متجددة في أسواق الديون ، بعد أقل من عام من إكمال إعادة الهيكلة التي تم فيها القضاء على أكثر من 5 مليارات يورو من الديون وتبادلها من أجل الأسهم.
رفض Eqt و Colisée التعليق.
